Principais pontos de investimento:
Grande casa: sob o pano de fundo de crescimento constante, a melhoria marginal da cadeia imobiliária impulsiona a revisão ascendente da avaliação pós-ciclo do setor imobiliário. A expectativa do crescimento estável da China nos últimos 22 anos permanece inalterada. Como um pilar da economia chinesa, as políticas imobiliárias locais continuam a ser afrouxadas, as perspectivas da cadeia imobiliária devem se recuperar, a demanda residencial de médio e longo prazo será apoiada e a beta do setor residencial deve aumentar significativamente. Desde março, algumas cidades em todo o país, como Qinhuangdao, Harbin, Quzhou e Zhengzhou, liberalizaram os requisitos de vendas e restrições de compra. De janeiro a abril de 22 anos, o montante total de financiamento social foi de 12,97 trilhões de yuans, e a escala de financiamento social em abril foi de 0,91 trilhões de yuans, uma diminuição anual de – 51,0%. De janeiro a março de 22, o investimento concluído no desenvolvimento imobiliário totalizou 2,78 trilhões de yuans, um aumento ano a ano de 0,70%. Em abril, a área de transação de habitação comercial nas 10 principais e 30 grandes e médias cidades foi de 4,0793 milhões de metros quadrados e 8,1686 milhões de metros quadrados respectivamente, uma diminuição ano a ano de – 58,21% e – 54,24%. De janeiro a abril de 22, a área concluída de habitação residencial totalizou 146,62 milhões de metros quadrados, uma diminuição ano a ano de – 11,4%. De janeiro a abril de 22, a área recém-iniciada de habitação residencial totalizou 288,77 milhões de metros quadrados, Uma diminuição homóloga de – 28,4%. O lado das vendas de imóveis ainda está em uma tendência descendente. Muitos locais liberalizam moderadamente as políticas de compra e venda restrições, reduzem o limiar de uso de fundos providentes, reduzem o pagamento inicial e reduzem a taxa de juros do empréstimo. O declínio das vendas de imóveis em algumas áreas diminuiu. Com a melhoria contínua do mecanismo de longo prazo do imobiliário, a tendência descendente das vendas de imóveis nacionais deve ser aliviada. Changsha emitiu o “plano piloto de implementação para promover a oferta multi-corpo de habitação de aluguel em Changsha e garantia multi-canal para revitalizar a habitação de estoque”, que se espera reduzir a taxa de vacância de habitação de estoque e estimular a demanda das famílias. Espera-se que a regulamentação regional da China melhore os fundamentos gerais do setor imobiliário de baixo para cima. A desregulamentação das políticas imobiliárias deve impulsionar a recuperação do setor imobiliário no ciclo pós-imobiliário. As empresas líderes assumirão a liderança em beneficiar, e espera-se que continuem a expandir a participação de mercado em virtude das vantagens de marca e canal.
