Resumo do evento:
Em abril, foi divulgado o volume de entrega das principais empresas de veículos novos de energia.
5074 veículos Weilai, com um aumento homólogo de – 28,6% e um aumento mensal de – 49,2%;
9002 Xiaopeng, 74,9% ano a ano e – 41,6% mês a mês;
Ideal 4167 veículos, ano a ano – 24,8%, mês a mês – 62,2%;
2174 veículos de krypton polar, um aumento mensal de + 21,1%;
GAC ea’an 10212 veículos, com um aumento homólogo de + 22,9% e um aumento mensal de – 49,2%;
8813 veículos Nezha, com um aumento homólogo de + 119,5% e um aumento mensal de – 26,7%;
Foram 9087 execuções zero, com aumento homólogo de + 228,1% e aumento mensal de – 9,7%.
Análise e julgamento:
A epidemia levou à pressão de curto prazo sobre a indústria, e as empresas de automóveis emergentes apanharam por trás
A política de prevenção de epidemias foi fortalecida e o volume de vendas de novas empresas de veículos de energia diminuiu. Afetada pela epidemia, a Associação Automóvel da China espera que o volume de vendas de veículos de passageiros estreitos de calibre completo diminua em cerca de 15% mês a mês em abril. O declínio geral nas vendas de novas forças é mais evidente. Julgamos que as principais razões são:
\u3000\u30001. A falta de capacidade da cadeia de suprimentos causada pelo desligamento faseado causado pela epidemia afetou a capacidade de produção de novas empresas de automóveis de energia;
\u3000\u30002. Jilin, Xangai e áreas vizinhas entraram sucessivamente na gestão silenciosa do final de março ao início de abril, o que trouxe obstáculos ao transporte logístico;
\u3000\u30003. Devido ao aumento dos preços das matérias-primas, as principais empresas de automóveis anunciaram aumentos de preços em março, levando a alguns pedidos a serem adiantados antes dos aumentos de preços, o que teve impacto no volume de entregas em abril;
Em 18 de abril, Xangai emitiu as diretrizes para a prevenção e controle da situação epidêmica de empresas industriais retornando ao trabalho e à produção em Xangai (a primeira edição), exigindo que as empresas retornem ao trabalho e à produção passo a passo na premissa de controlar riscos. No primeiro lote de listas lançadas, existem mais de 200 empresas relacionadas à indústria automobilística, representando cerca de um terço. De acordo com o anúncio da Comissão Municipal de Xangai de economia e tecnologia da informação, a partir de 30 de abril, 80% da lista branca do primeiro lote de empresas-chave em Xangai retornaram gradualmente ao trabalho e à produção, e Saic Motor Corporation Limited(600104) todas as fábricas de veículos e Tesla alcançaram a produção em massa de veículos. Ao mesmo tempo, a Comissão Econômica e de Tecnologia da Informação de Xangai lançou o segundo lote de 1188 empresas na lista branca de retomada do trabalho. Com a melhoria da situação epidêmica, a cadeia de suprimentos, logística e produção de toda a indústria se recuperarão gradualmente. Esperamos que a capacidade de produção das empresas automotivas inaugure o crescimento restaurador em maio. Sobreposto ao backlog de encomendas nas mãos das grandes empresas automobilísticas, o volume de vendas de novos veículos energéticos a médio prazo ainda é bom.
A fábrica de carros Xinxing é rápida e em grande escala, e Weilai ideal atende ao desafio. De acordo com os dados de volume de entrega divulgados por várias empresas automobilísticas, o volume de vendas de Weilai e ideal diminuiu significativamente, com 5074 e 4167 veículos respectivamente, com um aumento homólogo de – 28,6% e – 24,8%, respectivamente. Weilai e produtos ideais têm preços altos, e a produção, vendas e cadeia de suprimentos se concentram em Jiangsu, Zhejiang e Xangai. Portanto, eles são relativamente mais afetados pela epidemia. As principais áreas de produção e vendas de Xiaopeng, gac-e’an, Zero run e Nezha estão longe do centro epidêmico e são relativamente menos afetadas. As taxas de crescimento homólogas de Zero run, Nezha e Xiaopeng atingiram 228,1%, 119,5% e 74,9%, respectivamente, ficando entre os três primeiros na lista de taxas de crescimento.
A garantia de oferta diversificada será uma tendência e os fornecedores de pequeno e médio porte abrirão oportunidades e a diversificação dos fornecedores pode tornar-se um elemento de garantia sob a normalização da epidemia. Depois que a situação epidêmica é aliviada, todas as empresas automotivas devem considerar estabelecer seu próprio sistema de fornecedores alternativos, incluindo fornecedores mais pequenos e médios, e fornecer seguro múltiplo para sua própria garantia de fornecimento. Empresas poderosas podem reduzir sua dependência de um único fornecedor e reduzir a concentração do fornecimento de peças, de modo a reduzir o impacto de fatores externos incontroláveis na produção da empresa e melhorar sua capacidade anti risco.
Eletrificação entra de 1 a N, e inteligência inicia a competição no segundo semestre
As três novas forças assumiram a liderança na primeira parte da competição dominada pela eletrificação. Muitos carros novos serão entregues este ano e entrarão na fase de desenvolvimento de 1 a N:
1) Weilai lançará três novos produtos este ano, incluindo carros et7 e et5 e ES7 (SUV médio e grande). O Et7 foi entregue em 28 de março, com um preço inicial de 448000 yuan. É orientado para o mercado de carros elétricos puros high-end. Um total de 693 conjuntos foram entregues em abril. O Et5 está previsto para ser entregue em setembro. O preço inicial sob o esquema de aluguel de bateria é de 258000 yuan antes do subsídio. Ao suportar o poder da marca de Weilai, ele acelerará o afundamento e trará novos produtos de volume. O ES7 está posicionado no mercado de SUV de 5 lugares de média e grande escala e está planejado para ser entregue no terceiro trimestre. A configuração inteligente dos três veículos está no nível principal do mesmo nível. Além disso, o “866” existente deverá ser listado em maio.
