Principais pontos de investimento
A laminação é o elo central da seção média, e o saco macio e a bateria quadrada longa e fina impulsiona a demanda da máquina de laminação: enrolamento / laminação é o elo central do processo de montagem da célula da seção média da bateria de lítio. Comparada com o processo de enrolamento, a bateria formada por laminação tem as vantagens de maior densidade de energia, estrutura interna mais estável, maior segurança e vida útil mais longa, mas enfrenta pontos de dor, como baixa eficiência e alto investimento em equipamentos. Acreditamos que, como os excelentes fabricantes de máquinas de laminação da China aumentam a pesquisa e o desenvolvimento para melhorar continuamente a eficiência das máquinas de laminação e reduzir o custo das máquinas de laminação domésticas em grandes quantidades, espera-se que os problemas de baixa eficiência e alto custo do processo de laminação sejam resolvidos. Com o aumento contínuo da proporção de pacotes macios & o rápido desenvolvimento de baterias quadradas longas e finas, há uma ampla demanda para laminação: (1) pacotes macios são naturalmente adequados para o processo de laminação. com a maturidade contínua da tecnologia, a proporção de baterias macios com melhor desempenho continuará a aumentar; (2) Novos veículos de energia apresentam requisitos mais altos para a segurança e densidade de energia das baterias de energia, e vários fabricantes de baterias apresentaram soluções para a diferenciação de baterias quadradas, tais como Byd Company Limited(002594) lançando baterias de lâmina, energia de favo de mel lançando baterias de faca curta, China Innovation Airlines lançando todas as células laminadas de orelha polar e onestopbetter. Acreditamos que com o aumento gradual do tamanho e espessura das células quadradas, a posição importante das laminações está se tornando cada vez mais proeminente. Com a proporção crescente de baterias de bloco macio e o desenvolvimento de células quadradas longas e finas, prevemos que a demanda global por máquinas de laminação excederá 30 bilhões de yuans até 2025, com uma taxa de crescimento anual média de compostos de 43% de 2022 a 2025.
Os principais players de baterias de energia do mundo escolhem principalmente rotas de laminação, e a taxa de penetração de laminação continuará a melhorar: de acordo com a bateria de lítio Gaogong, a capacidade instalada da bateria de energia global das dez maiores em 2021 são Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , nova energia da LG, Panasonic, etc., entre os quais os processos médios da nova energia, esqui e outras rotas de pacote macio da LG são laminação; Byd Company Limited(002594) (lâmina), energia de favo de mel (faca curta) e aviação zhongchuangxin (toda a bateria laminada de orelha polar e uma parada melhor) da rota quadrada longa e fina também adotam o processo de laminação, e alguns quadrados de poder de visão também escolhem a rota de laminação. As usinas de baterias de energia do processo médio de laminação têm planos de expansão de produção em larga escala, o que impulsionará a demanda por equipamentos de laminação.
Atualmente, a máquina de laminação ainda está no período de iteração técnica, e jogadores novos e antigos dos fabricantes de equipamentos chineses estão ativamente dispostos: atualmente, a máquina integrada de corte e empilhamento em forma de Z da máquina de laminação tornou-se uma tendência de desenvolvimento, e a eficiência foi continuamente melhorada. Principais fornecedores chineses de equipamentos como Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) e outros fabricantes domésticos de equipamentos ganharam a licitação em grandes quantidades, A tendência futura da máquina de laminação doméstica será cada vez mais clara. Além de muitos anos de inovação na indústria, ainda existem muitos fabricantes e fabricantes de equipamentos de laminação de filme de lítio, que entraram no mercado por muitos anos. Acreditamos que o link da máquina de laminação tem alto valor de pesquisa, (1) a maioria dos fabricantes de baterias downstream e fabricantes de equipamentos têm relações de cooperação aprofundadas.Com a expansão ativa dos fabricantes de baterias de energia, os fabricantes domésticos de máquinas de laminação devem obter grandes quantidades de pedidos, então precisamos nos concentrar em rastrear a situação dos turistas e ganhar a licitação sob o desenvolvimento de fabricantes de equipamentos relevantes; (2) A tecnologia de máquinas de laminação ainda está em processo de iteração. Também é crucial para os fabricantes domésticos de máquinas de laminação melhorar continuamente a eficiência do equipamento e lançar o progresso técnico de corte e empilhamento de máquinas all-in-one.
Introdução às empresas-chave locais: (1) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) : o líder de equipamentos de linha inteira da bateria de lítio e máquina de laminação recebeu grandes quantidades de pedidos. Em março de 2022, ganhamos a ordem de 200 + máquinas de laminação (máquina integrada de corte e empilhamento e máquina de laminação composta térmica), com a eficiência máxima de laminação de 800ppm (0,075s / PCS) e a eficiência estável de corte e empilhamento de 0,45s / pcs (única estação). (2) Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) : do consumo à potência, todo o layout da linha é realizado, e a máquina de corte e empilhamento de alta velocidade do poder fez um avanço. A velocidade de laminação da máquina integrada de corte e empilhamento de alta velocidade é de até 0,15s / pcs (três estações, ou seja, 0,45s / pcs para uma única estação). Ao mesmo tempo, o processo de laminação de ultra-alta velocidade de toda a máquina de 0,125s / pcs está sendo desenvolvido. Agora o equipamento foi amplamente reconhecido pelas empresas líderes na indústria para realizar a produção em massa.
Sugestões de investimento: recomendar Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) ; Sugere-se prestar atenção a Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) , Bozhon Precision Industry Technology Co.Ltd(688097) , Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) , Shenzhen Colibri Technologies Co.Ltd(002957) , Funeng Oriental Equipment Technology Co.Ltd(300173) (ultra precisão subsidiária), inteligência Jiyang (não listada) e Sheng Verde (não listada).
Aviso de risco: a expansão a jusante é inferior ao esperado; A tecnologia do equipamento está atrasada.
