As placas continuam a flutuar e a tendência de placas subdivididas converge. Ao longo do ano passado, o setor de proteção ambiental continuou a flutuar, e a tendência de setores subdivididos convergiu, mantendo uma liderança sobre o Shanghai e Shenzhen 300. A longo prazo, no futuro, vamos nos concentrar em quatro aspectos: operação de proteção ambiental, integração do meio ambiente e indústria de energia, progresso tecnológico no campo da proteção ambiental e ativos verdes. No curto prazo, precisamos prestar atenção ao funcionamento específico das empresas sob o impacto da epidemia e mudanças na situação internacional na economia da China.
Setor de resíduos sólidos: a demanda ainda é forte, mas precisamos prestar atenção à última situação comercial e fluxo de caixa da empresa. A redução dos resíduos sólidos é uma demanda rígida, a indústria ainda está em expansão e a demanda é forte. No entanto, desde 2022, a situação epidêmica recuperou. Ao mesmo tempo, devido à intensificação de conflitos geográficos estrangeiros, a operação econômica da China foi afetada em certa medida. As empresas não operacionais e alguns projetos operacionais no setor de resíduos sólidos foram afetados em certa medida devido à capacidade de pagamento local e a epidemia. No futuro, precisamos prestar atenção ao impacto contínuo da situação epidêmica, a situação internacional e a situação econômica da China na operação comercial das empresas.
Setor da água: retornos estáveis, mudanças de fluxo de caixa causadas pelo ajuste da política contábil. A demanda do setor da água é forte, a receita e o lucro continuam crescendo, e o lucro bruto do setor é alto. No âmbito da política de crescimento constante, espera-se que o investimento no tratamento de esgotos e no tratamento do ambiente da água aumente. No curto prazo, o aumento do negócio da construção civil e a implementação da interpretação das normas contábeis para Empresas Empresariais nº 14 terão um certo impacto no fluxo de caixa da indústria. No entanto, a longo prazo, após anos de rápido desenvolvimento, o mercado de abastecimento de água e tratamento de água tornou-se saturado, o negócio de investimento e construção será gradualmente reduzido, a indústria entrará na era do estoque e a operação de projetos de estoque se tornará o tema da indústria.
Sector da informação: rendimento estável e elevada margem bruta de lucro. A proteção ambiental inteligente com digitalização e informatização como a transportadora executará a construção do mercado de carbono e a operação de toda a cadeia industrial de “serviço de gerenciamento de controle de supervisão”, possibilitando profundamente a neutralização de carbono. A proteção ambiental inteligente é uma faixa de alta qualidade e está no período de rápido crescimento do ciclo de vida da indústria. As empresas relevantes desfrutarão dos dividendos do surto do mercado. Deve-se notar que, embora as empresas relacionadas à proteção ambiental inteligentes estejam desfrutando dos dividendos do crescimento do mercado, as barreiras de concorrência não são profundas, o padrão de concorrência não foi formado e o desenvolvimento da empresa ainda enfrenta muitos fatores incertos.
Sugestão de investimento: com a clarificação do plano de acção do pico de carbono e a promoção contínua do desenvolvimento coordenado da “redução da poluição e redução do carbono”, a indústria da protecção ambiental receberá cada vez mais atenção no futuro. A longo prazo, com a proporção crescente de projetos operacionais, a indústria entrou gradualmente em uma fase de desenvolvimento ordenada, saudável e de alta qualidade, e as empresas líderes com forte capacidade de gerenciamento fino e excelente capacidade de operação obviamente se beneficiarão. A curto prazo, os conflitos epidêmicos e geográficos terão um certo impacto na economia da China, e as atividades comerciais de algumas empresas também terão um impacto negativo. Damos uma classificação de investimento “neutra” à indústria, focamos em empresas com boa operação e fluxo de caixa relativamente estável, e recomendamos Grandblue Environment Co.Ltd(600323) , Beijing Geoenviron Engineering & Technology Inc(603588) e outras empresas.
Fatores de risco: o controle epidêmico é inferior ao esperado; Os conflitos geopolíticos estão a agravar-se; A taxa nacional de compensação e inclinação de retorno dos projetos de resíduos sólidos excede a expectativa; As políticas de apoio são inferiores ao esperado; As condições operacionais da empresa no setor de resíduos sólidos e água estão abaixo do esperado; A implementação da política de neutralização de carbono é inferior ao esperado.
