Em 2021, a tendência geral da indústria da comunicação é semelhante ao mercado, e a valorização ainda é baixa: em 2021, o índice da indústria da comunicação aumentou 3,05% ano a ano, o CSI 300 caiu 5,20% ano a ano, e a tendência geral da indústria da comunicação é mais forte que o índice CSI 300 em 8,25%; O índice geral da indústria da comunicação de Xangai e Shenzhen diminuiu 14,68% ano a ano em 2022q1, e o índice geral da indústria da comunicação de Xangai e Shenzhen diminuiu 14,300% ano a ano. Em 12 de maio, o ttmpe global da indústria de comunicações foi de 26,97 vezes, uma queda de 13,36 vezes em relação ao ponto de avaliação mais alto (40,33 vezes) este ano. Observando o nível de avaliação da indústria de comunicações na última década, o nível de avaliação atual apenas excedeu o intervalo histórico de 0,03%. Considerando que o desempenho de toda a indústria da comunicação ainda está melhorando de forma constante, e os cenários de aplicação dos principais produtos e tecnologias na indústria ainda são extensos, espera-se que a valorização da indústria da comunicação recupere no futuro.
Em 2021 e 2022q1, a receita e o lucro líquido da indústria atribuíveis à empresa-mãe após a dedução de organizações sem fins lucrativos mantiveram um rápido crescimento, e o investimento contínuo em P & D deve melhorar ainda mais o desempenho da indústria: em 2021, a indústria de comunicação alcançou uma receita de 1250647 bilhões de yuans, um aumento anual de 74,86%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 23,123 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 172,38%. Em 2022, a indústria de comunicação Q1 realizou uma receita de 546491 bilhões de yuans, um aumento anual de 202,25%; O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe foi de 38,783 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 638,46%. Em comparação horizontal, o lucro líquido anual atribuível à empresa-mãe da indústria de comunicação em 2021 aumentou 99,30% ano a ano, ficando em sétimo lugar entre as 31 indústrias Shenwan, e o desempenho geral é mais forte do que o nível abrangente da indústria. O desempenho geral foi bom sob a dupla pressão da epidemia e da situação internacional. Em 2021, o custo de P & D da indústria de comunicação foi de 25,726 bilhões de yuans, um aumento anual de 29,82%. Em 2012, o custo de P & D da indústria de comunicação Q1 foi de 14,652 bilhões de yuans, com um aumento anual de 23,73%. A nova política de infraestrutura continua a trazer benefícios para toda a indústria, e a demanda por 5g downstream e data center continua a melhorar, o que deve impulsionar o desempenho da indústria de comunicação para alcançar um crescimento maior.
Vários segmentos da indústria apresentaram uma tendência de crescimento rápido: de acordo com o desempenho de toda a indústria em 2021, cada segmento da indústria de comunicação manteve uma boa tendência de desenvolvimento como um todo, e o lucro líquido de seis dos oito segmentos aumentou. Entre todos os segmentos do setor de comunicação, o desempenho das Empresas nos segmentos de Internet das Coisas/Veículos e Módulos e Equipamentos de Rede aumentou rapidamente, e a taxa de crescimento homólogo do lucro líquido atribuível à matriz foi de 150,99% e 44,73%, respectivamente. Acreditamos que com a profunda integração da Internet das coisas / veículos e módulos com indústrias e cenários específicos, o efeito de escala será rápido e em grande escala, e a Internet das coisas / veículos e indústria de módulos deve crescer rapidamente.
Sugestões de investimento: sugere-se concentrar em duas linhas principais: 1) 5g construção está progredindo de forma constante, o investimento continua a aumentar e a proporção de fabricantes de equipamentos de cabeça continua a aumentar, Zte Corporation(000063) e outros grandes fabricantes de equipamentos continuarão a beneficiar; 2) Com a penetração contínua de 5g, o negócio C-end dos operadores se estabilizou e se recuperou, a receita do negócio B-end aumentou rapidamente e as oportunidades de investimento dos operadores são destacadas.
Recomendado: operadores: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) ; 5g equipamento principal: Zte Corporation(000063) ; Energia inteligente: Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) , Beijing Forever Technology Co.Ltd(300365) , Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) , Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) , Nanjing Canatal Data-Centre Environmental Tech Co.Ltd(603912) ; Módulo óptico: Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Huagong Tech Company Limited(000988) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) ; Placa transportadora IC / PCB: Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.Ltd(002436) ; Internet das coisas / Internet dos veículos: Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) , Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) ;
Destino recomendado: servidor / roteador / switch: Unisplendour Corporation Limited(000938) , Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) , Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ; Módulo óptico: Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Cig Shanghai Co.Ltd(603083) , Advanced Fiber Resources (Zhuhai) Ltd(300620) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) ; Placa de suporte IC / PCB: Shennan Circuits Co.Ltd(002916) , Victory Giant Technology (Huizhou)Co.Ltd(300476) , Suzhou Dongshan Precision Manufacturing Co.Ltd(002384) ; Internet das coisas / Internet dos veículos: Fibocom Wireless Inc(300638) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) , Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) , Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) .
Dica de risco: risco do sistema de abastecimento causado pela fricção Sino US; O risco de abrandar a procura a jusante da indústria causada por alterações políticas; A concorrência industrial intensifica os riscos.
