O tema desta semana: a expansão adversa mais significativa dos líderes domésticos. Até o final de 2021, o número de empresas cotadas em produtos domésticos, papelaria, embalagens e impressão e produtos de entretenimento aumentou +9,1%, + 7,2%, + 3,6% e + 2,1%, respectivamente, em termos homólogos. O número de empresas listadas de empresas líderes nos setores doméstico e papel expandiu significativamente contra a tendência, incluindo oupai / gujia / Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) respectivamente + 23,2% / 20,4% / 21,9% ano a ano, e Taiyang / Bohui / Wuzhou respectivamente + 18,7% / 23,9% / 37,2% ano a ano.
Domicílios: após a epidemia, a demanda se recupera, a reforma do varejo acelera e a valorização do setor deve ser reparada. A valorização do setor tem sido inferior à de 2019 com problemas domésticos e estrangeiros, e o crescimento líder sob o ponto de congelamento da demanda ainda está estável, e a margem melhorou; A lógica de crescimento de médio prazo muda para o mesmo crescimento da loja, e a capacidade anti ciclo é melhorada. No estágio atual, as principais empresas tomam ativamente medidas para apoiar revendedores, marketing ao vivo e clientes da loja com antecedência para atender à recuperação da demanda após a epidemia. O efeito das ordens de integração familiar continua a aparecer, e o novo modo de montagem da cadeia de valor está prestes a começar; A Minhua mudou da expansão da loja para focar na otimização da mesma loja Oppein Home Group Inc(603833) mudou o nome da casa estrela para platina e adquiriu o Formar, uma famosa marca italiana de móveis, e otimizou a matriz da marca Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) lançou a conferência de imprensa de simi e Milana para acelerar o desenvolvimento de casa grande. 1) Software Home: recomendo Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) , que tem o pensamento de varejo e modelo de casa grande para verificação contínua, foco em Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) , que está no período de dividendos de produto e canal, e foco em participações Minhua, que é otimizado na mesma loja. 2) Casa personalizada: recomendo a entrada do tráfego do cartão & Oppein Home Group Inc(603833) , o primeiro para promover a integração industrial; Concentre-se em Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) & Qumei Home Furnishings Group Co.Ltd(603818) , diversificado Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) , Goldenhome Living Co.Ltd(603180) , e Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) com risco reduzido e alto crescimento do retalho.
Papel a granel: o sistema de papel de celulose vibra em um nível alto, e o sistema de papel residual estabiliza na parte inferior. 1) Celulose e sistema de papel: principalmente a um preço alto. Atualmente, a forma de oferta do mercado internacional de celulose ainda é severa. De acordo com a nova rodada de cotação dos fornecedores, o preço da celulose de madeira continuou a subir em junho. Atualmente, o preço da celulose conífera / celulose de folhas largas está no histórico 100% quantil. Espera-se que a alta tendência de volatilidade do preço da celulose de curto prazo continue; Espera-se que a melhoria da demanda da China e a expansão da tesoura de importação e exportação impulsionem o aumento moderado dos preços do papel. 2) Sistema de resíduos de papel: a demanda ainda é fraca, e a parte inferior do preço estabilizou gradualmente. A demanda a jusante continua a ser fraca, e a fábrica de embalagens não está disposta a reabastecer o armazém. Shanghai Pudong Development Bank Co.Ltd(600000) toneladas de forro Kraft de alta qualidade em Guangdong Shanying é colocada em operação. A pressão da oferta e demanda do mercado é ampliada ainda mais, e a parte inferior do preço do papel deve estabilizar gradualmente. Preste atenção ao Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) .
Papel especial: a avaliação chegou ao fundo, esperando que o custo caia. A partir de 20 de maio, de acordo com o volume de vendas, o valor de mercado de Xianhe / Wuzhou / huawang toneladas de papel era 133 / 70 / 209 milhões de yuans / 10000 toneladas respectivamente, o que atingiu uma baixa de todos os tempos. Com a demanda de reparo após a epidemia, o aumento de preços continua a ser implementado, o volume e o aumento de preços juntos, e o lucro deve acelerar a recuperação. Continue recomendando Xianhe Co.Ltd(603733) , com layout diversificado do produto e caminho de crescimento claro, e foque em Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) , Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) .
