Setor da cerveja: a tendência high-end permanece inalterada, e aguardamos ansiosamente a recuperação na alta temporada após a epidemia
1) revisão: em 2021, a atualização high-end foi significativa, e a principal vantagem da cerveja 2022q1 foi proeminente. Em 2021, o lado de custo da indústria cervejeira estava sob pressão em 2021. As empresas de bebidas listadas cobriram através da transmissão efetiva da atualização da estrutura do produto e aumento de preços, e o desempenho alcançou um aumento constante no volume e preço. Ao mesmo tempo, o volume de vendas de produtos de médio e alto grau na estrutura do produto aumentou significativamente; No primeiro trimestre de 2022, de janeiro a fevereiro, graças ao aumento da demanda terminal do Festival da Primavera, as vendas móveis das empresas listadas de bebidas alcoólicas estavam em boas condições e alcançaram uma alta taxa de crescimento. Em março, devido ao impacto significativo da epidemia em algumas regiões, os locais de bebida existentes foram danificados e algumas cenas de consumo do consumidor mudaram de off-line para on-line, o que afetou o volume de vendas de produtos high-end. Entre eles, o crescimento das vendas das marcas Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing / Lebao / 1664 alcançou um crescimento de dois dígitos no primeiro trimestre, e o crescimento das vendas dos produtos high-end secundários Q1 da cerveja da China Resources também manteve um crescimento de alta velocidade de dois dígitos.
2) Perspectivas: de abril a maio, afetado pela epidemia, a cena de consumo offline na área selada foi danificada, e estamos ansiosos para a recuperação após a epidemia na alta temporada. Desde abril de 2022, a epidemia eclodiu em muitos lugares, e as vendas de cerveja foram impactadas. As vendas da cerveja China Resources de janeiro a abril caíram ligeiramente ano a ano, e melhoraram mês a mês em maio. As empresas de bebidas alcoólicas realizam ativamente compras de grupos comunitários em áreas gravemente danificadas, cooperam com canais on-line para alcançar os consumidores e alcançar a recuperação de vendas o mais rápido possível para layout multicanal em áreas menos afetadas. Além disso, a indústria cervejeira está prestes a entrar na alta temporada no verão no segundo semestre do ano. Com a recuperação de canais e o aumento da vontade de consumo, a maioria das empresas de bebidas alcoólicas listadas têm alta certeza de crescimento de desempenho. Além disso, a partir do feedback geral do canal, os revendedores também estão preparando produtos para a alta temporada, Acreditamos que o fechamento e controle da epidemia tem um certo impacto na indústria, mas as principais empresas de bebidas alcoólicas têm forte resistência e aguardam a recuperação após a epidemia na alta temporada.
3) pontos-chave de investimento: a tendência high-end da indústria não é reduzida. Espera-se inaugurar uma nova situação de volume e melhoria de preços na alta temporada após a epidemia, e estamos otimistas sobre a realização do desempenho líder. No segundo trimestre, devido à incerteza da situação epidêmica, a redução do escopo de transporte e os danos das cenas de consumo offline ainda restringirão a indústria, mas melhorou mês a mês em maio. Toda a temporada de vendas de verão da cerveja também será um nó importante para determinar se o desempenho anual pode ser realizado. O setor cervejeiro beneficiado da economia populacional deve gradualmente inaugurar a recuperação da alta temporada. Olhando para a frente para 2022, a tendência high-end continuará, o efeito de aumento de preço será sobreposto e as empresas líderes no layout de canal vantajoso ainda mostrarão forte resistência. Sugere-se prestar atenção a Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , China Resources beer.
Produtos lácteos: o impacto da epidemia é limitado, e o líder mostra a certeza do lucro
Em geral, o impacto da epidemia em 2022 é limitado e as empresas lácteas ajustam ativamente suas estratégias Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) beneficiou-se da procura de panificação caseira, as vendas C-end de queijo de catering tiveram um bom desempenho. O guindaste voador da China não ficou fora de estoque em diferentes regiões e criou sites na comunidade para promover vendas com a ajuda de comunidades on-line New Hope Dairy Co.Ltd(002946) ajusta rapidamente a cadeia de suprimentos e promove ativamente os negócios de TOC. Vipshop e Shuangfeng alcançaram um bom crescimento em abril. 2022h1 e as perspectivas para todo o ano, a estratégia é clara, e as principais vantagens aparecem sob incerteza Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) adere à estratégia de “refinar a baixa temperatura e expandir a temperatura normal”, melhora continuamente a proporção de produtos high-end a baixa temperatura, coloca rapidamente canais a temperatura normal e organiza grandes produtos de nível “n”, tais como fatias de queijo de catering. Durante a implementação da estratégia fresca da China Feihe, ajustamos ativamente o inventário do canal e controlamos o preço. O estoque alvo médio de todos os produtos ao longo do ano foi de 1,4 vezes e o do xingfeifan foi de 1,2 vezes. No final do produto, Zhuo Rui concentra-se em ultra-high end +, e no final do canal, concentra-se em promover produtos de série high-end em cidades de baixa linha New Hope Dairy Co.Ltd(002946) a meta de duplicação de três anos prossegue de forma ordenada. A participação de mercado nos principais mercados continua a aumentar, a proporção de vendas de novos produtos é aumentada e a capacidade de negócios de leite fresco com forte rentabilidade continua a expandir. O objetivo é perceber que o negócio de iogurte de baixa temperatura está crescendo.
Principais pontos de investimento: os produtos lácteos têm fortes atributos obrigatórios e forte certeza de liderar o lucro. Sob a situação epidêmica, a demanda terminal de produtos lácteos é forte contra a tendência, e o lado da oferta é danificado, o que afetará as vendas dinâmicas a curto prazo, mas o líder mostra forte capacidade anti risco. As empresas de laticínios informam que a pressão de custos diminuirá em 2022 e prestarão atenção à eficiência do investimento em custos. Yili e Mengniu estão estrategicamente divididos. A posição de mercado Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) é estável, o padrão de concorrência dos produtos lácteos é otimizado, e a superposição dos líderes continuará a atualizar a estrutura do produto e melhorar a lucratividade. Recomenda-se que Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Mengniu Dairy industry, e recomenda-se prestar atenção Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Dicas de risco: o macroambiente é menor do que o esperado, o impacto da epidemia é repetido, a recuperação da demanda de alimentos e bebidas é menor do que o esperado e problemas de segurança alimentar.
