[China concept Internet] na semana passada, o índice NASDAQ caiu 3,82%, MSCI China Index subiu 4,51%, Hang Seng Index subiu 4,11% e Hang Seng tecnologia índice subiu 6,08%. Os três principais componentes do índice de tecnologia Hang Seng subiram: óptica Shunyu (+ 20,23%), dados Wanguo – SW (+ 15,52%), BiliBili – SW (+ 14,56%); Os três principais declínios: assimpacífico (-1,51%), Tencent Holdings (-0,15%), Lenovo Group (+ 0,25%).
[Ações A] na semana passada, o índice do setor de mídia subiu 1,93%, o índice composto de Xangai subiu 2,02%, o índice de componentes de Shenzhen subiu 2,64%, e o índice de gema subiu 2,51%. Os três melhores ganhadores do setor: Alpha Group(002292) (+ 35,02%), Beijing Zhidemai Technology Co.Ltd(300785) (+ 14,14%), Zhewen Pictures Group Co.Ltd(601599) (+ 13,69%); Os três principais declínios no sector: Beijing Gehua Catv Network Co.Ltd(600037) (- 6,81%), St Mingcheng (- 5,47%) e ST Yishang (- 4,52%).
Revisão da semana passada:
[JD] anunciou o desempenho 22q1, e o desempenho geral excedeu as expectativas do mercado. 22q1 JD grupo alcançou uma receita de 239,7 bilhões de yuans, um aumento anual de 18,0%. Bloomberg unanimemente esperava 236,7 bilhões de yuans, excedendo as expectativas do mercado; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe do GAAP foi de -2,99 bilhões de yuans; O lucro líquido não GAAP atribuível à empresa-mãe foi de 4,03 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 1,6%. Bloomberg unanimemente esperava que fosse de 2,59 bilhões de yuans, muito maior do que a expectativa do mercado; A taxa de juro líquida não GAAP atribuível à empresa-mãe atingiu 1,7% (2,0% no mesmo período do ano passado).
[Tencent] anunciou resultados 22q1, e a receita e o desempenho de lucro da empresa foram menores do que as expectativas do mercado. A receita da empresa 1q22 foi de 135,5 bilhões de yuans, que permaneceu estável em comparação com o mesmo período do ano passado. Bloomberg unanimemente esperava 141,1 bilhões de yuans; O lucro operacional foi de 37,2 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 33,9%, e Bloomberg esperou unanimemente 39,6 bilhões de yuans; O lucro líquido não GAAP foi de 25,5 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 22,9%, e a Bloomberg esperava unanimemente 26,4 bilhões de yuans.
[Xiaomi] anunciou o desempenho 22q1, e o desempenho geral basicamente atendeu às expectativas do mercado. Em 2022q1, a receita do grupo Xiaomi foi de 73,35 bilhões de yuans, com uma variação anual de – 4,6%. Bloomberg esperava unanimemente que seria de 72,52 bilhões de yuans, basicamente em linha com as expectativas do mercado; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de -531 milhões de yuans, e a Bloomberg esperava unanimemente que fosse de 3,281 bilhões de yuans, menor do que o esperado; O lucro líquido ajustado foi de 2,859 bilhões de yuans, com uma variação anual de – 52,9%. Bloomberg unanimemente esperava que fosse de 2,842 bilhões de yuans, o que estava basicamente em linha com as expectativas do mercado. A diferença entre o lucro líquido e o lucro líquido ajustado provém principalmente das variações no justo valor do investimento.
[Netease] em 20 de maio, a 520 conferência de imprensa dos jogos Netease compartilhou o conteúdo de mais de 40 de seus produtos, demonstrando plenamente a poderosa força motriz dos jogos Netease na criação cultural. A conferência de imprensa divulgou os últimos desenvolvimentos de uma variedade de jogos, incluindo a ligação de publicidade oficial IP animação de TV “alma de prata” de “divisão Yin Yang”, e haverá também um misterioso plano de ligação Guoman para trazer uma experiência de jogo mais nova; No 20º aniversário da “jornada Dahua para o oeste”, criou o primeiro jogo festa de estilo nacional “jornada maravilhosa da juventude” com Henan TV por satélite; Diablo: a imortalidade, que será lançada em toda a plataforma no dia 23 de junho, tem 35 milhões de reservas em todo o mundo e 15 milhões na China; “Harry Potter: o despertar da magia” será lançado mundialmente em 2022, em cooperação com a quatro vezes ganhadora do Oscar Colleen Atwood.