2) Xiaopeng carro-chefe SUV Xiaopeng G9 foi revelado em Guangzhou no final de 2021, com um posicionamento superior a P7, o que preencherá a vaga de produtos SUV médios e grandes da marca. A configuração inteligente G9 é atualizada novamente. É o primeiro veículo de produção em massa equipado com função xpilot 4.0, e espera-se que o Q3 seja entregue este ano.
3) L9 ideal foi originalmente programado para ser lançado em 16 de abril. Nós julgamos que foi atrasado devido à epidemia, e a faixa de preço era 45 Tianma Microelectronics Co.Ltd(000050) 0000 yuan. L9 foi melhorado em inteligência, poder e tamanho. O produto está posicionado como um produto high-end ideal e será comparado com Mercedes Benz GLS e BMW X7. Ele trará o espaço ideal para o posicionamento do produto e lucro bruto.
Aceleração elétrica + Início inteligente remodelando o padrão industrial Centennial
A nova indústria global de veículos de energia como um todo apresenta as características duplas de “aceleração elétrica + abertura inteligente”.O mercado de trilhões foi aberto, as empresas de automóveis tradicionais se transformaram ativamente e as novas forças de fabricação de automóveis e empresas de tecnologia da Internet (Huawei, Baidu, Xiaomi, Dajiang, etc.) aceleraram sua entrada para promover a prosperidade e desenvolvimento da indústria.
(1) nível do veículo: no processo de rápida expansão da capacidade da indústria, as novas marcas de energia representadas pela Weilai fazem pleno uso do pensamento da Internet e selecionam faixas para romper. Embora Baidu, Xiaomi e outros novos concorrentes lancem seus modelos tarde, espera-se que a cadeia industrial completa construa uma vantagem de desenvolvimento tardio naquele momento, e suas próprias marcas inaugurarão oportunidades históricas;
(2) nível de peças: com o desenvolvimento da inteligência elétrica e a reformulação de toda a relação zero, há um amplo espaço para a substituição doméstica de fornecedores independentes de peças. Algumas empresas de peças com forte capacidade de P & D de tecnologia devem subir para a liderança de indústrias subdivididas globais através da globalização com base no mercado chinês. Ao mesmo tempo, a entrada da Huawei, Dajiang e outras empresas de tecnologia também acelerará a reconstrução do padrão da indústria, e o sério desequilíbrio entre o status da indústria de veículos da China e o status da indústria de peças deve ser aliviado.
Sugestões de investimento:
Este ano, o lançamento de novos produtos poderosos foi acelerado, e o poder do produto continuou a impulsionar o crescimento da demanda. Desde o segundo trimestre deste ano, Weilai / Xiaopeng / ideal inaugurará sucessivamente um novo ciclo de produto, e a configuração inteligente será atualizada ainda mais. Do ponto de vista da construção do canal e do lançamento da capacidade de novas forças este ano, acreditamos que o novo ciclo do produto deve impulsionar o rápido aumento das vendas de novas forças este ano. A transformação da inteligência elétrica promoverá a grande transformação do modelo de negócios de veículos, e os atributos científicos e tecnológicos e de consumo se tornarão mais proeminentes, impulsionando a reconstrução da valorização. Benefício alvo [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H]. A Electric Intelligence remodela a ordem industrial e olha firmemente para várias peças. A mudança qualitativa no lado da oferta de novas forças e empresas de automóveis tradicionais continuou a avançar. No primeiro semestre, a tendência da eletrificação foi determinada. No segundo semestre, a competição inteligente abriu-se, condução inteligente e cockpit inteligente aceleraram juntos, e a inteligência elétrica reformulou a ordem industrial. Crescimento rápido do desempenho + nova catálise de ponto fixo. Recomenda-se selecionar o alvo da dimensão do cliente (novas forças e outras cadeias industriais) + dimensão do produto (peças incrementais), e a ressonância bidimensional é a melhor.
1. Dimensão do cliente:
Em comparação com o veículo combustível tradicional, a velocidade de iteração do novo modelo de força é mais rápida, o ciclo de verificação da cadeia de suprimentos é encurtado e a cadeia de suprimentos tende a ser achatada, levando a curva de crescimento de desempenho da empresa da cadeia industrial a se tornar mais íngreme. Recomendar Tesla + novas forças cadeia industrial: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) ], beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
2. Dimensão do produto:
Mudanças elétricas inteligentes trarão poder de marca e poder de produto Resha. As empresas automotivas estão constantemente adicionando configurações de motorizagem inteligentes, e esperando alcançar a marca para cima: a melhor acústica – [[ 6885 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], interior – [ Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) ] Tipo de plataforma – [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) ]. A redução do peso do veículo elétrico sobreposto à pressão de carbono duplo impulsiona a melhoria da resistência. O veículo tem um amplo espaço para o peso leve. Recomenda-se [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ] e o beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
Dicas de risco
O volume de vendas de novos modelos é inferior ao esperado; A falha em implementar rigorosamente leis e regulamentos como pontos e emissões de carbono levou ao avanço do lançamento de novas energias e novos modelos de empresas automobilísticas não atingindo a expectativa; O impacto da escassez de fichas.
