Visão central da indústria:
A última semana de negociação foi a 19ª semana de negociação de ações em 2022. O índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 2,23%, e 30 das 31 indústrias na classe Shenwan subiu e uma caiu. A tendência geral da indústria de comunicações foi mais forte do que o mercado na semana passada, subindo 2,5%, ficando em 14º e segundo lugar na indústria de TMT. O tema do dia mundial das telecomunicações e da sociedade da informação deste ano é “tecnologia digital para idosos e envelhecimento saudável”. De acordo com o sétimo boletim censitário nacional divulgado pelo Escritório Nacional de Estatísticas, em 0:00 de 1 de novembro de 2020, a população com mais de 60 anos em 31 províncias em todo o país era de 264 milhões, representando 18,70% da população total, um aumento de 5,44 pontos percentuais em relação a 2010. De acordo com dados questmobile, com a proporção de pessoas de cabelos prateados com mais de 50 anos atingindo 1/3, a escala desses usuários da Internet ultrapassou 100 milhões, e a taxa de crescimento do usuário é maior que a de todos os usuários da Internet, tornando-se um importante incremento dos usuários da Internet móvel. Como a entrada do mundo digital, o terminal inteligente desempenha um papel fundamental importante na nova rodada de desenvolvimento econômico digital. Portanto, a construção de produtos terminais inteligentes adequados para os idosos não é apenas propício para que as empresas de terminais inteligentes compartilhem os benefícios da “economia de prata” em grande escala, mas também permitam que as “pessoas de cabelos prateados” usem habilmente a nova geração de tecnologia digital, mas também beneficiem uma gama mais ampla de indústrias digitais, de modo a ativar rapidamente um grande mercado digital de 10 bilhões de yuans e ajudar a fortalecer, otimizar e expandir a economia digital.
Uma semana de notícias da indústria: (1) Dia das telecomunicações: os terminais estão envelhecendo, e a grande responsabilidade é um grande mercado; (2) Cartão de relatório dos operadores em abril: China Telecom Corporation Limited(601728) 5g tem a primeira taxa de crescimento do usuário, e a taxa de penetração é tão alta quanto 57%; (3) Cobertura profunda e larga de 5g: 2.1g8t8r para implantação completa da cena; (4) A China lançou com sucesso três satélites de teste de comunicação de baixa órbita; (5) A China Unicom lançou uma nova rodada de compra centralizada de switches de data center: 14000 conjuntos com um orçamento de 1,563 bilhões; (6) Aquisição centralizada de 2,7 bilhões de cabos ópticos de rede local da China Unicom: 12 finalistas, e Huaneng (Taian) optoeletrônica ganhou o primeiro prêmio; (7) Ericsson visa serviços em nuvem e mercado empresarial; (8) O desempenho da Cisco está sob pressão a curto prazo, e ainda é muito lucrativo e forte; (9) Foi lançado oficialmente o “escudo de comunicação 5g”; (10) As remessas de telefones celulares 5g caíram 40%
Sugestões de investimento:
Apesar do impacto da epidemia e do preço das matérias-primas upstream, o desempenho geral da indústria de comunicação manteve uma forte taxa de crescimento em 2021 e 2022q1, e os fundamentos gerais continuaram a melhorar. Desde março deste ano, devido ao impacto do ambiente geopolítico e macroeconômico externo, a faixa geral de correção do setor de comunicação tem sido grande. A médio e longo prazo, as oportunidades do mercado excederam os riscos, e o valor de investimento de muitas disciplinas básicas de alta qualidade tornou-se proeminente. Sob a incerteza do ambiente macroeconômico, sugere-se organizar as empresas líderes na faixa de visão alta na placa de comunicação à esquerda:
(1) operadores: 2022q1 dos três principais operadores mostra uma alta tendência de crescimento.Sob o pano de fundo de “digitalização industrial” e “contagem leste e oeste”, os operadores têm um bom valor de alocação de crescimento estável e altos dividendos. (2) Módulo óptico: a taxa de crescimento anual dos fabricantes de módulos ópticos de dispositivos ópticos no exterior recuperado em 2022q1 Embora ainda existam alguns problemas da cadeia de suprimentos afetados pela epidemia, a recuperação da demanda de construção de infraestrutura de nuvem dos fabricantes de nuvem norte-americanos desde 2021q3 ainda impulsionará a prosperidade de toda a cadeia industrial para se recuperar nos próximos trimestres. (3) Fibra óptica e cabo óptico: nos últimos anos, com a compensação do excesso de capacidade e a mudança do modo de licitação, a concorrência viciosa da concorrência de preços na indústria diminuiu, e o marginal geral é melhor. Espera-se inaugurar a tendência de aumento simultâneo no volume e preço em 2022. (4) Módulo Internet das coisas: a principal força motriz da alta taxa de crescimento da indústria ainda reside no crescimento explosivo do número de conexões de Internet das coisas.O lançamento do desempenho relevante continuará em 2022, e os novos cenários de aplicação trazidos pelo módulo 5g lançarão ainda mais o desempenho. Além disso, com a atenuação gradual da epidemia e a transmissão dos preços aos clientes a jusante, espera-se que a margem de lucro bruto do setor estabilize e recupere.
Fatores de risco: aumento da fricção comercial, construção de 5g da China não atende às expectativas, a desaceleração da construção global de computação em nuvem e a flutuação de preços das matérias-primas upstream.
