Vista central
Desempenho setorial: nas últimas duas semanas, o CSI 300 caiu 0,69%, o índice de gema subiu 1,68%, e o índice de alimentos e bebidas (CITIC) caiu 1,59%. Comparado com o CSI 300, a renda relativa foi de – 0,90%, ficando em 25º lugar entre as 29 sub-indústrias do CITIC. Entre os setores moleculares, o setor de produtos cárneos aumentou 2,18% nas últimas duas semanas, o setor de temperos diminuiu 3,37% nas últimas duas semanas, o setor de lanches aumentou 4,72% nas últimas duas semanas, o setor de alimentos ultracongelados aumentou 0,45% nas últimas duas semanas e outros setores alimentares aumentaram 4,34% nas últimas duas semanas.
Nível de avaliação setorial: a avaliação PE (TTM) do setor alimentício nesta semana atingiu 40,45x, superior à média de 8 anos (37,64x) e a média de 5 anos (38,92x). A valorização do setor aumentou esta semana em relação ao período anterior. Entre eles, a avaliação do PE de produtos cárneos/condimentos/lanches/alimentos ultracongelados/outros alimentos é 36,76/53,62/34,62/42,56/27,57 vezes respectivamente, 46,32% /2,01% / – 12,64% / – 53,39% / – 41,19% maior que a avaliação média de 8 anos respectivamente. A valorização de produtos cárneos e condimentos é superior ao nível histórico, e a valorização de lanches, alimentos ultracongelados e outros alimentos está em um nível historicamente baixo.
Em termos de aumento e queda das ações individuais, as cinco ações com o maior aumento dos preços das ações nas últimas duas semanas são Shanghai Laiyifen Co.Ltd(603777) / Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) / Guangdong Ganhua Science & Industry Co.Ltd(000576) / Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) / Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) ; As cinco ações com alta taxa média semanal de volume de negócios são Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) / Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) / Haixin Foods Co.Ltd(002702) / Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) / Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) ; As cinco ações com alto volume de negociação são Yantai Shuangta Food Co.Ltd(002481) / Shandong Longda Meat Foodstuff Co.Ltd(002726) / Wanzhou International / Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) / Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) .
Lembretes de assuntos importantes na fase posterior: convocação da assembleia geral de acionistas: Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) , Chacha Food Company Limited(002557) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Qingdao Richen Food Co.Ltd(603755) , Yihai international, Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) Three Squirrels Inc(300783)
Proposta de investimento e objecto de investimento
Nas últimas duas semanas, o setor foi significativamente afetado pela flutuação do sentimento do mercado. Durante a semana de férias do Dia de Maio (4.29-5.6), os dados de viagem estão deprimidos, as expectativas pessimistas continuam a crescer e a meta de benefício doméstico aumentou significativamente; No entanto, na segunda semana após o festival (5.6-5.13), com o novo baixo número de novos casos em Xangai, a retomada da construção de infraestrutura de prevenção de epidemias (ponto de detecção de ácido nucleico normalizado), a recuperação do sentimento do mercado e a reparação das expectativas de viagens, os alvos relacionados de formatos de negócios offline inauguraram um ponto de inflexão do preço das ações. Em um momento em que a situação epidêmica interfere repetidamente com a demanda, logística e sentimento do mercado, sugerimos otimizar o alvo sob a perspectiva da certeza de desempenho de curto prazo e crescimento espacial de longo prazo. 2) Recomenda-se que Juewei Food Co.Ltd(603517) ( Juewei Food Co.Ltd(603517) , compra) com expectativas pessimistas suficientes e trajetória de crescimento clara a médio prazo, e espera-se que inaugure a reparação da margem operacional com o retorno ao trabalho. Recomenda-se prestar atenção a Angel Yeast Co.Ltd(600298) ( Angel Yeast Co.Ltd(600298) , compra) com a avaliação em posição histórica e margem de segurança suficiente.
Condimento: do lado da demanda, a pressão atual da indústria ainda é grande. Em 22 de abril, a receita social zero de catering diminuiu 22,7% ano a ano. O cenário de consumo da indústria está bloqueado e o final do canal também está enfrentando grande pressão de estoque. No entanto, em termos de tendência, com o declínio significativo do número de novas infecções em Xangai e outros lugares e o controle gradual da situação epidêmica, espera-se que a situação do lado da demanda melhore mês a mês. Do lado do custo, a pressão da indústria ainda é alta, e os preços do farelo de soja, soja e materiais de embalagem ainda são altos. Na dimensão de curto prazo, sugerimos prestar atenção a Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) ( Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , não avaliado) que se espera que atenda ao ponto de inflexão do desempenho; Na dimensão de médio e longo prazo, para o assunto cuja valorização atual caiu mais, sugerimos aproveitar a oportunidade de layout, como condimento líder Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) ( Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , buy).
