Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) planeja adquirir o patrimônio duty-free da China Travel Service através de aumento fixo, e as participações da China Travel Service fazem uma oferta para adquirir Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163)
Evento 1: Hainan Haiqi Transportation Group Co.Ltd(603069) anunciou que estava planejando uma grande reestruturação de ativos, planejava comprar parte ou todo o patrimônio da Hainan isento de impostos detido pelo investimento turístico de Hainan, e emitiu ações para investidores específicos qualificados para levantar fundos correspondentes.
Evento 2: Hainan Development Holdings Nanhai Co.Ltd(002163) emitiu 4,1408 milhões de ações não públicas a 14,49 yuan por ação, levantando um total de cerca de 600 milhões de yuan. Após deduzir várias despesas de emissão, o valor líquido arrecadado foi 587 milhões de yuan. Todas as ações adicionais fixas foram subscritas pelas holdings Hainan e listadas na Bolsa de Valores de Shenzhen em 12 de maio. Após a conclusão do aumento fixo, a taxa de participação das participações da Hainan aumentou de 27,12% antes da emissão para 30,69%. A Hainan Holdings promete injetar os direitos de controle dos bens de consumo globais da empresa (Hainan) Trading Co., Ltd. no emissor através de transferência de acordo, emissão de ações e compra de ativos dentro de três anos após a conclusão desta oferta não pública.
Comentários: 1) Beneficiando do retorno do consumo no exterior e da liberação contínua de dividendos da política de promoção do consumo, a indústria isenta de impostos tem amplo espaço de crescimento. Injetar o serviço de viagens duty-free no exterior em empresas cotadas não só apoia novos operadores duty-free para reduzir perdas precoces e melhorar sua capacidade operacional para alcançar um crescimento mais rápido, mas também fornece opções mais diversificadas para o investimento do setor “track” e reduz a pressão de capital dos acionistas estatais; 2). Além da estratégia, licitação, aquisição e operação, a competitividade central dos comerciantes duty-free também precisa de apoio de capital para lidar com crises súbitas e promover o desenvolvimento estável e a longo prazo dos negócios. Durante o período epidêmico, o declínio da receita causado pelo fechamento de lojas duty-free, a pressão sobre o volume de negócios e a liquidez dos estoques e os custos fixos relativamente rígidos exigem apoio de capital para sobreviver ao período de crise temporária. Além disso, confiar na gestão da operação do sistema de gestão empresarial moderno também é propício para melhorar o nível de gestão e eficiência da operação de comerciantes duty-free. 3). Isenção fiscal para ilhas periféricas é um elo importante na construção do porto de comércio livre Hainan. O empoderamento de capital ajuda a fornecer apoio financeiro para o layout de negócios a longo prazo. Atualmente, o montante do investimento do projeto nº 2 da fase I da cidade livre de direitos de Sanya Internacional livre da China em construção é de 3,690 bilhões de yuans, e o projeto internacional livre de direitos de Haikou livre da China é de 12,860 bilhões de yuans. Ambos são projetos de planejamento estratégico apoiados por grande capital. No futuro, o layout contínuo de negócios livres de direitos em ilhas periféricas de Hainan também precisa contar com apoio financeiro em grande escala.
Aconselhamento em matéria de investimento
Sob a influência da epidemia, a prosperidade da cadeia de viagens e do setor de serviços humanos está sob pressão no curto prazo, mas a lógica de médio e longo prazo ainda é estável. Sugere-se prestar atenção ao reparo de valoração trazido pela estabilização da situação epidêmica no Q2 China, e sugere-se escolher o principal alvo com lógica de crescimento estável / padrão de concorrência melhorado / fornecimento de alta qualidade. Sugerimos focar em quatro linhas principais da lógica de recuperação: 1) Recomendar Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , grupo Huazhu, Jinling Hotel Corporation Ltd(601007) ; 2). Recomendar Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , alvos de pontos cênicos de alta qualidade que beneficiam do aumento da penetração do turismo de lazer e turismo periférico, e prestar atenção China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) , cultura turística Fosun aberta por Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) negócios turísticos e Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) , que beneficiam do aumento da atenção do turismo de gelo e neve; 3). Recomendar Helen’s e jiumaojiu, que devem ser reparados na mesma loja após a epidemia, têm fortes fundamentos de crescimento, e estão incubando novas marcas e novas formas de negócios. Sugere-se prestar atenção a Haidilao, Xiabu e Xiabu, o restaurante líder; 4). Recomenda-se recomendar o sector isento de impostos que beneficia do rendimento do consumo e da melhoria do consumo e o sector dos serviços humanos com óbvio atributo anticíclico.Recomenda-se recomendar China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) , Beijing Career International Co.Ltd(300662) .
Dicas de risco
Risco de flutuação macroeconómica; Os surtos repetidos excedem o risco esperado; O risco de intensificação da concorrência industrial; Riscos de saúde e segurança.