It is suggested to pay attention to the customization leader Oppein Home Group Inc(603833) , which has multiple categories and channels, runs through the whole decoration and large home model, and the rapid growth of wardrobe and accessories. The company should build a brand matrix of “opal”, “opaline”, “Panax” and “opaline”. In 21 years, the sales channel of opaline will be comprehensively upgraded, the revenue will increase by 65%, and the expected target of opaline in 2022 will be more than 25%; Lado do canal: estabelecer uma cadeia ecológica integrada do canal de varejo tradicional, empresas de decoração e comércio eletrônico, e mudar gradualmente para prestadores de serviços de varejo; Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , que é otimista sobre o posicionamento da marca média e high-end, a atualização de produtos do negócio do armário para toda a personalização, a promoção síncrona de várias categorias de roupas do armário e da madeira, e a expansão acelerada de novos canais de embalagem, o canal de varejo Milana lojas mantêm uma velocidade de abertura rápida, e espera-se configurar 200 ~ 300 lojas novas a cada ano. todo o canal de embalagem entrou em um período de desenvolvimento rápido, fortalecer a cooperação com revendedores locais e empresas locais de decoração, ou tornar-se o ponto de crescimento do desempenho da empresa. Hhc Changzhou Corp(301061) , que se concentra na pesquisa e desenvolvimento de fosso de alta tecnologia, produção independente de componentes principais e integração vertical dentro da cadeia de suprimentos para realizar desenvolvimento de circuito fechado e auto-produzido Hhc Changzhou Corp(301061) , a empresa desenvolve ativamente clientes no exterior, assinou um novo cliente Costco em 21 de março, e a demanda de pedidos é esperada para continuar a aumentar. A capacidade de produção de 280000 conjuntos de camas elétricas inteligentes e 350000 colchões. Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , que presta atenção ao desenvolvimento de uma gama completa de casas grandes, melhora continuamente o layout da categoria e otimiza a estrutura do produto, tem uma matriz multi marca no campo de software de Natuzzi, rolfbenz, Gu Jia, tianxipai, etc., que pode atender às necessidades dos consumidores com diferentes faixas de preços e diferentes preferências de estilo, e subdivide as categorias, o que se espera melhorar a participação de mercado da marca. Promover ativamente a estratégia de desenvolvimento de canais “1 + N + X”, criar um modelo de grande loja integrada multi categoria, promover a reforma de centros de varejo regionais, pré-gerenciamento de canais e funções de marketing, capacitar o poder de tomada de decisão dos canais terminais e fortalecer a sinergia dos canais terminais. Goldenhome Living Co.Ltd(603180) , que presta atenção à atualização da marca e expansão do canal, promove ativamente a transformação digital e atualização, inova o modo de canal e a estratégia de desenvolvimento doméstico grande, e contribui para o crescimento sustentado do desempenho, o negócio de varejo do armário da cozinha da empresa cresceu constantemente, guarda-roupa e porta de madeira alcançaram rápido crescimento, a personalização da casa inteira fortaleceu a sinergia da categoria, de modo a realizar o desenvolvimento integrado da varanda do banheiro, da casa inteligente, da eletricidade da cozinha e dos produtos domésticos, e promover o desenvolvimento da cozinha, do vestuário, da madeira Layout de canais de aparelhos elétricos e outras categorias para acelerar a reforma e afundamento de canais. Preste atenção a Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) , a empresa líder na indústria de colchões da China, o desenvolvimento constante do negócio de colchões e o rápido crescimento da escala de negócios de cama macia e sofá, as vantagens proeminentes em massa, o progresso constante da estratégia de “multi marca e multi categoria” e a integração de categorias e dividendos de canal, a atualização de canais de vendas de varejo, a promoção da expansão de canal e a melhoria do valor unitário do cliente de varejo, e o crescimento de Ekornes habilitado pela introdução de investimento de guerra, As “três novas” reformas de marketing promovem o crescimento das vendas no varejo e a otimização contínua dos custos financeiros Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) .
