\u3000\u30001. Recomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomrecomcombinations: 60031 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Kbc Corporation Ltd(688598) , Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) , Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) , Kingsemi Co.Ltd(688037) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Suzhou Harmontronics Automation Technology Co.Ltd(688022) , Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002. Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: Huasheng hjt acelerou sua expansão de produção e continua otimista sobre o setor de equipamentos fotovoltaicos com crescimento estável e de longo prazo
A expansão da produção de Huasheng hjt fez mais progressos do que o esperado e planeja realizar a construção do projeto de fábrica inteligente de heterojunção microcristalina de fase III 4.8gw de dupla face em Xuancheng. No dia 29 de abril, foi lançada oficialmente a licitação civil para a planta de heterojunção de alta eficiência de 2,4gw na primeira fase do projeto e espera-se que o projeto 4,8gw conclua a mudança e comissionamento de todos os equipamentos em q1-q3 em 2023. Em 18 de maio, Huasheng assinou oficialmente um acordo de cooperação com o governo do estado de Dali e Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) para investir conjuntamente na construção de bateria de heterojunção 5GW e projeto de módulo em Dali. Além disso, Huasheng novos materiais Co., Ltd. foi incorporada em fevereiro de 2022 para preparar bolachas de silício tipo n mais finas e acelerar a redução de custos de bolachas de silício hjt. Atualmente, o projeto fase I planeja alcançar uma capacidade de produção de 1,8gw.
No longo prazo, o equipamento fotovoltaico é um dos setores com crescimento de desempenho estável e de longo prazo no setor mecânico – redução de custos e aumento de eficiência da indústria impulsionado pela iteração tecnológica é a força motriz central, e no médio prazo, é otimista sobre a lógica dos fabricantes de equipamentos fotovoltaicos expandindo-se para equipamentos semicondutores e equipamentos indo para a lógica marítima.
O equilíbrio dinâmico entre participação de mercado e taxa de lucro bruto dos principais fabricantes de equipamentos verifica a lógica de “o forte é sempre forte”, e equipamentos fotovoltaicos pertencem a equipamentos não padronizados.A dedução entre a tendência da taxa de lucro líquido e taxa de custo verifica a lógica do “efeito de escala”. Sugestão de investimento: recomendar Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Dispositivo de bateria recomendado Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendação do equipamento componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendar Kbc Corporation Ltd(688598) .
Equipamento de energia eólica: foco em recomendar peças com melhor padrão de concorrência, e preste atenção à posição de liderança do preço de ações na parte inferior
Equipamento de energia eólica: foco em recomendar peças com melhor padrão de concorrência, e preste atenção à posição de liderança do preço de ações na parte inferior
No curto prazo, esperamos que a capacidade instalada de energia eólica offshore seja de cerca de 6-7gw em 2022, o que diminuiu, mas está em linha com as expectativas da indústria. Após o período de janela, espera-se chegar a 12-13gw em 2023. Considerando a energia eólica onshore, a capacidade instalada de energia eólica em 2022 ainda excederá 50gw. A médio e longo prazo, com o advento da era da paridade, a indústria eólica da China deve entrar em uma fase de desenvolvimento rápida impulsionada pela demanda do mercado. Tomando a energia eólica offshore como exemplo, após o reembolso e suplemento em 2022, esperamos que a nova capacidade instalada de energia eólica offshore nas províncias costeiras no 14º plano de cinco anos excederá 70gw, cerca de 8 vezes que no 13º plano de cinco anos. Overland eólica entrou na era da paridade, e a indústria deve continuar a crescer de forma constante, Espera-se que peças com melhor padrão de concorrência beneficiem em profundidade. [ ] [ ] ɝɝ35
Equipamento semicondutor: as encomendas continuam a crescer rapidamente e continuam a ser recomendadas
Em 2022, os subsetores downstream da indústria global de semicondutores mostraram diferenciação, mas o boom geral da indústria ainda é alto, e o desempenho da receita, Lam e outros pedidos da TSMC pode ser verificado. No mercado chinês, a taxa operacional de fábricas de bolachas ainda é alta, e a licitação de equipamentos continua a ser implementada, mostrando uma melhoria mensal. No contexto do crescimento de toda a indústria, a lógica original da substituição da importação do equipamento tornou-se cada vez mais proeminente.Acreditamos que o equipamento é a melhor subdivisão da lógica da indústria atual do semicondutor, especialmente em eventos tais como sanções externas.As fábricas domésticas da bolacha aceleraram a substituição doméstica, e a taxa de crescimento global de novas ordens assinadas pelas empresas locais do equipamento do semicondutor em 22 anos excedeu 50%. Destaque Kingsemi Co.Ltd(688037) , Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) , Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) , Naura Technology Group Co.Ltd(002371) Pnc Process Systems Co.Ltd(603690) , Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , shengmei Shanghai, e sugira prestar atenção à tecnologia tuojing; Recomenda-se um líder doméstico de componentes semicondutores.
