Principais pontos de investimento:
Em abril, o índice de computação CITIC caiu 16,01%, abaixo do desempenho do mercado em 9,70 pontos percentuais e a gema em 3,12 pontos percentuais, ocupando o 28º lugar entre 30 indústrias primárias CITIC. Oito ações subiram, uma foi plana, 286 caíram e mais de 90% caíram. Em 29 de abril, a avaliação geral do TTM da indústria de computadores CITIC foi de 37,04 vezes, e em 26 de abril, atingiu uma nova baixa em quase três anos.
A julgar pelo mercado de abril, o desempenho geral da indústria de computadores é muito fraco.
(1) o impacto da epidemia em 2020 é o seguinte: em termos de despesas, as empresas cotadas geralmente reduzem a introdução de talentos, enquanto as despesas com atividades de vendas também são reduzidas devido ao impacto da epidemia, e o Estado também emitiu políticas preferenciais de segurança social; Em termos de receita, está mais concentrada no segundo semestre do ano, especialmente no 4º trimestre. Nesse ritmo, as empresas listadas estão relativamente otimistas em relação ao mercado do final de 2020 ao primeiro semestre de 2021. Em 2021, tanto as políticas de incentivo patrimonial quanto de introdução de talentos são relativamente positivas, e a taxa de crescimento de pessoal muitas vezes excede o nível dos anos normais, resultando no declínio da rentabilidade de um grande número de empresas de alta qualidade em 2022.
(2) sob a influência da epidemia no final de 2021 e 2022, a licitação, implementação e cobrança de pagamentos de alguns projetos foram afetados, e a antiepidemia trouxe incerteza aos gastos financeiros. Como o quarto trimestre foi o ponto alto do reconhecimento de receita da indústria ao longo dos anos, o impacto da epidemia no quarto trimestre exacerbou a incerteza do relatório anual.
(3) no final de 2021, a alta base de pessoal sobrepôs o impacto da epidemia de 2022 sobre a renda. No primeiro relatório trimestral de 2022, a queda do desempenho e o aumento das perdas das empresas da indústria de computadores tornaram-se norma. Além disso, os investidores não confiam e prestam mais atenção aos lucros, ampliando ainda mais seu pessimismo sobre a indústria.
Em maio, acreditamos que o mercado tem forte impulso ascendente:
(1) a situação epidêmica em Xangai está a melhorar gradualmente e espera-se que as actividades económicas de acompanhamento recuperem gradualmente;
(2) a reunião do Bureau Político do Comitê Central do CPC divulgou boas notícias e espera-se que a política de desembarque seja gradualmente introduzida;
(3) de acordo com os dados da indústria, o impacto da epidemia em 2022 na taxa de crescimento do Q1 é muito menor do que em 2020q1.
Sub indústria: sugere-se concentrar em software industrial e segurança de rede com alta prosperidade.
Recomendações para unidades populacionais individuais: Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ( Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ), Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ( Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) ), Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) ( Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) ), Venustech Group Inc(002439) ( Venustech Group Inc(002439) ).
Aviso de risco: incerteza da situação internacional; O alcance superior das empresas corta gastos sob inflação; Liberação de risco de dívida local; O desenvolvimento epidêmico superou as expectativas.