Novo tipo de tabaco: o plano nacional de varejo foi lançado um após o outro, e a pressão da tecnologia de núcleo de neblina no primeiro trimestre agora apareceu. Além de Xangai e Shandong, todas as localidades anunciaram sucessivamente o número de licenças de varejo de cigarros eletrônicos na região, com um total de 48730. Espera-se que ele seja gerenciado centralmente e liberado de 1 de junho a 15 de junho, e a indústria entrou em um período de desenvolvimento saudável. Além disso, a tecnologia do núcleo da névoa lançou seu relatório trimestral 2022q1, com receita de RMB 1,715 bilhão (ano a ano – 28,5%, mês a mês – 10,0%), e lucro de RMB 362 milhões (ano a ano – 40,7%, mês a mês – 32,6%) sob padrões não GAAP. A pressão sobre a receita é principalmente devido ao impacto da epidemia na produção e entrega de fábricas em Shenzhen, e a pressão sobre o lucro é devido a mudanças na estrutura do produto e a provisão para queda significativa do preço do estoque causado por políticas. 1) Atomization industry chain: recommend global atomization technology leader smore international, 2) HNB industry chain: focus on Huabao international, Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) , Shanghai Shunho New Materials Technology Co.Ltd(002565) & Shantou Dongfeng Printing Co.Ltd(601515) , Anhui Genuine New Materials Co.Ltd(603429) , Xianhe Co.Ltd(603733) .
Exportação: a demanda geral é fraca e o ponto de viragem do lucro está chegando. Em abril de 2022, o valor de exportação da China foi de 273,62 bilhões de dólares americanos (+ 3,90%), dos quais o valor de exportação de móveis e suas peças foi de 6,047 bilhões de dólares americanos (-3,04%), principalmente devido ao enfraquecimento da demanda no exterior e ao impacto significativo da epidemia na cadeia de suprimentos da China. No entanto, atualmente, a supressão do transporte & Epidemic & taxa de câmbio continua a facilitar, e a elasticidade da exportação é esperada para acelerar. Joy Kie Corporation Limited(300994) , Healthcare Co.Ltd(603313) , Cocreation Grass Co Ltd(605099) , Loctek Ergonomic Technology Corp(300729) , que se concentram no crescimento constante da procura, dependem da capacidade de produção global para melhorar a quota de mercado e vão para o mar com marcas independentes.
Pacote: o impacto das matérias-primas está diminuindo, a depreciação do RMB é boa e o lucro pode ser reparado. 1) Embalagem de papel: com o declínio anual do preço do papel, a desaceleração da pressão de custo e a tendência descendente da taxa de câmbio, 3C embalagem é recomendada para crescer de forma constante, a segunda curva de crescimento de embalagens de tabaco e álcool é configurada sem problemas, e a atualização da estrutura do produto é esperada para conduzir Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) , atenção Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) . 2) Embalagem de metal: o aumento da taxa de enlatamento impulsiona a demanda para cima, e a otimização do padrão aumenta o poder de negociação principal. Sob este pano de fundo, sugere-se prestar atenção ao crescimento constante de latas de três peças – a melhoria do poder de negociação de latas de duas peças, a integração proeminente de fabricação de latas + enchimento + design de embalagem, e corte em alimentos e bebidas para criar uma segunda curva de crescimento e um diversificado Org Technology Co.Ltd(002701) .
Consumo: a epidemia afeta as vendas dinâmicas e apreende o valor a longo prazo. Desde abril, a epidemia teve um impacto negativo nas principais vendas móveis. Chenguang realizou alocação de entrega através de armazém virtual, esperando pela recuperação logística e recuperação da demanda do consumidor após a epidemia. Continuar a prestar atenção a Chenguang Co., Ltd., que tem profundas barreiras comerciais tradicionais e novo desempenho de negócios continua a exceder as expectativas, consolidar a base de canais offline e promover firmemente a reforma de canais online Chongqing Baiya Sanitary Products Co.Ltd(003006) , otimizar a estrutura do produto C&S Paper Co.Ltd(002511) , melhorar o layout omni-channel & melhorar o layout omni-channel & reorganizar a equipe para melhorar C&S Paper Co.Ltd(002511) .
Dica de risco: a situação epidêmica tem se repetido, o imobiliário caiu mais do que o esperado, a taxa de câmbio tem flutuado mais do que o esperado e o preço do papel subiu mais do que o esperado.