Em 20 de maio, a express anunciou o lançamento oficial do 616 Shopping Festival, que durou até 18 de junho. De acordo com o responsável pelos produtos de comércio eletrônico de mão rápida, neste 616 Shopping Festival, a plataforma fornecerá 10 bilhões de tráfego e 2 bilhões de subsídios de direitos de usuário para ajudar as empresas a perceber o surto de marketing durante o período de atividade, e fornecer 616 incentivos exclusivos de tráfego para todas as âncoras.
[ Saturday Co.Ltd(002291) ] em 20 de maio, a âncora principal da rede Yuanwang, como childe Yu, Jia Nailiang, ACE sétimo mestre e Li xuanzhuo, começaram a transmitir, com Gmv excedendo 240 milhões de yuans por dia, estabelecendo um novo recorde para Gmv por dia. Entre eles, a criança mais velha Yu contribuiu com cerca de 113 milhões de yuans para Gmv, e Jia Nailiang contribuiu com cerca de 90 milhões de yuans, mostrando um desempenho brilhante.
[ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ] em 18 de maio, Hunan Satellite TV & Mango TV nova reunião de valorização ecológica foi realizada em Changsha para lançar a cerimônia de integração de plataforma dupla.Baseado nas duas marcas características do teatro “Golden Eagle solo” e do teatro “Mango monsoon”, esta reunião de promoção de investimentos reuniu 39 dramas engenhosos para introduzir o conteúdo e a nova tendência de marketing do drama “Hunan Satellite TV + manga TV” plataforma dupla 2022 drama para o mercado. A terceira temporada de “irmã montando o vento e as ondas” começou oficialmente em 20 de maio. Estamos ansiosos para o desempenho da nova temporada.
Vista da Internet Zhonggai:
Na semana passada, o mercado basicamente continuou a tendência de sobrevenda e recuperação na semana anterior. O desempenho geral dos mercados de ações A-share e Hong Kong foi relativamente forte, refletindo expectativas otimistas dos investidores de reabertura, retomada do trabalho e produção e recuperação econômica no futuro. Na última terça-feira, o “Simpósio de Economia Digital” foi realizado conforme previsto; Na sexta-feira, o banco central ajustou o LPR ao longo de cinco anos para 4,45%, queda de 15 pontos base em relação ao mês anterior. A configuração ativa das políticas industriais e o cuidado contínuo das políticas monetárias são propícios ao desempenho positivo do setor da Internet com atributos de consumo e científicos e tecnológicos e relativamente baixa valorização.
Salientamos na revisão da indústria “mídia Internet e no exterior: a reunião de consulta da economia digital é realizada, a recuperação da Internet do consumidor está à vista, e o fim do desempenho está chegando após o fim da política” divulgada em 18 de maio que a convocação da reunião de consulta da economia digital marca a confirmação adicional do “fundo da política” da economia de plataforma; A abertura ordenada de Xangai e a grande promoção de 618 estão se aproximando, a recuperação da Internet e do grande consumo está à vista, e o “fundo do desempenho” pode vir em breve. Sugerimos prestar atenção às metas de alta qualidade do e-commerce / consumo opcional / indústria de publicidade que se beneficia da recente mudança de política e recuperação do consumo, incluindo: ações de Hong Kong e ações zhonggai: 1) empresas econômicas de plataforma dominadas pelo e-commerce / receita de publicidade: [meituan-w, grupo JD-sw, mão rápida-w, participações Tencent, Alibaba SW, pinduduo, vipshop], etc; 2) Empresas de bens de consumo opcionais que usam o comércio eletrônico como um canal importante, incluindo: marcas de roupas esportivas [Anta, Li Ning, Tebu internacional, 361 graus]; Torneira de jogo de maré [Bubble Mart]. A-share: 1) a A-share: 1) a) 1) a) a) a) a)) a) a)) a) a)) a) a) a) a) a) a)) a) a) a)) a)) a) a) a) a) a) a)) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) a) benefit from the e-commerce MCN [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 29 Saturday Co.Ltd(002291) \ \], etc; 2) Líderes do setor de publicidade [ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) , Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) ] que devem se beneficiar da recuperação do orçamento de e-commerce / publicidade ao consumidor; 3) As empresas de bens de consumo que podem optar por usar o e-commerce como um canal importante para o e-commerce são as empresas de bens de consumo que podem optar por ser um consumidor alternativo que irá canalizar o e-commerce como um canal importante. Estes incluem [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 891 ] etc.
