Análise de mercado: de 25 de abril a 29 de abril de 2022, o Índice Composto de Xangai caiu 1,3%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 0,3%, o índice financeiro não bancário caiu 3,9%, dos quais o índice de seguros caiu 4,8%, o índice de corretagem caiu 3,2%, o índice financeiro diversificado caiu 6,6%, e o índice da indústria financeira hang Seng caiu 3,6%. Desde o início de 2022, o índice composto de Xangai caiu 16,3%, o índice composto de Shenzhen caiu 25,8%, e o índice financeiro não bancário caiu 21,6%, 5,3pct atrás do índice composto de Xangai e 4,2pct à frente do índice composto de Shenzhen. As cinco principais ações em termos de aumento e queda de preços esta semana: First Capital Securities Co.Ltd(002797) (2,21%), Orient Securities Company Limited(600958) (1,22%), Citic Securities Company Limited(600030) (- 0,96%), Anxin Trust Co.Ltd(600816) (- 2,37%), China International Capital Corporation Limited(601995) (- 2,57%).
Rastreamento de dados chave da indústria: o volume médio de negociação baseado em ações no domingo foi de 997,4 bilhões de yuans. Em 28 de abril, o saldo de negociação de margem e empréstimos de títulos era de 1522348 bilhões de yuans, representando 2,54% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 6,3% do volume de negociação de uma ação. Em 29 de abril, o número de ações penhoradas era de 412,1 bilhões, representando 5,10% do capital social total, queda de 0,03 PCT em relação à semana passada; O montante total do penhor de mercado é de 3218,7 bilhões de yuans, representando 3,83% do valor de mercado do penhor; Financiamento de capital próprio levantou capital de 3,5 bilhões de yuans e emissão de obrigações corporativas de 50,5 bilhões de yuans.
Principais notícias do setor: ① o CBRC solicitou opiniões públicas sobre as medidas para a administração do controle interno das empresas gestoras de patrimônio (Projeto para comentários). Aderindo aos princípios de orientação para problemas, benchmarking da indústria e linha de fundo de risco, as medidas exigem que as empresas financeiras estabeleçam um mecanismo de gestão de controle interno abrangente, equilibrado, combinado e prudente e estrutura organizacional, melhorem o Mecanismo de Autorização Hierárquica de gestão de investimentos, melhorem todo o processo de gestão do sistema de transações, fortaleçam a gestão integral de pessoal-chave em posições importantes, fortaleçam a gestão de transações conectadas e isolamento de riscos, e deem pleno jogo ao papel de supervisão interna dos departamentos funcionais de controle interno e departamentos de auditoria interna. As autoridades reguladoras devem aderir ao conceito de supervisão para as pessoas, fortalecer a supervisão contínua, estabelecer gradualmente o sistema de avaliação das empresas de gestão financeira e melhorar a eficácia da supervisão. ② O CSRC emitiu pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos. Conteúdo específico: primeiro, cultivar ativamente instituições profissionais de gestão de ativos. Apoiar o desenvolvimento diferenciado; Melhorar eficazmente o nível de governação; Expandir as fileiras dos gestores de fundos públicos; O nível de abertura é constantemente elevado; Reforçar o mecanismo de incentivo e contenção a longo prazo. 2,Reforçar integralmente a capacitação profissional. Foco na melhoria da competência central do investimento e da investigação; Reforçar continuamente a capacidade de controlo dos riscos de conformidade; Incentive ativamente a integridade e inovação de produtos e negócios. 3,Esforce-se para criar uma boa ecologia de desenvolvimento da indústria. Destacar o conceito cultural da indústria de plantio; Foco em melhorar o senso de ganho dos investidores; Fortalecer continuamente a força conjunta da indústria; Aumentar a proporção de fundos de médio e longo prazo; Praticar activamente a responsabilidade social. 4,Melhorar continuamente a eficiência da transformação regulatória. Reforçar a construção de infra-estruturas industriais; Acelerar a transformação da supervisão; Melhorar continuamente a eficiência da supervisão.
Questões-chave para a próxima semana: volume de negócios baseado em ações no mercado de ações A e melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Valores mobiliários: esta semana, o CSRC emitiu os pareceres sobre acelerar o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos, que se espera promover o desenvolvimento de alta qualidade da indústria de fundos públicos e beneficiar a reparação de avaliação de algumas empresas de valores mobiliários com grandes negócios de fundos. Acreditamos que a avaliação atual do setor de valores mobiliários se desvie dos fundamentos, a avaliação está em um nível histórico baixo, e a reparação do setor financeiro subvalorizado sob a linha principal de “crescimento estável” ainda vale a pena olhar para frente. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com uma força global excepcional e uma quota de mercado progressivamente crescente no sector dos valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) é recomendado; 2) Na era da gestão de riqueza, as notícias do mercado de ações da China, que diferenciaram a competitividade no campo da gestão de riqueza da Internet, e Gf Securities Co.Ltd(000776) , que beneficia do desenvolvimento de subsidiárias de fundos, são recomendadas.
Seguros: esta semana, as companhias de seguros listadas divulgaram sucessivamente os dados do primeiro relatório trimestral. No geral, o lado passivo do seguro de vida ainda está sob pressão, o número de agentes estabilizou-se, a pressão da reforma abrangente do seguro automóvel desacelerou, e o lado do investimento é menos do que o esperado afetado pelas flutuações do mercado de ações, arrastando o crescimento dos lucros. Recomenda-se recomendar companhias de seguros líderes com uma avaliação na parte inferior da história e uma alta taxa de dividendos no próximo ano.As recomendações específicas de metas são focadas em: seguro de propriedade da China com exposição significativamente reduzida ao risco e AIA, que está na vanguarda da transformação de canais, e Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) com layout multi linha da indústria de saúde e cuidados de idosos por um longo tempo.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo foi inferior ao esperado.
