Conclusão básica
Fritadeira a ar: uma nova geração de pequenas TV e grandes utensílios de cozinha em rápida expansão. Nos últimos 20 anos, a situação epidêmica foi sobreposta à catálise dos dividendos de tráfego on-line, e a escala do mercado de fritadeiras a ar inaugurou um surto. Nesse ano, as vendas on-line (tmall, JD e Suning) foram de 3,5 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento anual de 343%. No 21º ano, a cena de catering offline retomou sobrepondo alta pressão de base, a taxa de crescimento da fritadeira a ar diminuiu e as vendas on-line anuais aumentaram 33%. No momento atual, do ponto de vista da escala global da indústria, há duas mudanças marginais que merecem atenção especial:
1) a fritadeira a ar cresceu em uma nova geração de pequenos eletrodomésticos na cozinha, com vendas cumulativas anuais de mais de 6 bilhões. Entre muitos pequenos eletrodomésticos na cozinha, a escala de vendas de 22q1 é segundo apenas para o fogão de arroz elétrico. 2) O dividendo do plantio de grama de conteúdo continuou a mostrar. Desde 21q4 (vendas + 90%), a fritadeira a ar inaugurou uma nova rodada de alto crescimento, e 22q1 acelerou ainda mais para 139% sob o pano de fundo de múltiplos surtos.
Acreditamos que a razão pela qual a fritadeira a ar pode se destacar de muitos pequenos aparelhos de cozinha com demanda de cauda média e longa, tornar-se um grande único produto comparável à categoria tradicional de fogão de arroz e inaugurar uma nova rodada de alto crescimento no presente: 1) as vantagens do produto em si, forte funcionalidade e praticidade, e os pontos de venda estão em linha com o conceito atual de dieta saudável. 2) A situação epidêmica estimulou a demanda potencial, acelerou a transformação e o efeito do plantio de grama com conteúdo sobreposto continua a aparecer (o lançamento da plataforma de conteúdo de fritadeira a ar foi significativamente reforçado desde 21q4).
O mercado chinês de fritadeiras pneumáticas está altamente concentrado, com os Estados Unidos, nove países soviéticos vindo de trás e representando metade da participação de mercado. No período de rápido crescimento da escala industrial, acreditamos que os Estados Unidos, Kowloon e União Soviética, que atualmente ocupam a parte principal, devem continuar a se concentrar em benefícios. As principais razões são as seguintes: 1) atualmente, o mercado de fritadeiras a ar ainda se concentra no desempenho de custos, e há espaço para melhorias adicionais na concentração.O preço médio de eletrodomésticos pequenos tem vantagens significativas na marca e canal meijiusu, que também é a razão fundamental pela qual meijiusu pode alcançar e ocupar a participação principal. 2) Bibcock tem força de sinergia técnica mais forte, pode alcançar avanços entre categorias, ocupar vantagens de P & D no layout de fritadeira a ar integrada multifuncional e forno a ar, e espera-se ganhar participação de mercado adicional do forno comum.
No exterior: relativamente dispersa, a vida global da JS e a marca Meiya da vesync têm vantagens óbvias. Os principais players no estágio inicial da fritadeira a ar foram fabricantes estrangeiros que dominaram a tecnologia principal, como Philips, Teflon e assim por diante. Em 2018, ninja e cosori lançaram um único produto de fritadeira a ar, que rapidamente ocupou o mercado americano com alto desempenho de custo. O grande volume de fritadeira a ar impulsiona o rápido crescimento da vida global JS e a renda comercial correspondente da vesync.
Upstream – Ações Biyi: a primeira parcela da fritadeira a ar, beneficiando da prosperidade da indústria e crescimento de alta renda. O líder global de OEM de fritadeiras a ar beneficiou-se da alta prosperidade da indústria de fritadeiras a ar, e a receita da empresa cresceu lindamente. Em 21 anos, a receita foi de 1,6 bilhão de yuans, um ano a ano 40% e uma taxa de crescimento composta de 19 anos de 49%.
Aconselhamento em matéria de investimento
A fritadeira a ar tem excelente funcionalidade e praticidade, e seus pontos de venda estão alinhados com o conceito atual de dieta saudável. Destaca-se de muitos pequenos eletrodomésticos que atendem às necessidades de segmentação de cauda longa, e cresceu em uma nova geração de pequenos itens de TV e Universidade na cozinha, com uma escala comparável à das tradicionais panelas elétricas de arroz. Desde 21q4, o dividendo do plantio de grama de conteúdo continuou a mostrar, e a fritadeira a ar está experimentando uma nova rodada de alto crescimento. Sob a tendência de miniaturização familiar, há espaço suficiente para o crescimento de pequenos eletrodomésticos de cozinha na China a longo prazo. Sugere-se prestar atenção ativa aos principais beneficiários, incluindo os líderes tradicionais de pequenos eletrodomésticos Midea Group Co.Ltd(000333) , Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) , Joyoung Co.Ltd(002242) , que ocupam a principal quota de mercado e competem pela disposição high-end; A fritadeira a ar é um líder emergente de pequenos eletrodomésticos com rápida expansão da escala de produto único Bear Electric Appliance Co.Ltd(002959) ; Biyi Co., Ltd., o líder global OEM de fritadeira a ar que se beneficia da alta prosperidade e crescimento de alta renda da indústria.
Dicas de risco
Risco de diminuição da procura dos terminais; Risco de aumento dos custos das matérias-primas; Taxa de câmbio e risco de envio; A concorrência industrial intensifica os riscos.
