Revisão do mercado
Nos últimos cinco dias de negociação (05160520), o CSI 300 subiu 2,23% e os materiais de construção (CITIC) 2,95%. O mercado continuou a recuperar, e as variedades da cadeia imobiliária nos subsectores ficaram em primeiro lugar. Julgamos que está relacionado com a recente divulgação contínua de políticas de relaxamento imobiliário, e com a estabilização gradual da epidemia, espera-se que os fundamentos dos materiais de construção na cadeia imobiliária melhorem gradualmente. Entre as unidades populacionais individuais, Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212) , Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) , Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) liderou o aumento.
Os cortes nas taxas de juros podem beneficiar o mercado de materiais de construção de consumo, e espera-se que os fundamentos dos materiais de construção na cadeia imobiliária melhorem gradualmente
Em 20 de maio, o banco central anunciou a última LPR, de cinco anos 45%, queda de 15bp mês a mês, e este LPR de cinco anos atingiu o maior declínio mês a mês. No relatório semanal de 17 de abril, tomamos a MLF e a taxa de juros de recompra reversa como objeto de pesquisa e apontamos que dentro de 30 dias de negociação após cortes anteriores da taxa de juros, o índice SW de construção e materiais de construção tem alta probabilidade de obter retornos excedentes em relação ao CSI 300. Desde a publicação do LPR de cinco anos em 2019, ele experimentou um total de quatro quedas. Entre os dois cortes recentes da taxa de juros em março de 2020 e dezembro de 2021, o setor de materiais de construção superou significativamente Xangai e Shenzhen 300. O aumento esperado do crescimento estável combinado com o declínio do LPR de cinco anos deve formar uma força motriz ascendente para o mercado de chapas. Do desempenho do subsector, o desempenho do subsector de materiais de construção tem uma boa regularidade, e o desempenho do consumo de materiais de construção e outros materiais estruturais tendenciosos para a infraestrutura é maior.
De janeiro a abril, o investimento em imóveis / ampla infraestrutura / indústria transformadora foi de – 2,7% / 8,6% / 12,2% homólogo, sendo a taxa de crescimento inferior à de janeiro a março. Em termos de indicadores de volume imobiliário, a área de vendas / compra de terrenos / recém-iniciada / concluída de janeiro a abril foi de – 21,0% / – 46,5% / – 26,3% / – 11,9% em termos homólogos, com um aumento da descida face aos três meses anteriores. No entanto, nos primeiros 20 e 30 dias de maio, a área de vendas das grandes e médias cidades diminuiu 50,85% em termos homólogos, o que foi muito mais estreito que o declínio nos últimos 10 dias (55,16%). Acreditamos que a demanda descendente em abril está sobreposta à perturbação da epidemia, e os fundamentos dos materiais de construção de consumo e outras variedades da cadeia imobiliária ainda podem estar sob grande pressão. No entanto, a reposição do lado da demanda após a epidemia e a promoção das atuais políticas imobiliárias para o mercado podem fazer de abril o ponto de inflexão inferior dos fundamentos das variedades da cadeia imobiliária, e os fundamentos subsequentes da indústria podem ser gradualmente melhorados.
Continuar a ser otimista sobre crescimento estável e reversão fundamental, e recomendar o consumo de materiais de construção / tubulações / cimento, etc
1) influenciados pela prosperidade do setor imobiliário, cadeia de capital e pressão de custos no ano passado, os fatores acima devem melhorar gradualmente. 2) A jusante da placa plástica do encanamento tem infra-estrutura e imóveis.Espera-se que a extremidade da infra-estrutura beneficie do aquecimento do investimento da rede municipal da tubulação, e a lógica da extremidade imobiliária é semelhante à dos materiais de construção do consumidor; 3) Espera-se que o cimento beneficie da melhoria da infra-estrutura de acompanhamento e da procura imobiliária e que, a médio e longo prazo, o padrão de oferta seja continuamente otimizado; 4) Actualmente, o valor de mercado das principais empresas de vidro está em um nível baixo. Actualmente, eles estão no período de retomada acelerada do trabalho na primavera, e o preço do vidro deve aumentar gradualmente. Este ano, a oferta global e demanda da indústria ainda pode estar em um equilíbrio apertado, o lucro unitário do vidro float é esperado para ser relativamente estável, vidro fotovoltaico é esperado para beneficiar da recuperação da cadeia industrial, e vidro eletrônico é esperado para beneficiar do grande volume de novos produtos, tais como substitutos domésticos e telas dobráveis; 5) O lado da demanda da fibra de vidro é impulsionado pela jusante da energia eólica e no exterior, e o incremento no lado da oferta é limitado.
Principais combinações recomendadas esta semana
\u3000\u3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 737 Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) Dehua Tb New Decoration Material Co.Ltd(002043) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Monalisa Group Co.Ltd(002918)
Dica de risco: a demanda por infraestrutura e imóveis caiu mais do que o esperado, afetando a tendência crescente dos preços do cimento e do vidro; A promoção da antiga reforma e da nova urbanização foi menor do que o esperado.