Em 7 de abril, lançamos um relatório aprofundado meituan de 74 páginas: “meituan-w (3690 HK): o” motor de busca “da vida local e” três curvas “conectando o passado e o futuro”, que fez uma análise aprofundada do espaço de crescimento e perspectivas de lucro dos negócios da meituan, e brevemente discutiu a tendência de desenvolvimento da indústria de comércio eletrônico fresco.
Em 29 de abril, lançamos um relatório de 58 páginas em profundidade: “fast hand-w (1024 HK) em profundidade: líder de vídeo curto com personalidade distinta e construção contínua de super complexo comercial”, que analisou em detalhes o amplo espaço da faixa de vídeo curta onde a mão rápida está localizada e as vantagens competitivas únicas da mão rápida, e deu nossos métodos de avaliação e sugestões de investimento.
Sugerimos que os investidores aproveitem a oportunidade significativa de reversão de fundo e lancem ativamente empresas líderes na Internet de alta qualidade. Foco na Internet: 1. a empresa mesozoica de Internet consumidor [meituan-w], com bom crescimento de desempenho e forte competitividade a longo prazo, foi selecionada como Xinda [top 10 ações de ouro em maio]; 2. A plataforma de vídeo curto [fast hand-w], com expectativa clara de redução de perdas, modelo de negócios superior e avaliação continuamente suprimida, foi selecionada como a [ação dourada na indústria de mídia em maio]. Sugestões: 1. Gigante do comércio eletrônico [grupo JD SW] com barreiras únicas, crescimento resiliente e melhoria significativa esperada na margem de lucro; 2. o desempenho e avaliação ainda estão na parte inferior, esperando pacientemente pelas empresas líderes do setor à direita [Tencent, Alibaba SW]; 3. crescimento estável do desempenho e margem de lucro, empresa de baixa qualidade do PE [netease-s, pinduoduo]; 4. Cumprir com o tom de política e layout [grupo Baidu SW] no campo da nova tecnologia.
Comentários sobre eventos recentes:
Evento: Recentemente, o escritório geral do Comitê Central do CPC e o escritório geral do Conselho de Estado emitiram os pareceres sobre a promoção da implementação da estratégia nacional de digitalização cultural, apresentaram oito tarefas-chave, acelerar o layout digital da indústria cultural e cultivar uma série de novos empreendimentos culturais nas áreas de coleta, processamento, comercialização, distribuição e apresentação de dados culturais. Primeiro, fazer uso geral das conquistas de projetos digitais e bancos de dados construídos ou em construção no campo da cultura para formar um banco de dados da cultura chinesa. Em segundo lugar, consolidar a infra-estrutura digital cultural e formar uma rede cultural nacional, contando com as instalações existentes da rede de televisão por cabo, rádio e televisão 5g rede e plataforma de interconexão. Em terceiro lugar, incentivar vários sujeitos a construir conjuntamente uma plataforma de serviços de dados culturais baseada na rede cultural nacional. Em quarto lugar, incentivar e apoiar todos os tipos de instituições culturais para acessar a rede cultural nacional e explorar formas eficazes de transformação digital e atualização usando a plataforma de serviços de dados culturais. Em quinto lugar, desenvolver novas cenas de consumo cultural digital e desenvolver vigorosamente nova experiência cultural digital de integração Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) e presença on-line. Sexto, promover de forma abrangente a construção do sistema nacional de big data cultural, Sistema Nacional de Bibliotecas Inteligentes e nuvem cultural pública, aumentar a capacidade de fornecimento de conteúdo digital cultural público e melhorar o nível digital de serviços culturais públicos. Sétimo, acelerar o layout digital da indústria cultural, cultivar uma série de novas empresas culturais nas áreas de coleta de dados culturais, processamento, negociação, distribuição e apresentação e liderar a direção de construção digital da indústria cultural. Oitavo, construir um sistema de governança digital cultural, melhorar o sistema abrangente de aplicação da lei do mercado cultural e fortalecer a supervisão de transações do mercado de elementos de dados culturais.