Automação geral: a demanda rígida nas regiões mais baixas do alto boom ainda está lá, esperando a melhoria da situação epidêmica e a recuperação da demanda
Sob o impacto da epidemia, o boom da manufatura é baixo e o lado do investimento permanece resiliente. O PMI em abril foi de 47,4, queda de 2,1pct em relação ao mês anterior, refletindo o impacto da epidemia na indústria transformadora. O valor agregado da indústria transformadora em abril foi de – 4,6% em termos homólogos, inferior ao acumulado homólogo + 6,2% de janeiro a março. De janeiro a abril, o investimento em ativos fixos da indústria transformadora aumentou +12% em relação ao ano anterior, ainda mostrando resistência óbvia. A indústria transformadora caiu para o fundo em abril, mas uma mudança marginal para melhor pode ser observada agora. Por um lado, a situação epidêmica em Xangai tem sido gradualmente controlável; Por outro lado, a situação logística também começou a melhorar. Acreditamos que o controle oportuno da epidemia é a chave para a recuperação da indústria transformadora. O desempenho de curto prazo das empresas relacionadas à automação geral 2022q2 ainda flutua, mas a demanda rígida a jusante sempre existe. No seguimento, com a convergência gradual da epidemia, espera-se que a prosperidade do setor aumente significativamente.
Indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) : a nova energia e outra demanda emergente a jusante é forte, e a alta temporada do segundo trimestre pode voltar sob a influência da epidemia. De janeiro a abril, Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) produziram 125000 unidades, um aumento homólogo de – 1,4%; Entre eles, a produção de 32500 unidades em abril foi de – 9,4% ano a ano e – 26,6% mês a mês. A partir do downstream, indústrias emergentes, como baterias de lítio, novos veículos de energia e fotovoltaica ainda mantêm um rápido crescimento. Sob a influência da epidemia, as marcas chinesas têm grandes vantagens sobre o capital estrangeiro em termos de tempo de entrega, o que traz oportunidades de substituição doméstica. No curto prazo, a situação epidêmica tem um grande impacto na produção e vendas do Q2 industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) indústria. Nos anos anteriores, o Q2 é geralmente a temporada de pico de vendas. Acreditamos que impulsionado pela demanda downstream, a temporada de pico da indústria industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) em 2022 é esperado para ser colocado para trás, e a indústria vai se recuperar após a situação epidêmica diminuir.
A indústria de máquinas-ferramenta diminuiu ligeiramente, e as ferramentas de corte beneficiaram da oportunidade de substituição de importações. Em abril, a produção de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de 50000 unidades, com um aumento homólogo de – 19% e um aumento mensal de – 17%; Em março, a produção de máquinas-ferramentas formadoras de metal foi de 24000, alta – 4% ano a ano. Como as peças centrais das máquinas-ferramentas, as ferramentas de corte beneficiam plenamente da substituição de importação causada pela obstrução da logística de importação. Atualmente, as encomendas das grandes empresas ainda estão relativamente cheias, e o ciclo de programação de produção é de cerca de 1-2 meses (ferramentas de corte são consumíveis, e o ciclo normal de programação de produção é de 1 mês). Sugestões de investimento: recomendações de automação industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) , Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Ferramentas recomendadas Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) ; A indústria de máquinas-ferramenta recomenda Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , e sugere-se prestar atenção a Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Máquinas de construção: o volume de vendas da escavadeira em abril foi de – 47% ano a ano, otimista sobre a política de crescimento constante e a recuperação da indústria no segundo semestre do ano
Em abril de 2022, o volume de vendas da indústria de escavadeiras foi de 24534 unidades, com um aumento homólogo de – 47,3%, basicamente alinhado com a expectativa anterior da CME de – 43%. Entre eles, 16032 unidades foram vendidas na China, com um aumento homólogo de – 61,0%; Foram exportados 8502 conjuntos, um aumento homólogo de + 55,2%. O declínio geral da indústria de escavadeiras em abril ainda foi grande, principalmente devido à alta base no mesmo período e ao impacto da epidemia na construção a jusante e vendas de equipamentos. Olhando para o futuro, acreditamos que o declínio da indústria deve diminuir significativamente a partir de maio, e o declínio da indústria do terceiro trimestre deve se estreitar para um dígito ou mesmo se tornar positivo.A tendência marginal de melhoria da indústria no segundo semestre do ano tem espaço para a política de crescimento constante após a superposição da epidemia, que deve ajudar a indústria a se recuperar. Recomendar [ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ] [ Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ] [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] [ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) ].
Aviso de risco: o investimento a jusante em ativos fixos é inferior à expectativa do mercado; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
