Principais pontos de investimento
Sob o impacto da epidemia, o boom da manufatura é baixo e o lado do investimento permanece resiliente
O PMI fechou em 47,4% em abril, queda de 2,1% em relação ao mês anterior. Entre eles, o índice de produção foi de 44,4%, queda de 5,1pct em relação ao mês anterior, e o índice de novas encomendas foi de 42,6%, queda de 6,2pct em relação ao mês anterior, refletindo que a epidemia teve grande impacto em ambos os extremos da demanda e oferta de manufatura.
Há uma grande correlação entre o desempenho industrial e a distribuição regional industrial. Jiangsu, Zhejiang e Xangai, com Xangai como o núcleo, é o núcleo da tendência descendente. De janeiro a abril, o valor agregado das indústrias acima do tamanho designado foi de – 2,9% ano a ano, inferior a 5,0% de janeiro a março. O valor agregado da indústria manufatureira em abril foi – 4,6% ano a ano, menor do que o acumulado ano a ano + 6,2% de janeiro a março, principalmente porque Xangai, como uma importante cidade da indústria nacional de automóveis e semicondutores, teve um grande impacto na indústria manufatureira.
De janeiro a abril, o investimento em ativos fixos na indústria transformadora foi de + 12,2% em termos homólogos, dos quais + 6,4% em abril. Embora tenha sido ligeiramente inferior a + 12,0% em março, ainda mostrou evidente tenacidade. Julgamos que estava relacionado principalmente à política de dividendos de “rebate fiscal”. De janeiro a abril, a taxa de crescimento do investimento da indústria transformadora de alta tecnologia ainda liderou a indústria transformadora, com um aumento homólogo de + 25,9%.
A indústria transformadora caiu para o fundo em abril, mas uma mudança marginal para melhor pode ser observada agora. Por um lado, a situação epidêmica em Xangai tem sido gradualmente controlável; Por outro lado, a situação logística também começou a melhorar, e a entrega e aquisição de matérias-primas das empresas de manufatura serão melhoradas. Acreditamos que o controle oportuno da epidemia é a chave para a recuperação da indústria transformadora. O desempenho de curto prazo das empresas relacionadas à automação geral 2022q2 ainda flutua, mas a demanda rígida a jusante sempre existe. No seguimento, com a convergência gradual da epidemia, espera-se que a prosperidade do setor aumente significativamente.
Industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : a demanda por energia nova e outras emergentes a jusante é forte. Sob a influência da epidemia, a alta temporada do segundo trimestre pode recuar. De janeiro a abril, a produção industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) foi de 125000 unidades, um aumento anual de – 1,4%; Entre elas, a produção de 32500 unidades em abril foi de – 9,4% ano a ano e – 26,6% mês a mês, com grande declínio afetado pela epidemia. Em termos de áreas a jusante, indústrias emergentes, como baterias de lítio, novos veículos de energia, fotovoltaicos e semicondutores ainda mantêm rápido crescimento, enquanto 3C e indústrias em geral têm demanda fraca devido ao consumo lento e ao aumento dos preços das commodities. Do ponto de vista da estrutura do produto, de acordo com estatísticas mirdata, colaboração, SCARA e big six axis Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) cresceu rapidamente, principalmente devido ao aumento da aplicação no campo de lítio nova energia, pequenos seis eixos Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) aumentou ligeiramente, enquanto delta Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) foi usado principalmente no campo do consumo, com um ligeiro declínio em comparação com o mesmo período. Do ponto de vista do padrão da concorrência, sob a influência da epidemia, as marcas chinesas têm grandes vantagens sobre o capital estrangeiro em termos de tempo de entrega. Atualmente, o tempo de entrega do capital estrangeiro é de 8-10 meses, o tempo de entrega convencional dos fabricantes chineses é de 1 mês e o dos modelos pesados é de 2 meses, o que traz oportunidades para a substituição doméstica. No curto prazo, a situação epidêmica tem um grande impacto na produção e vendas do Q2 industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) indústria. Nos anos anteriores, o Q2 é geralmente a temporada de pico de vendas. Acreditamos que impulsionado pela demanda downstream, a temporada de pico da indústria industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) em 2022 é esperado para ser colocado para trás, e a indústria vai se recuperar após a situação epidêmica diminuir.
A indústria de máquinas-ferramenta diminuiu ligeiramente, e o crescimento da ordem de máquinas-ferramentas formadoras de metal foi proeminente
A partir dos dados de produção, a produção de máquinas-ferramentas de corte de metal de janeiro a abril foi de 180000 unidades, com um aumento homólogo de – 5,2%, das quais 50000 unidades foram produzidas em abril, com um aumento homólogo de – 19% e um aumento mensal de – 17%; De janeiro a março, a produção de máquinas-ferramentas formadoras de metais foi de 54000, com um aumento homólogo de – 1,8%, incluindo 24000 em março, com um aumento homólogo de – 4%. A principal razão é o impacto da epidemia, ea concentração de empresas na indústria de máquinas-ferramenta em Pequim, Tianjin, o Delta do Rio Yangtze, o Delta do Rio Pérola, o nordeste e outras áreas epidêmicas graves. Dificuldades como desligamento e logística pobre geralmente tiveram um grande impacto sobre a operação das empresas da indústria. Ao mesmo tempo, o impacto do conflito entre Rússia e Ucrânia na cadeia industrial internacional e cadeia de suprimentos também começou a aparecer.
A demanda também mostrou uma tendência descendente como um todo, mas a taxa de crescimento de pedidos de máquinas-ferramentas formadoras de metal foi proeminente. De acordo com as estatísticas da associação da indústria de máquinas-ferramenta, as novas encomendas de máquinas-ferramentas de processamento de metal em 2022q1 foram – 1,5% ano a ano, e as encomendas em mãos foram + 7% ano a ano. Entre eles, o número cumulativo de novas encomendas de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de – 14,9% ano a ano, e o número cumulativo de encomendas à mão foi de – 6,6% ano a ano. As novas encomendas de máquinas-ferramentas formadoras de metais aumentaram +33,5% face ao ano anterior, e as encomendas à mão aumentaram +42,5% face ao ano anterior.
Em termos de importação e exportação, de acordo com dados aduaneiros, o volume total de importações da indústria de máquinas-ferramenta de janeiro a março foi de 3,2 bilhões de dólares americanos, um aumento homólogo de – 2,3%; As exportações totais totalizaram US$ 4,81 bilhões, um aumento homólogo de + 19,6%. As importações diminuíram ligeiramente e as exportações continuaram a crescer significativamente. Como as peças centrais das máquinas-ferramentas, as ferramentas de corte beneficiam plenamente da substituição de importação. Atualmente, as encomendas das grandes empresas ainda estão relativamente cheias, e o ciclo de programação de produção é de cerca de 1-2 meses (as ferramentas de corte são consumíveis e o ciclo normal de programação de produção é de 1 mês).
Sugestões de investimento: recomendações de automação industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Ferramentas recomendadas Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) ; A indústria de máquinas-ferramenta recomenda Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , e sugere-se prestar atenção a Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Aviso de risco: o investimento em ativos fixos a jusante é inferior ao esperado; Flutuação do ciclo industrial; O impacto da epidemia continua.
