A indústria alcançou crescimento de desempenho por dois anos consecutivos, e a taxa de crescimento aumentará em 2021. Em 2021, a indústria automobilística realizou uma receita operacional de 3135884 bilhões de yuans, um aumento anual de 9,33%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 91,617 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 15,56%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 54,274 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 32,35%. Desde a recuperação em 2019, a indústria automobilística alcançou crescimento por dois anos consecutivos, e a taxa de crescimento é superior à do ano anterior. Em termos de rentabilidade, a margem de lucro bruta global da indústria automóvel em 2021 foi de 12,97%, uma diminuição homóloga de 1,03pct; A taxa de juro líquida foi de 3,45%, com um aumento homólogo de 0,15pct; A diluição de Roe foi de 6,17%, um aumento de 0,33pct em relação ao ano anterior. Nos últimos cinco anos, a margem de lucro bruto da indústria mostrou uma tendência descendente ano a ano, a margem de lucro líquido e o retorno dos ativos líquidos aumentaram de forma constante ano a ano de 2019 a 2021, a taxa de custo mostrou uma tendência descendente ano a ano, enquanto a taxa de custo de P & D mostrou uma tendência ascendente ano a ano, refletindo a crescente ênfase da indústria em P & D.
O desempenho da indústria diminuiu em 2022q1 e sua lucratividade diminuiu. Em 2022q1, a indústria automobilística realizou uma receita operacional de 745508 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 5,47%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 26,248 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 18,17%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe após a não dedução foi de 20,154 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 25,26%. No primeiro trimestre de 2022, sob a influência de múltiplos fatores negativos, como o aumento do preço das matérias-primas, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a propagação repetida da epidemia nacional, a escala de receita e lucro líquido diminuíram ano a ano, o declínio do lucro líquido foi maior do que o da receita, e a lucratividade diminuiu ano a ano. A taxa de juro líquida foi de 3,91%, diminuição homóloga de 0,85pct; A diluição de Roe foi de 1,73%, uma diminuição anual de 0,59pct.
Sugestão de investimento: desde este ano, o desempenho da indústria automobilística tem sido pressionado sob a influência de múltiplos fatores negativos. Em abril, a produção de automóveis da China e as vendas caíram acentuadamente em uma base mensal devido ao impacto da epidemia de Xangai. Com a atenuação da epidemia, a cadeia da indústria automobilística acelerou a retomada do trabalho e da produção, muitos ministérios e comissões promoveram vigorosamente o consumo de automóveis, e várias medidas para promover o consumo, tais como subsídios de compra de automóveis e restrições de compra de relaxamento, foram lançadas sucessivamente. No segundo semestre do ano, espera-se que a produção e as vendas de automóveis atendam ao crescimento restaurador, sobreposto aos sinais de que o preço das matérias-primas está agora caindo, e os fundamentos devem subir. A recente flutuação acentuada da taxa de câmbio RMB também favorece a melhoria da rentabilidade das atividades de exportação. Espera-se que a avaliação do setor seja reparada e o valor da configuração reapareça. It’s recommended that the proposal focus on the self owned vehicle brand with rising competitiveness under the opportunity of industrial change: the Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 594 \ ( Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ), Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) ) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ）、 Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ）。
Aviso de risco. Risco de produção e vendas de automóveis ficarem aquém das expectativas; Risco de aumento acentuado dos preços das matérias-primas; Risco de tensão na cadeia de abastecimento; O risco de incerteza causado por surtos repetidos; Risco de grandes flutuações cambiais.
