[gás industrial] sugestão de investimento: substituição doméstica e aceleração, e o crescimento do gás especial eletrônico é bom
Lógica central: a) o gás industrial tem uma inclinação longa e neve espessa, que se espera produzir uma grande empresa de valor de mercado (caminho: 1) crescimento natural da indústria, 2) aumento na proporção de terceirização, 3) aumento na participação de mercado das empresas líderes, 4) aumento na proporção de varejo de alto valor agregado, e 5) extensão a gases especiais lucrativos); b) Otimista sobre a demanda do mercado por gases especiais com altas barreiras e rápido crescimento: há um grande espaço de mercado e espera-se que produzam grandes empresas de valor de mercado. A indústria de gás industrial da China tem um mercado de 200 bilhões de yuans, com uma taxa de crescimento composta de 11% nos últimos cinco anos, à frente do PIB e dos mercados ultramarinos; A proporção de campos de aplicação downstream, como bateria de lítio, tratamento médico, eletrônica e alimentos continua a aumentar, e a estrutura de demanda é mais equilibrada. De acordo com os dados históricos da China e países estrangeiros, a taxa de crescimento anual composto do gás industrial é de cerca de 1,2-1,5 vezes do PIB. Referindo-se ao vento, espera-se unanimemente que a taxa de crescimento do PIB será de 5,1% / 5,0% de 2022 a 2023, e a taxa de crescimento da indústria de gás industrial da China é esperado para ser de cerca de 6% – 8% de 2022 a 2023.
Padrão de concorrência: a substituição doméstica acelera e a participação principal das marcas nacionais aumenta. Requisitos independentes e controláveis são melhorados e a localização de gases industriais, incluindo gases especiais eletrônicos, é acelerada. No mercado de fornecimento de gás de terceiros, o ranking da participação incremental é diferente do da participação acionária. Espera-se que o gás Yingde, Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) e outras ações de médio e longo prazo aumentem. Modelo de negócio: fosso pode aprofundar a indústria, e quanto mais forte, mais forte no futuro. Desenvolver negócios de alto valor agregado com base em equipamentos de separação de ar e negócios de produção de gás no local. 1) No local de gás que faz negócios: contrato de longo prazo, liquidação mensal de despesas, tomar ou pagar. III) fluxo de caixa e lucro estáveis; 2) A proporção de fornecimento terceirizado de gás e fornecimento varejista de gás tem aumentado; 3) Comércio de gás a retalho: subprodutos, raio de transporte – finalmente formam um monopólio regional.
Gases especiais: rápido crescimento da demanda, altas barreiras e alta rentabilidade. O mercado especial de gás da China deve exceder 40 bilhões de yuans em 2022, com uma taxa de crescimento composta de 19% nos últimos quatro anos. Espera-se manter uma taxa de crescimento de mais de 15% de 2022 a 2025. Em 2022, a escala do mercado de gás especial eletrônico é de cerca de 20 bilhões de yuans.
Gás especial eletrônico: o segundo maior material semicondutor, que é amplamente utilizado em vários elos de processo de circuitos integrados; Os gases raros são globalmente competitivos. O gás raro é um caminho de ouro para o investimento em gás. A demanda está concentrada em áreas emergentes, como semicondutores e aeroespacial. É difícil expandir a produção e o preço do produto permanecerá alto a médio e longo prazo.
Sugestão de investimento: quanto mais forte mais forte, melhor o líder e o gás eletrônico. Principais recomendações: gás especial eletrônico Nova Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) , pioneiro do gás especial Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) , tecnologia de energia a gás promissora, Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) , Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) , Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) , Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) , etc.
Dicas de risco: risco de concorrência industrial e risco de mercado; Risco de flutuação dos preços do produto
