Evento: a indústria divulgou online os dados de produção e vendas de condicionadores de ar domésticos. Em abril de 2022, a produção de condicionadores de ar domésticos foi de 15,766 milhões de unidades, um decréscimo homólogo de 1,21%, e as vendas foram de 15,488 milhões de unidades, um aumento homólogo de 0,87%. Entre elas, 7,767 milhões de unidades foram enviadas para vendas domésticas, um aumento homólogo de 2,26%, e 7,6418 milhões de unidades foram exportadas, um decréscimo homólogo de 0,51%. O estoque foi de 213774 milhões de unidades, um aumento homólogo de 1,35%.
As vendas domésticas aumentaram ligeiramente homólogas em abril. Do lado do varejo, a prosperidade da demanda de ar condicionado em abril não foi alta, e o volume de vendas e volume de vendas diminuíram ano a ano. Segundo a ovicloud, o volume varejista online e offline de aparelhos de ar condicionado diminuiu 7,86% e 29,67% em abril, e o volume varejista diminuiu 1,7% e 22,89% em relação ao ano anterior. Com a chegada da alta temporada, acreditamos que a razão para a fraca recuperação anual na demanda de varejo da indústria de ar condicionado após a alta temporada é de 26,4% ano a ano. De acordo com os dados de programação de produção de ar condicionado, o agendamento de produção da indústria de ar condicionado doméstico em maio de 2022 foi de cerca de 16,58 milhões de unidades, um aumento de 7,2% em relação ao mesmo período do ano passado, das quais as vendas domésticas aumentaram 12,4% em relação ao mesmo período do ano passado. Em termos de vendas de exportação, a queda homóloga foi de 0,51% em abril, e o mercado ficou mais fraco. A partir dos dados de programação de produção, a expectativa de vendas de exportação em maio foi fraca, e o cronograma de produção diminuiu 5,5% ano a ano.
Tanto dentro como fora Haier cresceu rapidamente. Em termos de marcas, em abril, o desempenho da Midea foi fraco, Gree estava estável e as vendas domésticas e estrangeiras da Haier cresceram rapidamente. Em abril, o desempenho da Midea foi inferior ao da indústria, e seu volume total de vendas diminuiu 10,7% ano a ano, incluindo vendas internas diminuíram 5% ano a ano e as exportações diminuíram 16,7% ano a ano. O crescimento homólogo das vendas de exportação foi de 33,3%, e o total das vendas internas diminuiu 1,5%. Tanto as vendas nacionais como estrangeiras alcançaram uma alta taxa de crescimento, com um aumento homólogo de 20% nas vendas totais, incluindo um aumento homólogo de 16,47% nas vendas internas e 28,57% nas exportações. Com exceção das três principais empresas de energia branca, outras marcas são obviamente diferenciadas. As vendas de exportação da Hisense e TCL continuaram a tendência de rápido crescimento, e as vendas domésticas de carvalhos alcançaram alto crescimento.
A concentração da indústria diminuiu ligeiramente. Em abril, a quota de mercado das remessas totais da Midea, Gree e Haier mudou -4,07, -0,3 e 1,49pct ano a ano, das quais a quota de mercado interno mudou -2,43, -0,26 e 1,55pct ano a ano, e a quota de mercado de exportação mudou -5,7, -0,55 e 3,21pct ano a ano. De janeiro a abril, a quota de mercado das remessas totais da Midea, Gree e Haier mudou -0,38, -1,32 e 1,13 PCT em termos homólogos, dos quais a quota de mercado interno mudou 1,27, -2,78 e 0,75 PCT em termos homólogos, e a quota de mercado de exportação mudou -1,84, 0,25 e 0,43 PCT em termos homólogos. Do ponto de vista da concentração, as vendas internas CR3 de aparelhos de ar condicionado em abril foram 79,31%, uma ligeira diminuição de 1,14 PCT ano a ano, e as vendas internas cumulativas CR3 de janeiro a abril diminuíram 0,76% ano a ano.
Sugestão de investimento: as vendas de ar condicionado aumentaram ligeiramente em abril. Com a chegada da alta temporada de vendas de ar condicionado, os revendedores estão mais dispostos a preparar mercadorias. Além disso, a indústria tem boas expectativas para a recuperação da demanda do mercado após o desenlace, e o embarque doméstico de ar condicionado deve continuar crescendo ano a ano. As vendas de exportação estão enfrentando certa pressão descendente devido ao enfraquecimento da demanda no exterior. Recentemente, a pressão crescente dos preços das matérias-primas desacelerou, o RMB se depreciou em relação ao dólar americano, e os fabricantes continuam a aumentar o preço dos produtos. A melhoria dos lucros da indústria deve continuar. Devido a muitos ajustes, a avaliação da torneira elétrica branca está em uma posição baixa nos últimos cinco anos e a margem de segurança é alta. Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) ), Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ) e Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ) são recomendados.
Aviso de risco: risco de flutuação dos preços das matérias-primas; Risco de transferência de ordens de exportação; O impacto da epidemia excede o risco esperado.