FMCG: com o aumento da maré nacional e proteção pessoal, a melhoria marginal da prevenção e controle de epidemias e a promoção do Festival de comércio eletrônico “618” deve impulsionar a demanda. Recentemente, foi dada atenção à melhoria marginal da situação de prevenção e controle epidêmico em Xangai, e espera-se que o lado da demanda melhore com a abertura da prevenção e controle epidêmico. Preste atenção a Chenguang Co., Ltd., que tem fortes barreiras de canal, kelip de alto volume e expansão constante da loja Jiumu. O investimento em P & D impulsiona a atualização do produto, e produtos culturais e criativos de alta qualidade aumentam o prêmio do produto. Em 2022q1, a margem de lucro bruto de ferramentas de escrita, papelaria estudantil e papelaria de escritório aumentou, e os artigos de papelaria high-end podem abrir um espaço de lucro; O serviço one-stop de material de escritório, brindes de marketing e MRO continuam a desenvolver-se, e o rápido crescimento dos negócios da klip deve melhorar a avaliação da empresa; O número de lojas da agência Jiumu continua a expandir-se, e a situação epidêmica pode ser perturbada a curto prazo. É otimista sobre a melhoria da capacidade operacional de uma única loja a longo prazo, de modo a proporcionar um novo incremento de desempenho para a empresa; Preste atenção à melhoria contínua dos três campos de cuidados domiciliares, cuidados pessoais e turismo, e otimize o C&S Paper Co.Ltd(002511) , suprimentos de enfermagem e produtos de saúde.Impulsionada pelas marcas duplas da empresa de jierou e Taiyang, a empresa continua a fortalecer as marcas high-end e mais jovens, de modo a promover efetivamente a competitividade dos produtos e receita; Prestar atenção à implementação do plano de incentivos, vincular profundamente a gestão, destacar a confiança de desenvolvimento a longo prazo nos objetivos de avaliação de desempenho, expandir constantemente os canais Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) , o preço dos produtos de saúde das mulheres ainda é baixo, e o aumento do preço do filme é esperado para impulsionar o crescimento da indústria; A empresa faz esforços online, otimiza offline e promove o alto crescimento da marca de pontos livres.
Novo tipo de tabaco: o novo tipo de política regulatória do tabaco foi implementado e atenção tem sido dada ao valor do layout do novo tipo de cadeia da indústria do tabaco. Em abril de 2022, as políticas de cigarro eletrônico da China foram sucessivamente emitidas. Em 12 de abril, o padrão nacional de cigarro eletrônico foi aprovado. Em 13 de abril, a Administração Estadual de supervisão do mercado e departamentos relevantes da administração estadual do monopólio do tabaco deram respostas claras a questões como o escopo da supervisão da indústria, período de transição, pedido de licença e plataforma de negociação. Em 15 de abril, cinco documentos orientadores foram emitidos para as regras de gestão da produção de produtos, licenças grossistas e varejistas, revisão técnica e rastreabilidade, O sistema regulador de cigarros eletrônicos da China foi basicamente estabelecido. Política da China: o padrão nacional obrigatório de cigarro eletrônico foi emitido e implementado desde 1º de outubro. A política é incerta. É otimista sobre o desenvolvimento padronizado da indústria de cigarro eletrônico por um longo tempo.
O padrão nacional de cigarro eletrônico estipula principalmente os seguintes aspectos: 1) Deve ser utilizada nicotina extraída do tabaco, e a pureza não deve ser inferior a 99% (fração mássica). O sabor do cigarro eletrônico expressará principalmente o sabor do tabaco, e a síntese de nicotina e bombas de cigarro de ervas são limitadas. 2) Existem 101 tipos de aditivos atomizantes na lista branca, incluindo refrigerantes e adoçantes, e o espaço para preparar sub sabor é reservado. 3) A concentração de nicotina no material atomizado não deve ser superior a 20mg / g, e a quantidade total de nicotina não deve ser superior a 200mg. As bombas de fumaça existentes de 3% e 5% no mercado não serão vendidas. Sugere-se prestar atenção a SIMORE internacional, que tem excelente força de P & D e construiu barreiras altas para a fabricação do núcleo. A posição de fornecimento independente do núcleo da empresa é estável. Com a implementação da política da China desta vez, o volume de pedidos é esperado para inaugurar um ponto de inflexão e retornar ao nível normal do ano anterior. A tecnologia de atomização cerâmica está liderando, a participação global está aumentando, o layout automático da linha de produção, a capacidade de produção é colocada em ordem, a empresa tem a vantagem de fornecimento exclusivo de grandes clientes e a competitividade abrangente dos produtos está liderando.
