Redução da taxa de juros, retomada do trabalho e crescimento constante são iminentes, e o valor das reservas de carvão é proeminente
O preço do porto do carvão térmico esta semana é o mesmo que na semana passada, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 em QinGang é 1205 yuan / ton. Lado da fonte: o fornecimento da China não está solto. A falta de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) bilhete de gestão de carvão levou à redução parcial da produção, epidemia local e pressão de produção de segurança, revisão da linha Datong Qinhuangdao, e certas restrições no transporte de carvão. Ao mesmo tempo, há também o fenômeno de dar prioridade a garantir o acordo anual de longo prazo de carvão elétrico e reduzir a quantidade de carvão no mercado; Lado da demanda: atualmente, ainda está na baixa temporada do consumo de carvão, a alta temporada de verão ainda não chegou e o consumo diário da usina ainda é baixo. Acórdão posterior: em termos de abastecimento, a convocação do 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China, no segundo semestre do ano, exercerá pressão sobre a protecção do ambiente e a supervisão da segurança, podendo a produção ser sujeita a certas restrições; além disso, a proibição da UE ao carvão russo reduzirá igualmente as importações; Em termos de demanda, o Politburo fez exigências para um crescimento constante em infraestrutura, imóveis e outras indústrias, a epidemia nacional melhorou e a retoma do trabalho e da produção é iminente, e a demanda por eletricidade industrial deve se recuperar. Em termos de carvão de coque, após a inspeção de segurança em Shanxi no final do fornecimento, a taxa operacional aumentou, a situação epidêmica melhorou e a capacidade de transporte recuperou; A taxa operacional da usina de coque no lado da demanda é estável. Acórdão posterior: a produção da China de carvão de coque não tem aumento significativo e não há política de garantia de fornecimento. Afectado pela epidemia e capacidade de transporte, mesmo se a quantidade de carvão importado da Rússia e Mongólia é limitada sob tarifa zero, o estado de fornecimento apertado da China é difícil de mudar; No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a força da política de crescimento constante, o imobiliário e a infraestrutura impulsionarão a demanda por carvão de coque no upstream a se recuperar, e o preço deve estabilizar e se recuperar. Do lado da política, o LPR foi reduzido em 15 pontos base esta semana, o que excedeu as expectativas do mercado, e a intenção de ajudar o “crescimento estável” era óbvia; A regulação da “estabilização dos preços” é frequente. A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma tem emitido continuamente seis interpretações das políticas de supervisão dos preços do carvão, clarificando a gama razoável de preços do carvão e as normas específicas para impulsionar o preço do carvão. Ao mesmo tempo, clarificou a faixa limite de preços do carvão térmico. O carvão usado para cimento e metalurgia é carvão térmico, e o carvão usado como matéria-prima para a indústria química do carvão não é carvão térmico. Quando o preço da maior parte do carvão térmico é limitado, tenderá a ser a lógica das utilidades públicas fornecer avaliação no futuro; A matéria-prima de carvão envolvida na indústria química do carvão ainda tem uma certa elasticidade; O carvão ultramarino e o carvão de coque têm elasticidade completa. A maioria das empresas carboníferas tem alto rendimento de dividendos, e a maioria das avaliações são apenas 4 ou 5 vezes, com alta margem de segurança. Objectos que beneficiam de dividendos elevados: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , energia Yankuang, Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) Shanxi Lanhua Sci-Tech Venture Co.Ltd(600123) ; Objectos esperados para beneficiar do crescimento: Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) ; Objectos que beneficiam da transformação energética: Energia de investimento de energia, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) , Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) , Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) ; Objecto do benefício da reestruturação da dívida: Wintime Energy Co.Ltd(600157) .
Cadeia da indústria de energia do carvão: o preço portuário do carvão elétrico foi fixo esta semana, e o fornecimento garantido levou à redução do carvão no mercado
Esta semana (maio 16-maio 20, 2022), o preço do porto do carvão térmico é o mesmo que na semana passada, e o preço de fechamento do carvão térmico q5500 em QinGang é 1205 yuan / ton. Lado da fonte: o fornecimento da China não está solto. A falta de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) bilhete de gestão de carvão levou à redução parcial da produção, epidemia local e pressão de produção de segurança, revisão da linha Datong Qinhuangdao, e certas restrições no transporte de carvão. Ao mesmo tempo, há também o fenômeno de dar prioridade a garantir o acordo anual de longo prazo de carvão elétrico e reduzir a quantidade de carvão no mercado; Lado da demanda: atualmente, ainda está na baixa temporada do consumo de carvão, a alta temporada de verão ainda não chegou e o consumo diário da usina ainda é baixo. Na fase posterior, o 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China no segundo semestre do ano trará pressão sobre a proteção ambiental e supervisão da segurança, e a produção pode estar sujeita a certas restrições. Além disso, a proibição da UE sobre carvão russo também trará uma redução nas importações. Além disso, o Bureau Político fez exigências para o crescimento constante em infra-estrutura, imobiliário e outras indústrias. A retomada do trabalho e produção em Xangai é iminente, juntamente com o início da demanda de compras para o pico do verão, a demanda por eletricidade é esperada para recuperar.
Cadeia da indústria siderúrgica de coque de carvão: esta semana, o coque estava fraco e o carvão de coque estava estável, e a taxa operacional da usina siderúrgica continuou a aumentar
Os preços da coca caíram esta semana. Em termos de oferta, a situação epidêmica melhorou, a capacidade de transporte recuperou e o volume de negócios logístico acelerou, mas o preço do coque caiu e o entusiasmo da produção da fábrica de coque diminuiu ligeiramente; Em termos de demanda, a taxa operacional de usinas siderúrgicas em todo o país aumentou esta semana. Após várias rodadas de reabastecimento, a demanda atual de usinas siderúrgicas não é forte. Carvão de coque: os preços do carvão de coque do Porto estavam baixos esta semana. Lado da oferta: as minas de carvão que pararam a produção devido ao impacto do acidente retomaram a produção, a produção recuperou e o rácio de anel de carvão importado da Rússia e da Mongólia aumentou ligeiramente; Lado da demanda: a taxa operacional da usina de coque é estável e a demanda por alguns tipos de carvão aumenta. Acórdão posterior: a produção da China de carvão de coque não tem aumento significativo e não há política de garantia de fornecimento. Afectado pela epidemia e capacidade de transporte, mesmo se a quantidade de carvão importado da Rússia e Mongólia é limitada sob tarifa zero, o estado de fornecimento apertado da China é difícil de mudar; No lado da demanda, com a melhoria da situação epidêmica e a força da política de crescimento constante, o imobiliário e a infraestrutura impulsionarão a demanda por carvão de coque no upstream a se recuperar, e o preço deve estabilizar e se recuperar.
Dica de risco: há um risco negativo de crescimento econômico, um risco de que a recuperação da epidemia seja menor do que o esperado e um risco de substituição acelerada de novas energias
