No primeiro ano de paridade eólica terrestre em 2021, todo o setor de usinas eólicas “aumentou os lucros sem aumentar a receita”, a pressão no lado dos custos do setor de peças aumentou e os pobres benefícios de algumas peças sensíveis ao custo arrastaram para baixo a lucratividade de todo o setor. Após a corrida eólica terrestre em 2020, a taxa de crescimento da capacidade instalada de energia eólica desacelerou em 2021, sobreposta à redução de custos de toda a indústria trazida pela era da paridade e da aceleração de grande escala. De acordo com os dados financeiros da empresa da amostra, a renda total de todo o setor de fábrica de máquinas foi de 117742 bilhões de yuans, yoy + 6,18%, o lucro total foi de 7,555 bilhões de yuans, yoy + 53,33%, e o crescimento do lucro foi significativamente mais rápido do que o crescimento da renda, principalmente devido ao aumento significativo na receita de investimento de todo o setor de fábrica de máquinas, a melhoria da estrutura do produto Geralmente preste atenção à tecnologia de design de produto e realize redução de custos técnicos. A partir da tendência de mudança da renda de toda a fábrica de máquinas, a disputa sobre a participação de mercado da fábrica de máquinas inteiras da cabeça está se tornando cada vez mais quente branco. Em 2021, de acordo com os dados financeiros da empresa da amostra, a receita total do setor de peças foi 142909 bilhões de yuans, yoy + 9,05%, e o lucro total foi de 12,188 bilhões de yuans, yoy-2,50%. A taxa de crescimento do lucro do setor foi menor do que a do crescimento da receita, que foi principalmente devido ao mau desempenho de algumas empresas de peças, que arrastou para baixo o desempenho geral do setor. Especificamente, a resistência à lucratividade das lâminas, caixas de engrenagens, rolamentos e alguns elos de apoio foi forte. 2022q1 continua a tendência de 2021 como um todo.O lucro de toda a fábrica de máquinas melhorou significativamente, e o lucro das empresas de peças está sob grande pressão, esperando o ponto de inflexão. De acordo com os dados financeiros da empresa da amostra, a receita total de toda a fábrica de máquinas em 2022q1 é de 21,461 bilhões de yuans, yoy + 21,91%, e o lucro total é de 2,917 bilhões de yuans, yoy + 107,49%.
O crescimento da renda e do lucro da fábrica completa de máquinas 2022q1 é bom, o que é principalmente devido a: ① a melhoria da estrutura do produto da fábrica completa de máquinas sob o mercado de carregamento de pressa da brisa do mar em 2021, e há mais receita transferida e reconhecida em 2022q1; ② De acordo com Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) dados, o preço da licitação pública de energia eólica no final de 2021 atingiu o fundo e recuperou periodicamente, o que foi mostrado no final da declaração de toda a usina. De acordo com os dados financeiros das empresas da amostra, a receita total do setor de peças é de 28,463 bilhões de yuans, yoy-6,74%, e o lucro total é de 2,795 bilhões de yuans, yoy-16,19%. A partir dos dados aparentes, sob o pano de fundo do aumento dos preços das matérias-primas, a pressão de torres sensíveis ao custo e peças fundidas e forjadas é grande, e as lâminas, rolamentos e cabos submarinos alcançaram um crescimento constante e rápido.
Perspectiva futura: foco na melhoria do lucro das peças e na expedição em larga escala de produtos Haifeng. ① À medida que a situação epidêmica diminui e o pico da temporada de construção chega, o pico de entrega será alcançado no segundo semestre de 2022, e as peças e componentes da energia eólica devem alcançar reparo rentável: principalmente para os elos (torres, peças fundidas e forjadas) cuja rentabilidade é muito afetada na fase inicial, do lado do custo, a negociação de preços no início do ano deve cobrir os efeitos adversos causados pelo alto custo das matérias-primas; Do lado do preço, a concorrência de preços de grandes modelos MW desacelera, o que é propício para manter o preço de entrega estável das peças. ② A partir dos dados de licitação da brisa do mar 2022q1, a escala anual de licitação da brisa do mar deve exceder as expectativas, e o volume da brisa do mar em 2023 deve beneficiar os principais fabricantes de layout de produtos da brisa do mar.
Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção aos fabricantes de peças de ventilador de alta qualidade, tais como Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) Ficont Industry (Beijing) Co.Ltd(605305) Titan Wind Energy (Suzhou) Co.Ltd(002531) Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , energia eólica Haili, Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) .
Aviso de risco: a nova capacidade instalada de energia eólica é inferior ao esperado; A concorrência de mercado da fábrica completa da máquina intensifica-se, apertando ainda mais o espaço do lucro das peças e componentes; A taxa de redução de custos das empresas de peças é menor do que o esperado; Pode haver um desvio entre os dados estatísticos da amostra e o desempenho global da placa.
