Vista principal:
① a política de alívio apoia a formação do fundo do mercado de viagens aéreas, e a valorização das empresas aeroportuárias apresenta características de diferenciação. Em primeiro lugar, o número de casos recentemente confirmados na China continuou a diminuir, com o número de voos de aviação aumentando em 14% e o volume de tráfego de caminhões rodoviários + 7%. Em segundo lugar, a Administração de Aviação Civil emitiu uma política de alívio para subsidiar 4500 voos, o que reflete o propósito do Estado de garantir a operação mínima da aviação civil da China, e o fundo do mercado de viagens aéreas continua a se fortalecer. Terceiro, do ponto de vista da valorização, o setor aeroportuário tem oportunidades estruturais. ② O preço unitário da entrega expressa mostra uma tendência de melhoria constante, e novas mudanças ocorreram no padrão do mercado. Primeiro, afetado pela epidemia atual em Xangai, Pequim e outros lugares, a operação da indústria expressa foi muito afetada. Em abril de 2022, o volume de entrega expressa da indústria foi de cerca de 7,5 bilhões, com uma queda anual de – 12%, o que é uma queda rara ano a ano excluindo o Festival da Primavera. Em segundo lugar, o preço unitário da entrega expressa de e-commerce melhorou constantemente. Em abril, os preços de bilhetes únicos de Yuantong, Yunda e Shentong foram + 16,74%, + 24,02% e + 20,66% respectivamente ano a ano. Terceiro, o padrão do mercado mudou. Em abril, a participação da cidade de Yunda diminuiu para 15,13%, a da cidade de Yuantong aumentou para 16,65%, e a da cidade de Shunfeng aumentou ligeiramente.
Rastreamento dinâmico de dados de alta frequência da indústria:
① logística aérea: em meados de maio, o declínio mensal dos voos de carga aérea diminuiu e os voos internacionais de passageiros para carga aumentaram constantemente. ② Portos de transporte: o índice BDI mostra uma tendência ascendente, e o preço do transporte de petróleo refinado continua a subir. ① Logística Expressa: em meados de maio, o volume médio diário de negócios expresso aumentou em comparação com os anos anteriores; A taxa de circulação subiu para 65,4% em abril. ① Logística em tempo real: sob a situação epidêmica, fortaleça a função de suporte material de supermercados e armazéns frontais, e a demanda por logística de distribuição em tempo real aumentou constantemente. ⑤ Viagem aérea: Xangai promoveu constantemente a retomada do trabalho, negócios e produção, e o número de voos chineses mostrou uma tendência de melhoria. ⑥ Estrada e Ferrovia: nos primeiros dez dias de maio, todo o fluxo de carga de veículos do país foi constantemente reparado, e o volume de frete ferroviário diminuiu. · Novas formas de transporte: o número de usuários da plataforma de frete de rede típica foi estável e melhorou mês a mês; A concentração do mercado online do carro Hailing diminuiu, e a quota de mercado do CR8 chegará a 89,19.
Sugestões de investimento:
Planear activamente as oportunidades para inverter as dificuldades do sector das viagens aéreas. Recentemente, a Administração da Aviação Civil emitiu políticas de socorro para fortalecer o funcionamento mínimo normal do mercado do transporte de passageiros da aviação civil. Sugere-se prestar muita atenção às oportunidades sistemáticas da indústria da aviação trazidas pelo aumento esperado da recuperação do mercado da aviação da China no futuro próximo, e prestar atenção a longo prazo ao líder do mercado subdividido de viagens aéreas. Sugestão de investimento: sugere-se continuar a prestar atenção a Air China Limited(601111) ( Air China Limited(601111) . EH), que representa uma grande proporção das empresas internacionais, e Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) ( Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) . EH), que depende do fluxo de passageiros de entrada e de saída para realizar negócios isentos de impostos. Recomenda-se recomendar companhias aéreas de baixo custo Spring Airlines Co.Ltd(601021) ( Spring Airlines Co.Ltd(601021) . EH) e líderes de sucursais China Express Airlines Co.Ltd(002928) ( China Express Airlines Co.Ltd(002928) . EH). Do ponto de vista da avaliação, concentre-se em China Southern Airlines Company Limited(600029) ( China Southern Airlines Company Limited(600029) . SH), China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) ( China Eastern Airlines Corporation Limited(600115) . SH), Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) ( Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) . SH).
Preste atenção ao e-commerce expresso com a melhoria gradual do preço e o aumento da participação de mercado. Sob as condições favoráveis de múltiplos fatores de política, a indústria expressa viu a guerra de preços ou ponto de inflexão nos últimos dois anos. Combinado com as mudanças dinâmicas recentes na participação de mercado, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento de Zhongtong Express (2057. HK) e Yto Express Group Co.Ltd(600233) ( Yto Express Group Co.Ltd(600233) . SH).
Preste atenção ao valor de investimento a longo prazo de faixas de desenvolvimento de alta qualidade, como transporte de baixo carbono e transporte multimodal. Acelerar o ajuste da estrutura de transporte e desenvolver o transporte multimodal, principalmente para promover a transferência de carga rodoviária de média e longa distância para ferrovia e hidrovia com baixa intensidade de carbono (o coeficiente de intensidade de emissão de carbono da rodovia, água e ferrovia é de cerca de 10:2:1). Sugere-se prestar atenção ao prestador de serviços de transporte multimodal Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) ( Shanghai Zhonggu Logistics Co.Ltd(603565) . EH) de contentores de comércio interno e Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) ( Jiayou International Logistics Co.Ltd(603871) . EH) de transporte multimodal transfronteiriço de agricultura fina.
Dicas de risco:
Riscos causados pela epidemia repetida de covid-19, mudanças nas políticas de prevenção e controle de epidemias, mudanças nas políticas de transporte, etc.
