Análise de mercado na semana passada:
De 16 de maio a 20 de maio de 2022, o setor de alimentos e bebidas (Shenwan) subiu 1,31%, o Índice Composto de Xangai subiu 2,02%, o Índice de Componentes de Shenzhen subiu 2,64%, e o Índice Composto de Xangai subiu 2,23%.
Vista principal:
Licor: a classificação ascendente mostra confiança e aguarda ansiosamente a recuperação do consumo após a epidemia. Na semana passada, o preço de atacado de Maotai continuou a subir.O preço da caixa original de Feitian Maotai / garrafa a granel era de cerca de 2970 / 2740 yuan, e o ano do licor tigre Zodiac foi de cerca de 3630 yuan. No dia 19 de maio, I Maotai foi oficialmente lançado. Um total de 2,81 milhões de pessoas se inscreveram para os quatro produtos do ano do tigre, Maotai / tesouros e Maotai 1935, com um total de 23000 garrafas. No nível macro, a construção de infra-estrutura foi estimulada desde agosto de 2021, e a política imobiliária foi relaxada recentemente. Em 16 de maio, Xangai começou a promover a retomada dos negócios e do mercado em etapas. Com o alívio gradual da epidemia e a próxima temporada de pico do Dragon Boat Festival, negócios off-line / banquetes públicos, compras em grupo e outras cenas são esperados para inaugurar o reparo rebound. O atributo ciclo do licor high-end é enfraquecido e sua tenacidade é forte. Sugere-se dar prioridade ao layout. Maotai tem uma forte certeza do crescimento anual do desempenho. Os modos de exposição de Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) múltiplas regiões foram abertos, e o Dragon Boat Festival está totalmente preparado. A adega nacional 1573 tem o preço de 915 yuan e o inventário é de cerca de um mês. A modernização da estrutura do licor secundário high-end e a lógica da Pan-nacionalização permanecem inalteradas, e a meta de crescimento anual é relativamente conservadora. Se a situação epidêmica melhorar de forma abrangente no segundo semestre do ano, espera-se que o desempenho anual exceda as expectativas O inventário Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) é baixo como um todo. Em torno de 0,5 mês, a província de Anhui foi relativamente menos afetada pela epidemia, com consumo regional vigoroso e atualização de consumo suave. Ao mesmo tempo, o momento das empresas de bebidas alcoólicas é forte, a proporção de Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) gu8 e produtos acima está aumentando, e entrou no período de liberação de desempenho.
Cerveja: a epidemia levou à pressão sobre a produção de cerveja, e as oportunidades de layout de médio e longo prazo aparecem sob a baixa valorização no fundo do sentimento. De acordo com os dados do National Bureau of Statistics, em abril de 2022, a produção de cerveja das empresas cervejeiras acima do tamanho designado na China foi de 2,587 milhões de quilolitros, uma diminuição anual de 18,3%. De acordo com os dados da Administração Geral das Alfândegas, em abril de 2022, a exportação de cerveja da China aumentou 12,9% ano a ano e o montante aumentou 19,6% ano a ano; A produção de cerveja importada da China diminuiu 6,9% ano a ano, e a quantidade aumentou 1,0% ano a ano. A epidemia atual tem levado repetidamente a pressões de curto prazo sobre a produção de cerveja. O segundo e terceiro trimestres são a tradicional temporada de pico de vendas do setor cervejeiro. Espera-se que a epidemia melhore e impulsione a recuperação da produção e vendas de cerveja. A partir de 20 de maio de 2022, a avaliação do setor de cerveja é de 8,65% desde 2017. Sob a atual baixa avaliação, o setor de cerveja entrou no fundo do sentimento. Com a melhoria esperada da situação epidêmica da China, o setor de cerveja deve inaugurar oportunidades de layout de médio e longo prazo.
Condimentos: a pressão dos custos deve permanecer, e o aumento dos preços e a recuperação da demanda ainda estão a caminho. No curto prazo, sob o pano de fundo de que o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e outros fatores perturbam a relação de oferta e demanda de commodities a granel, como alimentos e energia, a pressão do lado dos custos da indústria de condimentos ainda é alta. Além disso, a má logística afeta o transporte e a manutenção do canal de produtos e matérias-primas. Ao mesmo tempo, levará algum tempo para que as empresas de condimentos repassarem os custos e orientem o inventário através do aumento de preços. A médio e longo prazo, espera-se que a superposição da atualização do consumo e da iteração do produto abra um novo espaço de mercado e aguarde ansiosamente o ponto de inflexão da demanda após a melhoria da epidemia. Entre as empresas de condimentos, os principais mercados são menos afetados pela epidemia, e espera-se que se destaquem as empresas com melhor controle de canais e custos.
Aconselhamento em matéria de investimento
Configuração da placa: Licor cerveja produtos lácteos snack food condimentos;
Licor: os alvos relacionados Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ;
Cerveja: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , o alvo relevante com alta expectativa de crescimento no desempenho futuro;
Produtos lácteos: o assunto relevante Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que faz esforços concertados em capacidade de produção, canais e produtos.
Dicas de risco:
Risco de reforço das políticas industriais; Risco de propagação da epidemia na China; Questões de segurança alimentar.