Angel Yeast Co.Ltd(600298) ( Angel Yeast Co.Ltd(600298) , comprar) atualização: do ponto de vista de curto prazo, Q2 e Q3, Q2 tem um certo mercado de embalagens pequeno, Q3 tem um efeito de base baixo, o custo de transporte do ambiente externo e taxa de câmbio também mostram uma tendência de melhoria, e os fundamentos são esperados para mostrar melhoria marginal. Atualmente, a avaliação da empresa está perto do ponto baixo no início de 19, a expectativa pessimista do mercado foi totalmente refletida, e há espaço limitado para declínio; No médio e longo prazo, as ideias de desenvolvimento diversificadas do círculo concêntrico de leveduras da empresa são claras e a lógica de crescimento é clara. Embora o ritmo normal de crescimento seja perturbado devido ao aumento dos custos, ao fraco consumo e ao aumento excessivo dos preços na fase inicial no curto prazo, e o desempenho esteja sob pressão, com o retorno gradual de fatores internos e externos ao normal, espera-se que a receita e o lucro da empresa retornem ao centro normal de crescimento.
Snack food: atualmente, na dimensão de curto prazo, sugerimos prestar atenção a Chacha Food Company Limited(002557) ( Chacha Food Company Limited(002557) , comprar) com operação estável, cultivo efetivo da segunda curva de crescimento, baixa pressão de custo e melhoria marginal esperada do aumento de preços. Na dimensão de médio e longo prazo, devido à contínua reforma das empresas sob pressão da indústria, sugerimos prestar atenção à tendência de reforma da indústria e apreender as oportunidades de investimento trazidas pelo surgimento gradual dos resultados da reforma, tais como Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) ( Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , buy), acelerando a implantação de canais offline Three Squirrels Inc(300783) ( Three Squirrels Inc(300783) , não avaliado), o ajuste de fim de loja e o aumento da velocidade de expansão da loja deverão acelerar Bestore Co.Ltd(603719) ( Bestore Co.Ltd(603719) , excesso de peso).
Alimentos congelados rápidos: de acordo com o feedback do canal, as vendas dos supermercados em abril alcançaram rápido crescimento. Atualmente, o impacto da epidemia ainda é significativo e a logística é melhorada. Espera-se que as vendas dinâmicas do C-end permaneçam fortes de maio a junho. Ao mesmo tempo, a queda favorável do preço do porco foi transmitida para o lado do custo. O lado da declaração do Q1 confirmou que a pressão de custos causada pelo aumento da farinha e do óleo é relativamente controlável, o aumento de preços das empresas líderes também foi conduzido sem problemas e a rentabilidade da indústria deve continuar a melhorar enquanto a renda é acelerada, Sobreposto com o efeito base baixo, espera-se que o desempenho do segundo trimestre do setor acelere. Sugere-se prestar atenção a Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) ( Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , excesso de peso), Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) ( Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , não avaliado), Sanquan Food Co.Ltd(002216) ( Sanquan Food Co.Ltd(002216) , comprar).
Produtos de halogênio: devido ao impacto repetido da epidemia em Pequim, Xangai e outros lugares, algumas lojas em cidades de alta velocidade da indústria de halogênio são suspensas, o que afetará a taxa de crescimento da receita no segundo trimestre. Atualmente, a epidemia em Xangai foi gradualmente controlada, e a taxa de crescimento da receita pode se recuperar no terceiro trimestre; Atualmente, o líder do sabor bittern mantém a estratégia de levar lojas contra a tendência, e a participação de mercado é aumentada com forte certeza; Sugere-se prestar atenção a Juewei Food Co.Ltd(603517) ( Juewei Food Co.Ltd(603517) , comprar), e também é sugerido prestar atenção a Zhou Heiya (01458, não classificado) que está no processo de expansão rápida da loja de franquia e otimização da cadeia de suprimentos.
Matérias-primas de panificação e chá: atualmente, o preço do óleo e outras matérias-primas ainda está em um alto nível, mas a forte demanda na jusante determina que a expansão da capacidade de produção e apreensão de participação de mercado é a principal linha da indústria.Recomenda-se prestar atenção ao líder de panificação congelada Ligao Foods Co.Ltd(300973) ( Ligao Foods Co.Ltd(300973) , não classificado) e o fornecedor de matérias-primas de chá gordura vegetal em pó Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) ( Jiahe Foods Industry Co.Ltd(605300) , não classificado).
Dicas de risco
Aumento dos custos das matérias-primas, intensificação da concorrência industrial, incidentes bruscos de segurança alimentar, etc.
