O tópico desta semana:
Nesta semana, analisamos como olhar para o setor de energia no momento atual a partir de quatro aspectos: novos operadores de energia, transformação de energia térmica novas empresas de energia, energia hidrelétrica e fotovoltaica distribuída.
Vista central
Novos operadores de energia: espaço de crescimento elevado + atributo de crescimento estável, e espera-se que a avaliação melhore
Por um lado, a neutralidade de carbono promete impulsionar a transformação acelerada da energia. Atualmente, mais de 20 províncias apresentaram claramente planos de desenvolvimento de energia eólica e fotovoltaica, com uma capacidade instalada total recém-adicionada de quase 600gw e amplo espaço de crescimento. Por outro lado, sob o pano de fundo da crescente pressão descendente sobre a economia, o investimento em energia deve melhorar devido ao seu atributo de crescimento estável, e o segundo lote de grandes projetos de base pode ser acelerado. Em geral, os novos operadores de energia têm atributos de espaço de crescimento e crescimento estável, e espera-se que sua avaliação melhore.
Transformação da energia térmica em nova energia: espera-se que a rentabilidade da empresa com uma elevada proporção de cooperação a longo prazo assuma a liderança na reparação
No lado da renda, o preço da eletricidade em muitos lugares aumentou em alta proporção; No lado dos custos, há políticas frequentes, e o preço do carvão de Changxie deve cair de volta ao limite da política. Em geral, sob o pano de fundo que os preços da eletricidade em muitos lugares subiram em uma proporção alta, a rentabilidade da energia térmica de empresas com uma proporção alta de carvão Changxie deve assumir a liderança na reparação.
Hidrelétrica: sob as características de fluxo de caixa abundante, a vantagem de defesa é proeminente, a água de entrada é abundante e o desempenho deste ano é espessado
As unidades hidrelétricas possuem ativos de alta qualidade, com características de ciclo de negócios longo, rentabilidade melhorada ao longo do tempo, fluxo de caixa abundante e barreiras industriais elevadas, e apresentam vantagens de defesa proeminentes sob o estilo atual de mercado. Ao mesmo tempo, a situação de entrada da água é boa este ano, o que se espera aumentar o desempenho. Desde o início do ano, na Bacia do Rio Yangtze, o fluxo de saída de Xiluodu aumentou 72,43% ano a ano, o de Xiangjiaba aumentou 37,87% ano a ano e o das Três Gargantas aumentou 13,60% ano a ano; Na Bacia do Rio Yalong, o fluxo de saída de Ertan aumentou 9,46% ano a ano, e o de Jinping classe I aumentou 9,91% ano a ano.
Fotovoltaica distribuída: a política de superposição catalítica tem uma alta tolerância para o preço do módulo e é otimista sobre o volume em larga escala de todo o ano
22q1: a capacidade conectada à rede fotovoltaica recém-adicionada na China é de 13,21 milhões de KW, dos quais a energia fotovoltaica centralizada representa 32,86%; A energia fotovoltaica distribuída representou 67,15%. De acordo com os dados de abril, a capacidade instalada fotovoltaica recém-adicionada da China foi de 3,67gw, com um aumento anual de + 109,71% e um aumento mensal de + 56,17%. Atualmente, o preço dos componentes ainda está em um nível alto. Com base no preço do componente, a sensibilidade da PV distribuída e PV centralizada ao preço do componente, esperamos que a proporção de PV distribuída permaneça alta na nova instalação PV este ano.
Sugestões de investimento:
Os novos operadores de energia têm atributos de espaço de crescimento e crescimento estável, e espera-se que sua avaliação melhore. Em termos de metas específicas, sugere-se prestar atenção a [ China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) ] [Longyuan Power] [ Nyocor Co.Ltd(600821) ]. Em termos de novas metas energéticas para a transformação de energia térmica, tendo em conta que os preços da eletricidade em muitos lugares aumentaram em alta proporção, espera-se que a rentabilidade da energia térmica das empresas com uma alta proporção de carvão Changxie seja a primeira a reparar. Sugere-se prestar atenção a [ Gd Power Development Co.Ltd(600795) ] [ An Hui Wenergy Company Limited(000543) ] [ Huaneng Power International Inc(600011) (a + H)]. Em termos de metas de água e eletricidade, a vantagem de defesa é proeminente sob as características de fluxo de caixa abundante, e a água abundante entrada engrossa o desempenho deste ano. Recomenda-se prestar atenção a [ Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) ] [ China Yangtze Power Co.Ltd(600900) ]. A PV distribuída tem sido continuamente promovida pela meta dupla de carbono a médio e longo prazo, e é catalisada pela política de promoção de todo o município a curto prazo. Ao mesmo tempo, com base no preço do módulo e na sensibilidade da PV distribuída e centralizada ao preço do módulo, é otimista sobre a capacidade instalada anual. Em termos de metas específicas, sugere-se prestar atenção a [ Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) ] [ Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) ] [ Jiangsu Linyang Energy Co.Ltd(601222) ] [ Clenergy(Xiamen)Technology Co.Ltd(603628) ].
Dicas de risco: a promoção da política é menor do que o esperado, a demanda por eletricidade é menor do que o esperado, o risco de redução de preços, o risco de flutuação do preço do carvão, a recuperação da epidemia do que o esperado, a intensificação da concorrência industrial e o progresso tecnológico é menor do que o esperado
