Resumo do investimento:
Converse todas as segundas-feiras: um dos principais objetivos do crescimento estável: Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496)
A empresa é um fornecedor de produtos e soluções de construção na indústria de estruturas de aço, e tornou-se uma família profissional de projetos-chave sob a orientação da tecnologia. Do ninho de pássaro do estádio olímpico de verão ao aeroporto de Daxing ao aeroporto de Hong Kong, a empresa quase nunca esteve ausente da construção de projetos-chave nacionais. O crescimento da receita é relativamente estável, e a taxa de crescimento do lado do lucro flutua ligeiramente devido ao custo das matérias-primas. A margem de lucro bruto está negativamente correlacionada com o preço do aço. Quando o preço do aço sobe rapidamente, a margem de lucro bruto da empresa será impactada em certa medida. A estrutura de negócios é principalmente engenharia de estrutura de aço, e edifícios públicos e edifícios industriais andam de mãos dadas. As duas empresas representaram 38% e 43%, respectivamente. Ao mesmo tempo, a transformação se estende ao campo da engenharia EPC, do contratante ao contratante geral, a voz da cadeia industrial é significativamente melhorada e a lucratividade abrangente é continuamente fortalecida.
As encomendas em mãos cresceram rapidamente para garantir o crescimento a curto prazo. Em 2021, o valor cumulativo do contrato foi de 16,949 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 13,29%. A empresa fez um bom começo em 2022q1, com vendas recém-assinadas de 4,46 bilhões de yuans, um aumento anual de 34%, e alcançou um forte começo contra a tendência.
No meio do boom, a implementação do crescimento bloqueado acelerará a expansão da demanda de produção. Em 2021, o volume de vendas ultrapassou pela primeira vez 1 milhão de toneladas, com um aumento homólogo de 34%. Actualmente, a empresa tem uma capacidade de produção total de 670000 toneladas, levantou ligações conversíveis para construir a base de Anhui Lu’an e expandir a produção em 200000 toneladas.Ao mesmo tempo, 400000 metros quadrados de construção pré-fabricada que suporta a capacidade de produção são adicionados na base de Shaoxing Zhejiang, e o crescimento é suportado pela capacidade de produção suficiente.
Principais pontos de investimento: em primeiro lugar, no contexto de crescimento estável, o montante do contrato recém-assinado acelerará o crescimento; 2,Os preços do aço caem e aumentam a rentabilidade; 3,Mercado Beta da placa de estrutura de aço catalisada pela política.
Acompanhamento das principais sub-indústrias:
Vidro: rentabilidade inferior, foco no layout do vidro fotovoltaico. Em 20 de maio, o preço médio do último vidro na China era de 196337 yuan / tonelada, queda de 2,42% em relação ao preço médio na semana passada. A recuperação da procura foi relativamente lenta em comparação com os anos anteriores, não tendo havido melhorias significativas nas novas encomendas de fábricas de transformação a jusante, falta de forte apoio do lado da procura e a taxa de exploração foi inferior ao esperado. O inventário total de empresas de produção nas principais províncias de monitoramento foi de 64,52 milhões de caixas de peso, um aumento de 1,21 milhão de caixas de peso na semana passada, um aumento de 1,91%. A retoma esperada do aumento dos preços requer a catálise lógica de duas linhas principais: a demanda real da jusante excede a expectativa ou a contração do lado da oferta, e o mercado pode ser dominado a curto prazo. A demanda de conclusão existe objetivamente, mas precisa do aprimoramento da cadeia de capital imobiliário. Na semana passada, o lucro líquido médio da indústria caiu sob pressão. O choque de curto prazo não mudará o longo ciclo de negócios da indústria de vidro e continuará a se concentrar em recomendar Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Cimento: a oportunidade marginal de melhorar a alocação dos fundamentos é emocional. Em 20 de maio de 2022, o preço médio nacional do cimento foi de 445,75 yuan / ton, queda de 1,8% em relação à semana passada. Espera-se que a demanda de cimento permaneça fraca na próxima semana, a pressão da oferta e da demanda pode ser difícil de aliviar, e a tendência descendente dos preços ainda é óbvia. O inventário de clínquer continuou a crescer esta semana, com a taxa média nacional de capacidade de armazenamento de clínquer de 70,01%, um aumento de 2,85 PCTs em comparação com a semana passada. A carga operacional da usina foi de 54,12%, queda de 0,68 PCTs em relação à semana passada. A diferença média de preço entre cimento e carvão neste período foi de 273,14 yuan / tonelada, queda de 5,44% em relação à última quinta-feira. Comparado com o mesmo período do ano passado, a diferença média de preço entre cimento e carvão caiu 17,81%.
Materiais de construção de consumo: o LPR de cinco anos foi fortemente reduzido, e os materiais de construção de consumo devem inaugurar a reparação dupla de desempenho e avaliação. A diferenciação na indústria continua no período de calha, mas acreditamos que a lógica de expansão de categorias e aumento da concentração não mudou. Empresas de alta qualidade com atributos alfa como Yuhong e Pesagem ainda são variedades escassas, e o aumento do lado do custo é apenas uma perturbação de curto prazo. Continue a recomendar Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Revisão de mercado: a partir do fechamento de 20 de maio, o setor de materiais de construção subiu 2,78% e o índice CSI 300 subiu 2,23%. Do ponto de vista do ranking de placas, a placa de materiais de construção ficou em 13º lugar entre Shenwan 31 placas na semana passada, com um aumento de – 14,00% ano até o momento, e ficou em 12º lugar entre Shenwan 31 placas.
Cinco melhores ganhadores de ações individuais: Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) , Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Top cinco ações com declínios: Jiangsu Jingxue Insulation Technology Co.Ltd(301010) Hainan Ruize New Building Material Co.Ltd(002596) Luoyang Northglass Technology Co.Ltd(002613) Guangdong Sanhe Pile Co.Ltd(003037) Ningxia Qinglong Pipes Industry Group Co.Ltd(002457) . Estratégia de investimento: na cadeia de crescimento constante, foco em recomendar o forte e constante Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , e o líder da estrutura de aço Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) ; A recuperação de imóveis promove primeiramente Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) , e Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) , que é dominado pelo atributo consumo em materiais de construção, e Skshu Paint Co.Ltd(603737) , que é revertido pela adversidade; Novos materiais recomendam que as empresas tradicionais mantenham alta prosperidade e entrem em um novo período de crescimento Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Dica de risco: a demanda da cadeia imobiliária diminui, o investimento em infraestrutura diminui e o preço das matérias-primas flutua.