Ponto de vista: acreditamos que os dois escritórios emitiram “acelerando o layout digital da indústria cultural” e propuseram oito tarefas-chave, incluindo “Base de Dados de Cultura Chinesa”, “dando pleno desempenho ao papel da infraestrutura de cabo e rádio e televisão para formar uma rede cultural especial”, “voucher de serviço de dados culturais” Como a “rede cultural nacional” e a “rede cultural nacional” e assim por diante, e lembretes especiais da nova plataforma de mídia de rádio e televisão serão especialmente solicitados para a nova plataforma de mídia [ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) e seu fornecedor de equipamentos [ Beijing Jetsen Technology Co.Ltd(300182) ] [ Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) , Xinhuanetco.Ltd(603888) , Zhewen Interactive Group Co.Ltd(600986) ], etc., que cooperam com o intercâmbio cultural para estabelecer uma plataforma de negociação de conteúdo cultural digital, são geralmente benéficos para o setor de mídia A-share, especialmente o valor IP da cultura chinesa, como jogos, cinema e televisão, animação e assim por diante.
As acções incidem sobre:
[ Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) ] os principais jogos na China e mercados estrangeiros mantiveram bom desempenho. A marca internacional 37games da empresa cobriu muitos países e regiões. Os tipos de jogos incluem SLG, MMORPG, operação de simulação, cartões, etc. em 21 anos, o maior fluxo mensal de jogos móveis emitidos no exterior pela empresa ultrapassou 700 milhões; Entre eles, “Puzzles & survival” acumulou mais de 2,5 bilhões de yuans em dezembro de 2021 e ficou em quarto lugar na lista global de crescimento de receita de jogos móveis em 2021, de acordo com a sensortower. Espera-se que os produtos de cabeça no exterior “Puzzles & survival” e “Song of Cloud City” aumentem a taxa de juros líquida geral com a recuperação do investimento de custo inicial. A empresa tem reservas abundantes de novos jogos, o número de versão do mercado chinês foi lançado novamente, Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) viagem de sonho foi aprovado, e produtos auto-desenvolvidos, como luz transmitida (número de versão foi obtido em 21 anos), código mágico m, código Três Reinos por, código C6, código AOE e código mulheres para CY foram reservados, estabelecendo uma base sólida para o crescimento do desempenho em 23-24 anos. O desempenho da empresa em todo o ano de 21 e 22q1 superou as expectativas, o desempenho de novas viagens e desempenho em todo o ano de 22 era esperado, e a motivação dos funcionários mostrou confiança. De acordo com a meta de avaliação mais recente do plano de propriedade de ações de funcionários liberado pela empresa em 26 de abril, a taxa de crescimento da receita operacional em 22 / 23 / 24 anos não deve ser inferior a 15% / 25% / 35% (a receita operacional não deve ser inferior a 186,48 / 202,70 / 21892 bilhões de yuan), ou a taxa de crescimento do lucro líquido não deve ser inferior a 15% / 25% / 35% (o lucro líquido não deve ser inferior a 33,07 / 35,95 / 3883 bilhões de yuan). Num futuro próximo, precisamos prestar atenção ao desembarque do segundo lote de números de versão, à normalização dos números de versão e à promoção da certeza.