Fabricação de papel: o preço da celulose continua a subir, beneficiando-se da integração da cadeia da indústria de celulose. O aumento do preço da celulose impulsiona o aumento de preços no mercado. Com suficiente celulose de madeira auto-produzida, a fábrica de papel continuará se beneficiando e transmitindo continuamente a pressão de custos. Espera-se que o líder mantenha um lucro estável. Com foco em Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) , que tem o sistema de produção de “polpa florestal integrada e papel”, tem certo controle sobre matérias-primas upstream e liberação contínua da capacidade de produção, a empresa construiu “três bases de produção” em Shandong, Guangxi e Laos, tem o sistema de produção de “polpa florestal integrada e papel”, e variedades de celulose de madeira auto-fabricadas incluem polpa química, polpa dissolvida, polpa semiquímica, polpa mecânica química, polpa residual, polpa química de cor natural e polpa de serragem, estabelecendo uma base sólida para o desenvolvimento a longo prazo. Em março de 2022, adquiriu Guangxi Liujing Chengquan (com uma produção anual de 150000 toneladas de celulose e 200000 toneladas de papel). O projeto de papel especial de ultra-alta resistência taiyanghonghe com uma produção anual de 34000 toneladas deve ser colocado em operação no segundo semestre de 2022. Em 2022, Guangxi iniciou o projeto de papel doméstico com uma produção anual de 150000 toneladas (a primeira fase com uma produção anual de 100000 toneladas deve ser concluída e colocada em operação no segundo semestre de 2022).
Embalagem: a concentração da indústria continua a melhorar, e espera-se que o líder de embalagens de papel e plástico de alta qualidade continue a crescer contando com faixas eletrônicas, lácteas e outras. Com foco no rápido crescimento do papel de proteção ambiental e negócios de plástico, a automação da linha de produção de embalagens de vinho e beneficiando do crescimento contínuo de eletrônicos de consumo 5g Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) , o desempenho geral da empresa mantém um crescimento relativamente rápido. A taxa de crescimento do papel de proteção ambiental e negócios de plástico é tão alta quanto 62,07%, e a taxa de crescimento de embalagens de alta qualidade de papel e produtos de suporte de embalagens é de cerca de 25%. A empresa planeja se tornar um fornecedor de soluções integradas de embalagens de ponta nos próximos 3-5 anos. Em 2021, o negócio de sacos de vinho implementou automação de informações e construiu uma linha de produção inteligente.A construção da fábrica inteligente Xuchang foi oficialmente colocada em operação, realizando a integração do fluxo de negócios, fluxo de informações e logística. Preste atenção ao bloco de moldes de plástico composto. Sugere-se prestar atenção à estrutura de alta qualidade dos clientes downstream. Shanghai Ailu Package Co.Ltd(301062) , que está profundamente ligado com Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) e outras faixas de crescimento de queijo, tem mais de 700 clientes. Os clientes downstream do negócio de embalagens de papel industrial abrangem materiais de construção, indústria química, alimentos, medicina e outras indústrias, e são menos afetados pelo risco de operação de uma única indústria downstream; O negócio de embalagem de stick de queijo inclui marcas bem conhecidas, como Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) , Yili, Guangming e Shandong Junjun. O lado da demanda é estável. A empresa aumenta o investimento em P & D em novos produtos, como novos materiais de proteção ambiental e filme de queijo de temperatura normal. A indústria de stick de queijo de baixa temperatura e temperatura normal está crescendo rapidamente. Espera-se que a empresa confie no negócio de embalagem plástica de stick de queijo para impulsionar o crescimento de alto desempenho. No setor de embalagens metálicas, a taxa de enlatamento da cerveja aumentou gradualmente, a atualização de embalagens de alta qualidade é óbvia, e o padrão de oferta e demanda deve melhorar, impulsionando o aumento significativo da utilização da capacidade.Sugere-se prestar atenção a Org Technology Co.Ltd(002701) .
Dica de risco: regulamentação imobiliária apertada; Flutuação dos preços das matérias-primas; Repetidos surtos fora da China
