Resumo desta questão:
À medida que a crise energética global aumentou, os preços da borracha caíram constantemente. O conflito entre a Rússia e a Ucrânia impulsionou os preços globais da energia, grãos, fertilizantes químicos e outras commodities, trazendo muitas mudanças para o mundo. Fizemos uma análise aprofundada da tendência das matérias-primas de pneus sob a crise energética global. A borracha natural e a borracha sintética representam quase 50% das matérias-primas dos pneus. A borracha natural é um Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) alongo prazo, que não está altamente relacionado com os preços internacionais da energia. Recentemente, com a pressão sobre a indústria de pneus e a compensação da capacidade de produção de pequenas empresas, o preço da borracha natural entrou no canal descendente com o declínio da taxa operacional de todos os pneus de aço e pneus semi-aço, o que é contrário ao mercado de petróleo e gás. Em 20 de abril, o scrwf de borracha padrão relatou 12832 yuan / ton, uma diminuição ano a ano de 1,78% e uma diminuição mês a mês de 0,5%. Embora a borracha sintética seja um produto petroquímico, é menos afetada pelo preço do petróleo e gás, e o preço também está caindo recentemente. De dezembro a 26 de abril de 2021, sob o pano de fundo de uma nova onda de aumento nos preços do petróleo e gás, o preço da borracha de polibutadieno CIS fechou em 13975 yuan / ton, abaixo de 12,66% de dezembro e 14,31% ano a ano; O preço da borracha butadieno de estireno fechou em 12013 yuan / ton, para baixo 8,21% em relação a dezembro. Uma diminuição homóloga de 12,83%.
A crise ucraniana russa causou uma escassez de negro de carbono e atingiu a indústria europeia de pneus. A Europa está fortemente dependente da produção de negro de carbono pela Rússia, Ucrânia e Bielorrússia. Entre o negro de carbono importado pela UE em 2020, 447700 toneladas vieram da Rússia, 52300 toneladas da Ucrânia e 3900 toneladas da Bielorrússia. 84,63% das importações europeias de negro de carbono dependem da Rússia, Bielorrússia e Ucrânia. Sob o duplo golpe das sanções e da guerra, o fornecimento de negro de carbono dos três países foi quase cortado, e o mercado negro de carbono europeu enfrenta sérios problemas de abastecimento. A indústria europeia de pneus foi afetada pela guerra e até ofereceu planos de redução da produção. Em uma conferência de imprensa no início de março, Michelin disse que, devido ao aumento dos preços do negro de carbono e do petróleo bruto, começaria a implementar o plano de redução da produção na Europa dentro de duas semanas, e Michelin anunciou a abolição do departamento de pneus de veículos pesados com mais de 700 pessoas devido ao excesso de capacidade de pneus de veículos pesados. Além disso, com o desenvolvimento e produção de pneus verdes, o preto de carbono branco está acelerando para substituir o preto de carbono. Sob o pano de fundo do aumento do preço do preto de carbono tradicional e da crescente demanda por pneus verdes, o efeito de substituição do preto de carbono branco no preto de carbono tradicional será mais óbvio.
Assunto relevante:
Sailun Group Co.Ltd(601058) : Os pares europeus estão em apuros, e as taxas de frete no Sudeste Asiático diminuíram significativamente. A indústria europeia de pneus foi afectada negativamente pela dificuldade de importação de negro de carbono e pelo elevado preço das matérias-primas, a pressão de custos aumentou e a produção foi reduzida ou mesmo interrompida. A capacidade de produção real das fábricas da empresa no Vietnã e Camboja é de 4,25 milhões todos os pneus de aço e 12,5 milhões de pneus semi-aço. De acordo com o planejamento de capacidade da empresa, a fase III do Vietnã no exterior (1 milhão de pneus de aço, 4 milhões de pneus de aço e 50000 toneladas de pneus off-road) e o projeto Camboja (1,65 milhão de pneus de aço e 9 milhões de pneus de aço) devem ser concluídos em 23 anos. O recente declínio do frete marítimo aliviou a pressão de custos. Ao mesmo tempo, o novo pneu de ouro líquido da empresa está abrindo o mercado e espera-se que se torne um novo destaque do desempenho da empresa.
Quechen Silicon Chemical Co.Ltd(605183) : preto de carbono branco tornou-se a primeira escolha para pneus verdes, e a expansão da capacidade de produção trouxe o desempenho de Changhong. A principal sílica precipitada da empresa (ou seja, preto de carbono branco) tem duas vantagens de maior proteção ambiental e menor resistência ao rolamento em comparação com preto de carbono tradicional. Até o final de 2021, a empresa tem uma capacidade de produção de sílica de precipitação de 330000 toneladas / ano, ficando em primeiro lugar na China. No contexto da expansão contínua da quota de mercado de pneus verdes, a empresa iniciou a construção de projetos de sílica de alta dispersão com uma produção anual de 70000 toneladas de silicato de sódio e 75000 toneladas de pneus verdes. Espera-se que o desempenho da empresa atinja um crescimento de desempenho aproveitando a tendência de expansão da capacidade.
Fatores de risco: a expansão da capacidade de produção é menor do que o esperado, e o preço do transporte está aumentando.