[ Perfect World Co.Ltd(002624) ] em 2021, a empresa estava em fase de transformação, e o desempenho foi inferior ao esperado devido à superposição de múltiplos fatores. Os produtos da empresa se concentrarão na juventude e no desenvolvimento de longo prazo. As ideias de produtos se concentrarão nas duas faixas de “MMO +” e “card +”, e o processo de globalização continuará avançando. A versão “torre de água” da “torre de água” deve ser atualizada. Além disso, a “torre mágica” abriu o teste de lançamento no exterior no Japão, Europa e Estados Unidos e outras regiões mainstream em abril. A iteração da versão chinesa e do mercado ultramarino efetivamente estenderam o valor completo do ciclo de vida dos principais produtos. A empresa tem reservas abundantes de jogos. Versões de produtos como Tianlong Babu 2, o país da manhã e da noite e agência de notícias de gato preto foram preparadas. Atualmente, eles estão esperando o lançamento dos números de versão. O mercado no exterior deve entrar on-line dentro deste ano para contribuir com desempenho incremental para a empresa. Em 11 de abril, o lançamento do número da versão do jogo foi retomado, o número da versão foi normalizado e a oferta de conteúdo foi estável, e o jogo foi para o mar para formar um novo incremento. Num futuro próximo, precisamos prestar atenção ao desembarque do segundo lote de números de versão, à normalização dos números de versão e à promoção da certeza.
[ G-Bits Network Technology(Xiamen)Co.Ltd(603444) ] a empresa estabelece uma matriz de produtos diversificada, cobrindo categorias de jogos como colocação e cultivo, operação de simulação, roguelike e SLG, e adere à operação de “alta qualidade” e longo prazo. Os jogos de stock como “pedir uma visita à mão” e “uma leitura despreocupada” têm um desempenho estável, e os números de versão do jogo que podem ser emitidos em 22 anos são abundantes. A operação de longo prazo de “pedir uma visita guiada” é estável, e o fluxo de longo prazo continua a manter uma boa tendência. “Yinian Xiaoyao” manteve seu volume de compras desde que foi lançado em 1º de fevereiro de 2001. Agora tornou-se líder na categoria Xiuxian; “Ilha Obi: país dos sonhos”, que foi representado por trovão por 22 anos, abriu o teste de pagamento omni channel em 28 de abril. A empresa também reserva uma variedade de jogos como “elite do amanhecer”, “flores caem em Chang’an”, “território perdido”, “lenda da loja”, “história da família (M66)” e assim por diante, estabelecendo as bases para 23-24 anos de desempenho. Num futuro próximo, precisamos prestar atenção ao desembarque do segundo lote de números de versão, à normalização dos números de versão e à promoção da certeza.
[ Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) ] em 2021, a macroeconomia recuperou e a indústria de publicidade geral mostrou uma recuperação anual. Trimestral a trimestral, devido ao número base e macro flutuações no segundo semestre do ano, a recuperação foi alta antes e baixa depois, o crescimento da indústria 21q4 foi fraco, o impacto da epidemia 22h1 estava sob pressão de curto prazo, e a rentabilidade recuperou após a epidemia 22h2 se recuperar e a empresa lutou pela redução da renda epidêmica.
[ Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) ] como uma mídia partidária e empresa estatal, a empresa está em conformidade com a tendência de desenvolvimento de integração profunda de mídia e fortalece continuamente a orientação de valor de mídia e inovação independente de conteúdo. A empresa toma o conteúdo de alto limiar e plataforma de vídeo longa como o rei, toma as necessidades dos tempos, emoções sociais e atenção das pessoas como a principal direção da inovação de conteúdo, continua a construir uma ecologia de conteúdo de alta qualidade, benigna e sustentável, e fez progresso constante e melhorou a qualidade de vários negócios nos últimos 21 anos. No segundo trimestre do ano, haverá uma variedade principal “som sem descanso”
