Cosméticos: diferenciação de desempenho, líder preferido de alto crescimento. O boom da indústria está sob pressão de curto prazo, esperando que a epidemia se repare. Após a epidemia, a taxa de crescimento das vendas no varejo de cosméticos continuou a subir, e o consumo perturbado pela epidemia em março estava sob pressão. A taxa de crescimento das vendas no varejo perturbadas pela epidemia em março de 22 anos foi negativa em relação ao ano anterior. A taxa de crescimento das vendas zero de cosméticos diminuiu 6,3% em relação ao ano anterior e a taxa de crescimento global de vendas zero de cosméticos diminuiu 3,5% no mesmo período. Desde o início do ano, as vendas online de cosméticos diminuíram ano a ano devido ao impacto da epidemia. Em 22 de março, sob a influência da situação epidêmica no segundo semestre do mês após a sobreposição da base alta no mesmo período de 21 anos, o declínio expandiu-se, e as vendas de cuidados com a pele e cosméticos em março diminuíram 18,5% e 24,8% ano a ano, respectivamente. Tomando como exemplo os dados da plataforma dithering, calculamos o espaço de reparo da demanda de consumo de cosméticos após a epidemia: sob a expectativa de que a recuperação abrangente da logística em meados de maio, o lançamento de novos produtos + a melhoria da área de vendas impulsionará o aumento do preço médio, espera-se que a plataforma Gmv aumente 40% mês a mês + e aqueça 618. Diferenciação de desempenho do setor cosmético, crescimento de vendas da marca principal é brilhante. Em 2021, o setor de cosméticos alcançou uma receita total de 54,034 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 10,3%. Em um único trimestre, o setor de cosméticos de 22q1 continuou a aumentar rapidamente impulsionado pelas empresas líderes, Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) , Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) , Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ficou em primeiro lugar.
Setor médico e de beleza: regulatório e orientado por produtos, o líder forte é sempre forte. Continuaremos a apertar a supervisão das empresas médicas e nos concentraremos na conformidade do produto. De 2021 até agora, o impacto da epidemia offline continuou, com supervisão mais rigorosa da indústria 21h2, elevando muito o limiar de acesso da indústria e beneficiando os principais produtos e instituições de operação complacente. A demanda dos terminais está aumentando e o boom da indústria está aumentando. Desde 2021, com o aumento da conscientização dos consumidores sobre beleza médica e a melhoria da conscientização e aceitação do consumo de beleza médica, o terminal de demanda de consumo de beleza médica manteve um rápido crescimento de dois dígitos, a proporção de grupos de consumidores em cidades de primeiro nível e novas de primeiro nível atingiu 70% e a taxa de penetração de cidades de baixo nível aumentou gradualmente. As empresas upstream da cabeça de Yimei tiveram um bom desempenho. Em 2021, a receita global do setor médico e americano foi de RMB 11,476 bilhões, com um aumento homólogo de 62,05%. Entre eles, Huadong Medicine Co.Ltd(000963) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Shanghai Haohai Biological Technology Co.Ltd(688366) o negócio de beleza médica tem uma taxa de crescimento líder. 22q1 alcançou uma receita total de 13,78 bilhões de yuans, com um aumento anual de 1,93% (os dados trimestrais não foram divididos de acordo com o negócio, que era diferente do calibre anual). Entre eles, a taxa de crescimento de Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) 22q1 excedeu 60%. Líder Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) manteve alto crescimento e alta rentabilidade desde 2021. Entre outras empresas no lado do produto, Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) produtos médicos e de beleza alcançaram rápido crescimento com o apoio das novas “agulhas gêmeas”. Além disso, Huadong Medicine Co.Ltd(000963) , Sihuan farmacêuticos e outros produtos foram atualizados sucessivamente nos últimos 21 anos, contribuindo para um certo incremento de desempenho. Sob a situação epidêmica e supervisão mais rigorosa, a velocidade geral de desenvolvimento das empresas finais do canal desacelera e a rentabilidade está sob pressão.
Sugestão de investimento: os setores de beleza médica e cosmética têm apresentado diferenciação significativa. O crescimento do desempenho das empresas líderes na marca e no final do produto é brilhante e sua rentabilidade é elevada, impulsionando a melhoria da valorização do setor. No setor de cosméticos, as empresas líderes Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) , Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) etc. construíram um fosso em termos de marca, produto e operação de canal, e continuam a promover operação refinada e manter um ritmo estável de promoção da inovação. Sob a influência de fatores negativos, como a epidemia, as empresas líderes têm melhor integração da cadeia de suprimentos e capacidade de resposta ao risco. No setor médico e de beleza, sob estrita supervisão, é propício para o aumento da participação de empresas principais. O Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) estrela único produto hi corpo aumentou em grandes quantidades sem preocupação sob o aumento das vantagens da licença. Novos produtos como anjo branco são esperados para aumentar ainda mais em grandes quantidades sob o aumento do investimento de promoção. Com o aumento da política e força do produto, as empresas líderes serão sempre fortes; A integração do lado do canal é iminente, e a supervisão de políticas é reforçada, o que é bom para as instituições principais melhorarem ainda mais a participação de mercado através de ampla expansão de M&A, e está otimista sobre a melhoria de desempenho trazida pelo reparo da demanda pós-epidemia do lado do canal. Recomenda-se prestar atenção a Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) ( Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) . SZ), Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) ( Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) . SH), Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) ( Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) . SZ), Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ( Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) . SH), etc.
Aviso de risco: acionistas levantam a proibição e reduzem a pressão de venda; O ambiente regulatório da indústria mudou para além das expectativas; Riscos de desenvolvimento e registo de produtos; Risco de acidentes médicos graves; O preço das matérias-primas flutua muito; O progresso da I & D é inferior ao esperado; O lançamento de novos produtos é inferior ao esperado; A demanda do mercado por novos produtos é menor do que o esperado; Intensificação da concorrência no mercado; Risco descendente do preço do produto; Problemas de qualidade dos produtos; Impacto repetido da epidemia Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) vendas de canal; Risco de rápido aumento do custo do tráfego online; Grande pressão macroeconómica e fraca procura.
