[indústria do ciclo de negócios]
Acreditamos que a contradição mais proeminente entre oferta e demanda na cadeia industrial ainda está no final dos recursos upstream. Sob a tendência de crescimento constante da China e retomada do trabalho e produção, o upstream ainda é a direção mais certa do lucro, e ainda há algum espaço para reavaliação em termos de avaliação.
1) petróleo e gás: porque o nível de despesa de capital a longo prazo das empresas de petróleo e gás não é alto, a expansão da oferta é restringida pelo contexto de proteção ambiental e neutralidade de carbono, e emergências geopolíticas e outras catalisam a tendência ascendente dos preços, há muito espaço para melhoria nos lucros, e a avaliação atual ainda é baixa. Sugestões: CNOOC, Guanghui Energy Co.Ltd(600256) .
2) Indústria química do fósforo:
Acreditamos que a indústria química de fósforo é um pequeno número de sub-indústrias na cadeia da indústria química que basicamente completaram a integração de recursos upstream e formaram desenvolvimento integrado. A jusante é usada principalmente no campo da indústria agroquímica, com forte rigidez, que é uma melhor direção de alocação sob o pano de fundo da estagflação, ao mesmo tempo, abre o crescimento de elementos de fósforo e flúor sob a tendência de novas energias. Recomendar Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , CNOOC Petrochemical (estoque de Hong Kong), etc.
3) carbonato de sódio: sob a expectativa de crescimento constante dos imóveis, vidro float estabilizará a demanda por carbonato de sódio, e a produção centralizada de vidro fotovoltaico e carbonato de lítio impulsionará a demanda incremental. Há pouca nova capacidade na indústria este ano, e a oferta e demanda mudarão de equilíbrio apertado para escassez. Recomendação: Tecnologia Shuanghuan, Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , Cnsig Inner Mongolia Chemical Industry Co.Ltd(600328) , Sichuan Hebang Biotechnology Co.Ltd(603077) , etc.
4) cadeia de enxofre e ácido sulfúrico: os preços globais de petróleo e gás aumentaram drasticamente, a carga de refinarias no exterior diminuiu, e a oferta e demanda apertadas levou ao aumento dos preços do enxofre. No entanto, o lado da demanda tem uma alta prosperidade da indústria química global de fósforo, que suporta o aumento dos preços do enxofre e ácido sulfúrico. Guangxi Yuegui Guangye Holdings Co.Ltd(000833) .
[sector em crescimento]
Como líder químico de alta qualidade com vantagens competitivas em toda a cadeia industrial e forte certeza de crescimento, a avaliação e expectativa atuais estão na área inferior, e a taxa de retorno esperada aumentará a médio e longo prazo; Em termos de estoques de crescimento, sugere-se escolher variedades com cadeia industrial longa, demanda rígida a jusante e forte poder de preços.
1) as principais empresas químicas com crescimento de alta qualidade foram testadas por um longo tempo em termos de barreiras e competitividade, com forte competitividade central e crescimento proeminente no futuro.Recomendações: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) , química por satélite, Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , etc.
2) novo crescimento de material: foco no novo líder de material upstream com fosso profundo e grande espaço doméstico de substituição Recomendar: líder de material semicondutor entrando na cadeia de suprimentos de clientes-chave em casa e no exterior, como SK Hynix e armazenamento Changjiang – Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) ; Sichuan Em Technology Co.Ltd(601208) , um fabricante de plataforma de novos materiais com rápido e grande volume de filme óptico + resina especial, cadeia industrial completa e ricas reservas de produtos.
3) crescimento do consumo: foco no líder de toda a cadeia industrial e forte capacidade de transferência de custos Recomendar: o líder da faixa de subdivisão de cápsulas vegetais a jusante (produtos de saúde e medicina) e carne artificial (alimentos) Shandong Head Co.Ltd(002810) ; É uma plataforma de pesquisa e desenvolvimento para síntese orgânica da droga covid-19 de Pfizer, nocytol, Deanxit e outros intermediários da droga da primeira linha – Great Chinasoft Technology Co.Ltd(002453) .
Aviso de risco: a taxa de crescimento macroeconómico é inferior ao esperado; O preço do produto flutua muito; Os preços internacionais do petróleo caíram acentuadamente; O progresso da construção de novos projetos é inferior ao esperado; Surtos repetidos, etc.
