No final de abril, o índice da indústria informática caiu 17,03%, o índice composto de Xangai caiu 6,31%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,89% e o índice de gema caiu 12,80%; Desde o início de 2022, a indústria de computadores caiu 32,63%, o índice composto de Xangai caiu 17,53%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 20,88%, e o índice de gema caiu 32,43%.
Em 2021, a indústria informática alcançou um aumento homólogo de 15,19% no resultado principal do negócio, um aumento homólogo de 3,56% no lucro líquido atribuível à empresa-mãe e uma diminuição homóloga de 55,83% no fluxo de caixa líquido das atividades operacionais; A ova do setor como um todo foi de 6,00%, queda de 10,04% em relação ao ano anterior. O desempenho geral do primeiro trimestre de 2022 foi médio. Os principais setores com crescimento homólogo na receita foram interconexão industrial, carros inteligentes, big data e computação em nuvem, com variações homólogas de 33,59%, 32,97%, 28,10% e 22,67%, respectivamente. Acreditamos que a Lógica de Crescimento das empresas líderes dessas faixas não mudou, e elas podem ser mortas por engano em um futuro próximo. Com a recuperação do sentimento, espera-se que inaugure uma recuperação de vendas excessivas. Em 2022q1, a proporção de passivos contratuais + contas recebidas antecipadamente foi de 49,64%, diminuição homóloga de 6,06% contra 52,85% em 2021q1; No primeiro trimestre de 2022, a partir da variação homóloga do lucro líquido atribuível à matriz, as placas dianteiras incluem informações geográficas, interconexão industrial e carros inteligentes, e o crescimento homólogo do lucro líquido atribuível à matriz foi de 70,46%, 47,09% e 9,93%, respectivamente.
Atualmente, o nível de avaliação geral da indústria de computadores (PE, TTM, excluindo valores negativos) é de 33,65 vezes, o que é inferior ao nível médio histórico da indústria nos últimos dez anos. No curto prazo, a indústria precisa continuar a digerir distúrbios de desempenho 2022q1 e outros fatores, mas o valor de alocação anual está se tornando cada vez mais claro.
Além disso, deve-se notar que o Bureau Político do Comitê Central do CPC realizou uma reunião em 29 de abril para analisar e estudar a situação econômica atual e o trabalho econômico. A reunião propôs “promover o desenvolvimento saudável da economia da plataforma, completar a retificação especial da economia da plataforma, implementar supervisão normalizada e introduzir medidas específicas para apoiar o desenvolvimento padronizado e saudável da economia da plataforma”. A declaração do Bureau Político do Comitê Central do CPC sobre a economia de plataformas sofreu mudanças significativas. A declaração anterior sobre o fortalecimento antitruste, o fortalecimento da supervisão e a prevenção da expansão desordenada do capital da economia de plataformas foi alterada. A supervisão pode atingir um pico no médio e curto prazo. Esperamos que após a reunião do Bureau Político do Comitê Central do CPC, a economia de plataformas possa inaugurar uma reviravolta em 2022, e as empresas relacionadas à cadeia industrial merecem atenção.
Aconselhamento em matéria de investimento
Em um futuro próximo, sugerimos que se concentre nas seguintes linhas principais: 1. A avaliação das principais empresas a montante e a jusante da trilha de computação em nuvem continua a diminuir, e o valor de configuração das principais empresas com baixo índice é proeminente; 2. “Segurança Pan” inclui empresas líderes de alta qualidade de Xinchuang, segurança de rede e software industrial.
Concentrando-se na recomendação de Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ; ( Servyou Software Group Co.Ltd(603171) . SH), Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) ( Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) . SZ), Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) ( Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) . SZ), State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) ( State Grid Information&Communication Co.Ltd(600131) . SH), Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ( Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) . SH), Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) ( Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) . SH) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) .SH), Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) .SH), Sangfor Technologies Inc(300454) Sangfor Technologies Inc(300454) .SZ), Dbappsecurity Co.Ltd(688023) Dbappsecurity Co.Ltd(688023) .SH), Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) Runa Smart Equipment Co.Ltd(301129) .SZ),3 Luolai Lifestyle Technology Co.Ltd(002293) 00229.SZ), Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) .SH), Shenzhen Fortune Trend Technology Co.Ltd(688318) Shenzhen Fortune Trend Technology Co.Ltd(688318) .SH).
Dicas de risco
Riscos de intensificação da concorrência industrial; O risco de fricção Sino US; Risco da cadeia de abastecimento afectado pela epidemia
