Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: o índice da indústria de eletrodomésticos (CITIC) desta semana mostrou um desempenho relativamente geral, alta de 0,90%. O aumento semanal ficou em 25º lugar entre o índice da indústria de primeira classe da CITIC, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 1,33 pontos percentuais no mesmo período. Esta semana, todas as indústrias eletrônicas registraram ganhos positivos; O índice de eletrodomésticos pretos II e o índice de eletrodomésticos pequenos II apresentaram melhor desempenho, superando o índice CSI 300 em 2,07 pontos percentuais e 1,80 pontos percentuais, respectivamente. Em termos de existências individuais: as existências individuais da indústria de electrodomésticos (CITIC) continuaram a aumentar esta semana, com 61 existências a registar resultados positivos, representando cerca de 74%, das quais 18 com um aumento semanal superior a 5% e 5 com um aumento semanal superior a 10%; 20 ações do setor registraram retornos negativos, representando cerca de 24%, incluindo 3 ações com uma queda semanal de mais de 5%.
Capital indo para o norte: de 16 de maio a 20 de maio de 2022, lugutong teve um fluxo líquido de RMB 15,218 bilhões, e o setor de eletrodomésticos teve um fluxo líquido de RMB 872 milhões, ocupando o nono lugar na indústria de primeira classe do CITIC.
Dados de operação da indústria: de acordo com a ovicloud, na 20ª semana de 2022, o volume de vendas off-line do mercado de eletrodomésticos da China foi – 21,75% ano a ano, e o volume de vendas off-line foi – 37,6% ano a ano; O volume de vendas on-line foi de – 34,73% ano a ano, e o volume de vendas on-line foi de – 42,39% ano a ano. Eletricidade branca: freezers e secadores tiveram bom desempenho em todos os canais, e as vendas de ar condicionado continuaram a diminuir acentuadamente ano a ano. Potência da cozinha: as vendas globais continuaram fracas na semana passada, mas o desempenho off-line foi melhorado. As vendas off-line de máquinas de lavar louça aumentaram ano a ano, e as vendas on-line de fogões integrados aumentaram ano a ano. Eletricidade pequena da cozinha: o mercado geral da eletricidade pequena da cozinha é relativamente frio, a taxa de crescimento anual de Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) vendas de vaporizadores elétricos é maior do que a da semana passada, e a taxa de crescimento anual das vendas on-line de fritadeiras e assadeiras é positiva. Aparelhos de saúde ambiental: desempenho off-line é melhor do que on-line, as vendas da maioria das categorias são fracas, e as vendas de aparelhos de limpeza e varredura Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) off-line aumentaram ano após ano.
Perspectiva da indústria: manter a classificação recomendada da indústria. Esta semana, a política do mercado imobiliário aumentou novamente, a hipoteca entrou em uma nova rodada de ciclo de redução da taxa de juros, e o lado da demanda deve ser melhorado ainda mais. Em 15 de maio, o banco central e a Comissão Reguladora Bancária e Seguros da China emitiram o aviso sobre questões relacionadas com o ajuste de políticas de crédito à habitação diferenciadas, que ajustou o limite inferior da taxa de juros do empréstimo à habitação individual comercial para a primeira casa para não menos do que a taxa de juros cotada no mercado de empréstimos do prazo correspondente em 20 pontos base. Desde então, mais de 20 cidades reduziram a taxa de juros da primeira casa para a linha inferior de 4,4%. Em 20 de maio, o banco central autorizou o centro nacional de empréstimos interbancários a anunciar que o LPR em 5 anos foi de 4,45%, queda de 15 pontos base em relação ao mês anterior. A taxa de juros do LPR de 5 anos caiu mais do que o esperado, o que significa que há espaço para uma nova queda na taxa de juros de hipotecas pessoais, o que deve aumentar o estímulo da demanda imobiliária e impulsionar o sentimento de compra de casas. O banco central anunciou, mais uma vez, cortes nas taxas de juros e intensificação dos esforços. Espera-se que a demanda do mercado imobiliário aumente, o que impulsionará o consumo de eletricidade doméstica com fortes atributos pós-cíclicos, como eletricidade branca e eletricidade de cozinha. Sugere-se prestar atenção a Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) ) com tecnologia paralela e produtos, Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ( Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) ) com aprofundamento contínuo da reforma do canal, torneira elétrica de cozinha tradicional entrando fogão integrado Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ( Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) ), e Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ( Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) ) com liberação gradual de nova capacidade de fogão integrado. Em termos de pequenos eletrodomésticos, continuaremos a prestar atenção a categorias quentes com atributos saudáveis e preguiçosos, como fritadeiras a ar, vapores elétricos, etc. Sugere-se prestar atenção às ações Biyi (603215), que está principalmente envolvida em fritadeiras a ar, e Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ( Zhejiang Supor Co.Ltd(002032) ), que é impulsionado pelo e-commerce.
Riscos causados pela flutuação dos preços e barreiras comerciais das matérias-primas: riscos causados pela flutuação dos preços das matérias-primas, riscos causados pela concorrência no mercado e riscos causados pela flutuação dos preços das matérias-primas.
