O Departamento Nacional de Estatísticas divulgou os dados de vendas a retalho de bens de consumo social em abril de 2022. Em abril, o total das vendas no varejo social diminuiu 11,1% em termos homólogos, dos quais a receita de restauração diminuiu 5,1% em termos homólogos. A taxa de crescimento das vendas no varejo de tabaco e álcool passou a ser negativa e a taxa de crescimento das vendas no varejo de grãos e óleo, alimentos e bebidas diminuiu.
Em abril de 2022, o volume total de vendas no varejo social foi de – 11,1% em relação ao ano anterior, e a receita de restauração foi de – 5,1% em relação ao ano anterior. A taxa de crescimento da receita de tabaco e álcool tornou-se negativa, e a taxa de crescimento das vendas no varejo de grãos e óleo, alimentos e bebidas desacelerou. 1) Zero social total: em abril, o zero social total foi de – 11,1% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 29,8pct ano a ano e – 7,6pct mês a mês; Excluindo os fatores de preço, o zero social total real em abril foi de – 14,0% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 29,8% ano a ano e – 8,0% mês a mês. (2) Consumo de catering: A receita de catering foi de – 22,7% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 69,1% ano a ano e – 6,3% mês a mês; A receita de restauração das Empresas acima do tamanho designado foi de – 24,0% em termos homólogos, com uma taxa de crescimento de – 84,3% em termos homólogos e – 8,4% em termos mensais. Em abril, a situação epidêmica na China continuou a se espalhar e as políticas de prevenção epidêmica em várias regiões foram apertadas, o que teve um grande impacto adverso na restauração. (3) Consumo de alimentos e bebidas: as vendas varejistas de tabaco e álcool foram de – 7,0% ano a ano, com taxa de crescimento de – 33,2pct ano a ano e – 14,2pct mês a mês, com certo impacto na demanda por catering e brindes. As vendas no varejo de grãos, óleo e alimentos aumentaram +10,0% ano a ano, com uma taxa de crescimento de +3,5pct ano a ano e -2,5pct mês a mês. As vendas no varejo de bebidas aumentaram +6,0% ano a ano, com uma taxa de crescimento de – 16,3pct ano a ano e – 6,6pct mês a mês. Julgamos que a disseminação da epidemia levou a uma redução nos cenários de consumo.
De janeiro a abril de 2022, o volume zero social total foi de – 0,2% ano a ano, a taxa de crescimento homólogo da receita de catering tornou-se negativa, o crescimento da receita de tabaco e álcool desacelerou e a receita de bebidas manteve um crescimento de dois dígitos. De janeiro a abril, a receita acumulada de restauração foi de – 5,1% em termos homólogos (taxa de crescimento foi de – 72,8% em termos homólogos), uma diminuição de 4,9% face ao mesmo período de 2019. As vendas no varejo de tabaco e álcool aumentaram +7,8% (com uma taxa de crescimento homóloga de – 32,6pct), que foi de +27,4% em relação ao mesmo período de 2019. A taxa de crescimento composto de três anos das vendas no varejo de tabaco e álcool foi muito superior aos dados de catering. Julgamos que as principais razões foram o aumento da demanda de presentes e a melhoria da estrutura do produto. As vendas no varejo de grãos, óleo e alimentos aumentaram +9,5% (taxa de crescimento homóloga + 0,3pct), que foi +27,5% em relação ao mesmo período de 2019, sendo a rigidez de consumo forte e menos afetada pela epidemia. As vendas no varejo de bebidas aumentaram +10,4% em termos homólogos (com uma taxa de crescimento homóloga de – 21,8pct) e +46,2% em relação ao mesmo período de 2019. A estrutura do produto continuou a melhorar e manteve uma alta prosperidade.
A visão mais recente: 1. Espera-se que o consumo anual de licor mostre forte dureza e estabeleça ativamente variedades de alta qualidade. 2. A epidemia teve um grande impacto de março a maio, e o desempenho no segundo trimestre estava sob pressão descendente, mas o mercado também tinha algumas expectativas. (2) Olhando para a frente para 2022, acreditamos que o licor ainda é a sub-indústria com a melhor certeza de crescimento, e a demanda pode ser reabastecida após a epidemia ser aliviada. (3) Considerando que a avaliação caiu para um nível razoável, podemos traçar ativamente variedades de alta qualidade nesta fase. Concentre-se em recomendar variedades determinísticas de crescimento e variedades subvalorizadas melhoradas, incluindo Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , etc. 2. Os alimentos continuarão a melhorar do segundo trimestre para o quarto trimestre, preste atenção às variedades que beneficiam da epidemia e as variedades que precisam ser complementadas após a epidemia, e preste atenção à elasticidade de desempenho após o aumento de preços no segundo semestre do ano. (1) Há mais oportunidades para líderes de laticínios, o padrão de concorrência continua a melhorar, o leite branco de alta qualidade e o leite branco de baixa temperatura mantêm um crescimento rápido, os líderes são menos afetados por flutuações de custo e o poder de liberação de desempenho é forte. (2) A indústria de alimentos congelados beneficiou-se das mudanças nos hábitos de consumo provocadas pela epidemia, e o líder tem forte capacidade de resistir à pressão de custos. Presta atenção às oportunidades de crescimento de faixas subdivididas, como alimentos congelados estilo Guangzhou. (3) Snack food, beneficiando do crescimento da demanda trazido pela epidemia no curto prazo, presta atenção ao progresso da melhoria de várias empresas.
(4) Espera-se que o preço dos condimentos aumente no segundo semestre do ano e que o terminal seja flexível.
(5) a indústria de refrigerantes mantém uma perspectiva alta e presta atenção às empresas vantajosas com baixa e média penetração nos campos subdivididos.
(6) recomendar He Bei Cheng De Lolo Company Limited(000848) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Guangzhou Restaurant Group Company Limited(603043) , Chacha Food Company Limited(002557) , e prestar atenção Angel Yeast Co.Ltd(600298) .
Aviso de risco. O impacto da epidemia superou as expectativas, a flutuação dos preços das matérias-primas e os problemas de segurança alimentar.
