Revisão de mercado: nas últimas duas semanas, as cinco principais empresas do setor têxtil e vestuário de A-share são Comefly Outdoor Co.Ltd(603908) , Shanghai Sanmao Enterprise (Group) Co.Ltd(600689) , duolik, Beijing Sanfo Outdoor Products Co.Ltd(002780) , Hunan Mendale Hometextile Co.Ltd(002397) . Nas últimas duas semanas, as cinco principais empresas no setor têxtil e vestuário de ações de Hong Kong foram Sijie global, relógios e jóias Guancheng, participações Jiuxing, indústria Baihong e shijibao. Olhando para o intervalo PE (próximos 12 meses) de empresas relacionadas nos últimos 2 anos, após ajuste precoce, a relação P / E da maioria das empresas relacionadas com ações A e Hong Kong está na parte inferior da avaliação histórica, e algumas empresas mostraram sinais de reparo de avaliação recentemente.
Rastreamento de dados: 1) em termos de varejo, em abril de 2022, não houve aumento homólogo de – 13% para organizações sociais limitadas e – 29% para varejo de roupas; O varejo online de roupas femininas, masculinas, infantis, esportivas e calçados esportivos da Tmall e jd.com em março foi de – 26%, – 23%, – 14%, – 11% e – 10% ano a ano; Em abril de 2022, as principais marcas tmall flagship store, as cinco principais marcas são Kelong, Nike, Shengdao, manter, Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , com um aumento anual de 175%, 120%, 79% e 60%. 2) Em termos de exportações de manufatura, o Vietnã continuou a manter uma alta situação econômica, com um aumento de 22% sob a base alta em abril, enquanto a China foi afetada pelo bloqueio epidêmico. Em abril, as exportações de têxteis e roupas aumentaram 1% e 2% ano a ano, respectivamente. 3) Em termos de custo, os preços de algodão doméstico e estrangeiro diminuíram recentemente, e o preço de chips de nylon 66 diminuiu para um nível relativamente normal desde o início do ano. Espera-se que o custo da matéria-prima das empresas de fabricação têxtil será gradualmente controlado.
Tendências do setor: o volume de download de aplicativos de brilho excedeu o da Amazon e Shopify por três meses consecutivos; A empresa-mãe da MOSCHINO dobrou seu lucro no primeiro trimestre; A empresa-mãe da Zara gastou 100 milhões de euros na compra de tecidos recicláveis; A Lingzhi China deve fechar todas as lojas de varejo selecionadas na China até 31 de julho deste ano. A partir de 16 de maio, Xangai retomará gradualmente os negócios e restaurará a cidade.
Sugestão de investimento: afetada pela epidemia, o varejo e exportação de roupas estavam sob pressão em abril. A superposição das marcas esportivas locais foi afetada pela alta base de algodão Xinjiang no ano passado, e a valorização do setor têxtil e de vestuário continuou caindo para o baixo nível, na faixa de quase dois anos. Em maio, a pressão sobre a base de marcas esportivas gradualmente diminuiu, Xangai gradualmente retomou negócios e mercado, a desvalorização do RMB, o preço do frete marítimo e as principais matérias-primas foram controladas e a avaliação do setor foi ligeiramente reparada. Continuamos otimistas sobre a tendência de que a melhoria da epidemia impulsionará a recuperação das vendas no varejo ao consumidor e a redução da pressão de custos impulsionará a melhoria do desempenho das empresas de manufatura e exportação, e aguardamos ansiosamente a chegada do ponto de viragem dos fundamentos e avaliação sob o pano de fundo do histórico baixo. As ações de Hong Kong recomendam principalmente Li Ning, Anta sports, Shenzhou International, Tebu internacional, Bosideng e taobo, e as ações recomendam principalmente Huali Industrial Group Company Limited(300979) , Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) , Zhejiang Weixing Industrial Development Co.Ltd(002003) , Biem.L.Fdlkk Garment Co.Ltd(002832) , Zhejiang Sunrise Garment Group Co.Ltd(605138) .
Dicas de risco: 1. situação epidêmica repetida; 2. Deterioração da concorrência; 3. Imagem danificada da marca; 4. O preço das matérias-primas flutua muito; 5. Risco sistémico.
