Pontos de vista e sugestões de investimento de Zhou
Ponto de vista de Zhou: a recuperação do enoturismo europeu e americano é forte, e a chegada da alta temporada de viagens é particularmente otimista sobre férias high-end. Desde as 2h21, a indústria hoteleira europeia e americana em geral tem mostrado uma tendência de recuperação ascendente, e a faixa de declínio da demanda de ocupação foi significativamente reduzida devido ao impacto repetido da epidemia. Entre eles, o RevPAR nos Estados Unidos ultrapassou 19 anos em março, e a reparação na Europa e França está mais avançada no mesmo período. Em março, o RPK das rotas internacionais na América do Norte e Europa recuperou para 65,7% e 61,5%, respectivamente, no mesmo período de 2019, com uma comparação em cadeia de + 8,1pct e + 8,5pct. A partir do rastreamento da intensidade de viagens a partir da primeira semana de maio, o fluxo de passageiros dos centros de transporte nos principais países europeus e americanos continuou a ser maior do que no mesmo período dos dois anos anteriores. Espera-se que o mercado hoteleiro ultramarino continue a recuperar este ano com uma tendência clara. Após a epidemia, caracteriza-se por recuperação em forma de K. Referindo-se aos dados dos hotéis intercontinentais, espera-se que a demanda por férias de lazer high-end recupere mais rápido e elástico. Sugestões: 1) para a cultura turística Fosun, o volume de negócios do Clubmed 1q22 recuperou para 84,5% no mesmo período de 2019. A partir do primeiro e segundo semestre de 16 de abril, o volume de reservas recuperou para 92,9% e 103,0% em 2019. A proporção de vendas diretas + resorts de sol é alta. Espera-se que com o advento da temporada de pico de férias de verão à beira-mar e a alta elasticidade do modo de vendas diretas, o desempenho do Clubmed continue a ser reparado; Sanya Atlantis tem uma experiência de luxo. Após a melhoria da situação epidêmica da China, espera-se que a operação recupere rapidamente com a adição de políticas insulares livres de impostos e recursos de turismo insular. 2) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) e o grupo Huazhu, que desfrutam da recuperação da epidemia europeia para cobrir a pressão sobre a China, dos quais Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) receitas no exterior representam uma proporção maior (20% +), e hotéis no exterior estão concentrados principalmente na França, que é mais líder na recuperação da Europa.
Série II: Hotéis: a luz de ativos continua a ser promovida e a flexibilidade de desempenho continua a ser liberada. 1) A receita internacional selecionada e o lucro líquido aumentaram, e a empresa 1q22 fechou mais hotéis high-end / middle-end / economia, resultando na redução da escala geral. 2) Hilton Hotel transformou com sucesso perdas em lucros, a operação do mercado dos EUA se recuperou mais rapidamente e a empresa promoveu ainda mais o processo de luz de ativos. 3) A receita da Hyatt excedeu o nível pré-epidêmico devido à boa tendência de recuperação da indústria hoteleira dos EUA e ao apoio ao negócio de aquisição; O prejuízo líquido foi de US$ 70 milhões, um decréscimo homólogo de 76,0%; Concluiu a aquisição da ALG em 21 anos e acelerou a transformação de luz de ativos. Catering: o mercado internacional da pizza Domino’s recuperou primeiro, e a pressão ascendente sobre o custo é significativa. A receita 1q22 da dominó foi de + 2,8% ano a ano, com excelente desempenho na mesma loja no mercado internacional e velocidade de expansão estável de novas lojas; O lucro líquido foi de – 22,8% ano a ano, principalmente devido ao aumento dos custos de matérias-primas e custos de mão-de-obra e ao declínio das vendas da mesma loja no mercado norte-americano; Promover a estratégia de transformação digital e ajudar a empresa a melhorar seu desempenho.
Sugestão de investimento: sob a flutuação da situação epidêmica, a curto prazo, recomenda-se que o catering preste atenção ao Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) , que possui cadeia de suprimentos completa, só precisa de café da manhã e rápido desenvolvimento do negócio de refeição em grupo. No futuro, beneficiará da recuperação da demanda off-line e seu alto grau de padronização, que está em período de expansão; O hotel presta atenção às oportunidades de investimento para a forte recuperação de viagens no exterior, e sugere-se prestar atenção ao turismo de Fosun, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Huazhu group-s.
Acompanhamento de dados e anúncios
Revisão de mercado: na semana passada (2022 / 5 / 16 ~ 2022 / 5 / 20), CSI 300 e Hang Seng Index subiram 2,2%, 4,1% e serviços sociais (Shenwan) subiram 1,3%, respectivamente. Em desagregação, as ações de catering A e os índices de ações de Hong Kong subiram 0,7% e 4,3%, respectivamente, as ações de hotel A e os índices de ações de Hong Kong caíram 1,9% e 4,4%, respectivamente.
Notícias da indústria: 1) A McDonald’s anunciou sua retirada do mercado russo e começou a vender seus negócios na Rússia. 2) China Post, Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , Li Ning juntaram-se à trilha do café, e Wanda e China Railway transfronteiriças novas bebidas de chá. 3) Helen introduziu um novo modelo, mercado noturno yueqichuan.
Anúncio das principais empresas: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) mudança de diretor.
Dicas de risco
A situação epidêmica é repetida, a recuperação da demanda terminal é menor do que o esperado, a concorrência da indústria é intensificada e o preço das matérias-primas flutua.
