Vista central
Desempenho semanal do setor: nesta semana (16 de maio de 202220 de maio), o setor de equipamentos mecânicos subiu 3,2%, e os cinco principais setores foram equipamentos elétricos / metais não ferrosos / Automóvel / Eletrônica / indústria química, subindo 7,3% / 6,9% / 4,4% / 4,4% / 4,3% respectivamente;
Nível de avaliação sectorial: a média média do sector das máquinas é de 29x, sendo que a avaliação mais elevada é a construção naval (72,4x) e a avaliação mais baixa é a das máquinas de construção (12,9x). A partir dos dados históricos dentro de 10 anos, a relação P / E do setor de máquinas está no quantil de 13,45%;
Acompanhamento semanal de ações individuais: as cinco ações com o maior aumento nesta semana são Mingke Jingji, Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) , huachangda, Zhejiang Yonggui Electric Equipment Co.Ltd(300351) , minglida;
Destaques da indústria: (1) Aviso do Banco Popular da China e Bank Of China Limited(601988) Comissão Reguladora de Seguros sobre questões relacionadas com o ajuste de políticas de crédito à habitação diferenciadas; (2) Sheng Guoqing, estatístico chefe do Departamento da cidade do Escritório Nacional de Estatística, interpretou os dados estatísticos das mudanças no preço de venda da habitação comercial em abril de 2022; (3) Dados divulgados pela Secretaria Nacional da Indústria Energética de janeiro a abril; (4) Recentemente, muitos lugares na China lançaram atividades de emissão de vouchers de consumo.
Proposta de investimento e objecto de investimento
A retomada das subidas da taxa de juros e o desempenho das importações de máquinas: (1) a indústria manufatureira da China desacelerou em abril. De acordo com o National Bureau of Statistics, em abril, o valor acrescentado das indústrias acima do tamanho designado diminuiu 2,9% ano a ano e 7,08% mês a mês. Entre eles, o valor agregado da indústria mineira aumentou 9,5% em termos homólogos, a indústria transformadora diminuiu 4,6% e a produção e fornecimento de eletricidade, calor, gás e água aumentou 1,5%. O valor agregado da manufatura de alta tecnologia aumentou 4,0% ano a ano. Somos principalmente afetados pela epidemia. À medida que a produção retorna ao normal, espera-se que a prosperidade relevante aumente; (2) A exportação de máquinas é melhor do que as vendas domésticas: em abril, a produção e as vendas de vários tipos de equipamentos caíram, a produção mensal de máquinas-ferramentas de corte de metal / industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) diminuiu 19,0% / 8,4% respectivamente, e as vendas mensais de escavadeiras / guindastes de caminhão / empilhadeiras diminuíram 47,3% / 67,4% / 21,6%, respectivamente. No entanto, o volume de exportação de escavadeira / caminhão guindaste / empilhadeira aumentou 55,2% / 9,3% / 24,4% respectivamente em um único mês; (3) Desempenho de equipamentos importados dos EUA após o aumento da taxa de juros: desde 1999, a Reserva Federal aumentou as taxas de juros três vezes, de junho de 1999 a maio de 2000 / junho de 2004 a junho de 2006 / dezembro de 2015 a dezembro de 2018. Da perspectiva da utilização da capacidade da indústria de fabricação dos EUA, a taxa de utilização da indústria de fabricação de máquinas / indústria de fabricação ainda está aumentando no início do aumento da taxa de juros, mas após o final do aumento da taxa de juros, a taxa de utilização começa a diminuir, e a taxa de utilização da indústria de fabricação de máquinas está ligeiramente à frente da indústria de fabricação geral. Em termos do volume de importação de máquinas e equipamentos de transporte nos Estados Unidos, a taxa de crescimento no início do aumento da taxa de juros permaneceu alta, mas a taxa de crescimento das importações diminuiu após o aumento da taxa de juros. Acreditamos que, no estágio inicial desta rodada de aumento da taxa de juros, as exportações de máquinas da China permanecerão relativamente altas. De uma perspectiva de longo prazo, o status internacional da fabricação de máquinas da China continuou a aumentar nos últimos 20 anos. Acreditamos que a capacidade e competitividade das máquinas e equipamentos da China continuarão no futuro. Para detalhes, consulte o relatório aprofundado “indústria de máquinas da lógica de investimento na era pós-epidemia: deformação elástica e deformação plástica”.
Recomenda-se prestar atenção a:
(1) máquinas de construção: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ( Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , não classificado), Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ( Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , comprado), Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ( Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , não classificado), Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) ( Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) , não classificado), Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) ( Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) , não classificado); (2) Equipamento industrial: Hangcha Group Co.Ltd(603298) ( Hangcha Group Co.Ltd(603298) , não classificado), Anhui Heli Co.Ltd(600761) ( Anhui Heli Co.Ltd(600761) , não classificado), Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) ( Qinchuan Machine Tool & Tool Group Share Co.Ltd(000837) , não classificado), Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) ( Guangdong Yizumi Precision Machinery Co.Ltd(300415) , não classificado), Estun Automation Co.Ltd(002747) ( Estun Automation Co.Ltd(002747) , não classificado), Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) ( Guangdong Topstar Technology Co.Ltd(300607) , não classificado); (3) Automação logística: Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) ( Nanjing Inform Storage Equipment (Group) Co.Ltd(603066) , não classificado), Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) ( Noblelift Intelligent Equipment Co.Ltd(603611) , não classificado), Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) ( Cimc Vehicles (Group) Co.Ltd(301039) , não classificado); (4) Equipamento energético: Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) ( Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , não classificado), Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ( Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , não classificado), Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ( Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) , comprar), Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ( Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) , não classificado), Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) ( Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) , não classificado), Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) ( Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) , não classificado); (5) Equipamento de trânsito ferroviário: Crrc Corporation Limited(601766) ( Crrc Corporation Limited(601766) , não classificado), Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) ( Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976) , não classificado); (6) Serviço e consumo: Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) ( Shenzhen Anche Technologies Co.Ltd(300572) , comprar), Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) ( Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , não classificado), Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) ( Jack Sewing Machine Co.Ltd(603337) , não classificado), Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) ( Zhejiang Jiecang Linear Motion Technology Co.Ltd(603583) , não classificado), Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) ( Changzhou Kaidi Electrical Inc(605288) , não classificado), Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) ( Hangzhou Youngsun Intelligent Equipment Co.Ltd(603901) , não classificado).
Dicas de risco
O desenvolvimento da epidemia é menor do que o esperado, a macroeconomia é menor do que o esperado, o investimento em infraestrutura é menor do que o esperado, os preços das matérias-primas aumentam e os conflitos comerciais globais se intensificam.
