Após a redução da RRR em abril combinada com a queda da taxa de juros dos depósitos, em 15 de maio, o banco central e o CBRC emitiram o edital sobre questões relacionadas com o ajuste da política de crédito diferenciado à habitação, sendo o limite inferior do primeiro conjunto de taxa de juros ajustado para LPR a 5 anos menos 20 pontos base. Em 20 de maio, o LPR de cinco anos foi reduzido em 15 pontos base de 4,6% para 4,45%.
O LPR voltou a baixar, com um ligeiro declínio no período de cinco anos, o que era esperado pelos supermercados, e o limite inferior da taxa de juros hipotecários continuou a abrir-se. A política de crescimento estável foi mais forte do que o esperado, o que foi bom para os bancos. A redução do LPR a 5 anos de 15pb acrescida do ajustamento do limite inferior da taxa de juro hipotecária destina-se a promover as vendas imobiliárias e a procura de investimento. Para os bancos, o impacto do reapreciamento de ativos ocorrerá principalmente no próximo ano. Considerando o impacto dos depósitos antecipados e redução da RRR, o impacto na margem de juros é muito limitado, e o significado positivo para a demanda de crédito é mais importante. Continuando a visão anterior, os dados econômicos de abril podem refletir que o impacto da epidemia intensifica a pressão sobre a demanda econômica, ou causa preocupações econômicas e políticas, expectativas pessimistas ou perturba o investimento bancário. Com a mitigação da epidemia, a força da política é grandemente fortalecida, e a economia pode ser gradualmente reparada, a perturbação pode trazer melhores oportunidades para as ações bancárias participarem. Continue a recomendar bancos regionais de alta qualidade, prefira bancos comerciais urbanos de alta qualidade, recomende Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) e outros grandes bancos, e preste atenção ao valor de Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) .
O reapreciamento da taxa de juros da hipoteca de ações é principalmente no próximo ano, e a nova taxa de juros da hipoteca diminuirá mais
As taxas de juros das hipotecas são majoritariamente reprimidas no início do ano, e o ajuste das taxas de juros das ações pode entrar em vigor no início do próximo ano. A taxa de juros individual do empréstimo à habitação anunciada pelo banco central é de 5,49%, o que equivale a 1,19 vezes a taxa de juros de referência anterior. Referindo-se aos dados e análises divulgados pelo rong360, a taxa de juros média do primeiro conjunto de empréstimos do país em março é de 5,28%, queda de 11bp mês a mês. Entre eles, Pequim, Xangai, Guangzhou e Shenzhen são de 5,15%, 4,96%, 5,35% e 4,91%, respectivamente, que são monitorados em 42 cidades, O primeiro conjunto de taxa de juros mais baixa na China é Suzhou. O primeiro conjunto de taxa de juros média é de 4,62%, perto da taxa de juros de referência. As taxas de juros hipotecárias em 42 cidades e 31 cidades diminuíram mês a mês em março. Após o ajuste da LPR a cinco anos, o limite inferior da taxa de juro hipotecária foi atualizado para 4,25%, equivalente a 95,5% da nova taxa de juro de referência, o limite inferior da nova taxa de juro hipotecária foi significativamente ajustado em relação à hipoteca acionária, e o espaço para relaxamento imobiliário foi ainda aumentado. Desde este ano, o impacto da taxa de juro hipotecária e da flexibilização da política sobre as vendas tem sido fraco, e a intensidade da política aumentou significativamente, o que visa impulsionar as expectativas. Ao mesmo tempo, em comparação com outros empréstimos, o espaço descendente da taxa de juros hipotecária ainda é grande, e o espaço de política ainda é.
Dica de risco: a deterioração da qualidade dos ativos causada pela recessão econômica superou as expectativas.
