Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (05 / 16-05 / 20), o índice de transporte subiu 2,1%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 subiu 2,2%, com desempenho inferior ao mercado em 0,1%, ranking 15 / 29. Entre os sub-setores de transportes, o setor de ônibus mais cresceu (+ 10,0%), e o setor portuário mais diminuiu (-0,3%).
Perspectiva industrial
Entrega expressa: o volume de negócios é positivo ano a ano, e espera-se retomar o alto crescimento em junho. De acordo com os correios nacionais, o volume de negócios expresso durante o feriado “May Day” tornou-se positivo ano após ano. A epidemia aumentou a proporção de consumo online e entrou na temporada alta tradicional em junho. A demanda do consumidor suprimida deve ser liberada, e a taxa de crescimento do negócio expresso deve chegar a mais de 30%. O desempenho das empresas de entrega expressa entrou no período de caixa. Em 2021q4, Zhongtong, Yunda, Yuantong e SF alcançaram a restauração do desempenho, e as taxas de crescimento do lucro são 37%, 81%, 202% e 43%, respectivamente. Sto Express Co.Ltd(002468) q4 expandiu-se devido à provisão significativa para imparidade de ativos. Em 2022q1, os lucros de Yuantong e Yunda aumentaram 135% e 52% ano a ano. SF e Shentong transformaram perdas em lucros. O desempenho da SF aumentou significativamente principalmente devido a (1) foco contínuo na estratégia logística central e ênfase no desenvolvimento sustentável e saudável; (2) Otimizar a estrutura do produto e reduzir o número de produtos com baixo lucro bruto; (3) Aderir ao controle de custos enxuto; (4) A rentabilidade das empresas melhorou e as novas empresas reduziram as perdas em termos homólogos; (5) Merge Kerry Logistics a partir de 2021q4. O pico das despesas de capital das empresas de expresso pode ter passado, e o lucro em 2022 deve continuar a reparar. Recomendar S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Zhongtong express, preste atenção Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) .
Logística: o crescimento do desempenho da logística química é determinado, e a demanda da cadeia de suprimentos Tob é ampla. Após os acidentes como Tianjin Port Co.Ltd(600717) , Xiangshui e assim por diante, a supervisão torna-se mais rigorosa, o que limita a oferta da indústria, o lado da demanda ainda aumenta a cada ano, e o crescimento do desempenho das principais empresas de logística química é altamente incerto. A modernização da indústria transformadora aumenta a procura de logística produtiva da cadeia de abastecimento.As empresas que prestam atenção ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão. Em 2021, a taxa de crescimento para 2021 será a taxa de crescimento do desempenho em 2021: a taxa de crescimento para o ano de 2021 do ano de 2021 do 2021 ”’ 3 + 45%, ações Xingtong + 7%. Recomendar Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) , Hichain Logistics Co.Ltd(300873) , preste atenção Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) , Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) .
Aeroporto: vários fatores negativos ressoam, e layout de caça de pechinchas é recomendado. Esta semana, o número de novos casos de pneumonia covid-19 na China continuou a diminuir, e o impacto da epidemia gradualmente enfraqueceu. Em 16 de maio, a Administração de Aviação Civil da China implantou uma política especial de apoio aos voos de passageiros da China e planejou fornecer apoio mínimo “sem perdas” para 4500 voos de passageiros chineses através de subsídios em dinheiro de 21 de maio a 20 de julho. Se o número de voos for muito baixo, a política ajudará a recuperação ordenada dos voos. No curto prazo, vários fatores negativos ressoam, e espera-se que a companhia aérea reproduza grandes perdas no segundo trimestre. Em termos de custo, o preço do petróleo está em um nível alto. em maio, o preço à saída da fábrica do óleo de aviação da China era 7859 yuan / ton, acima de 97% ano a ano; Em termos de despesas, o Q2 RMB depreciou-se 5%. No médio prazo, vacinas e medicamentos orais covid-19 fortalecerão o sistema de prevenção e controle covid-19, eliminarão o impacto da epidemia e, após a liberalização internacional, a operação aeroportuária da AVIC será significativamente melhorada e o valor do investimento do setor será destacado. O desempenho a curto prazo está sob pressão. Sugere-se negociar layout de caça e prestar atenção a Air China Limited(601111) , Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Transporte: transporte centralizado: CCFI aumentou 1,55% mês a mês, e SCFI aumentou 0,4% mês a mês. Transporte de petróleo: o índice de transporte de petróleo bruto BDTI diminuiu 1,9% mês a mês e aumentou 82% ano a ano; O índice de transporte de petróleo refinado bcti aumentou 1,2% mês a mês e 171% ano a ano. Carga a granel seca: o índice BDI aumentou 7,7% mês a mês e 18% ano a ano. Com a recuperação econômica global, a demanda por transporte de petróleo tem se recuperado gradualmente, e o lado da oferta é limitado pela demolição de navios antigos, políticas de proteção ambiental e capacidade de deslizamento. Sugere-se prestar atenção ao setor de transporte de petróleo.
Dicas de risco
O impacto da epidemia excede o risco esperado, o risco de aumento do preço do petróleo, o risco de flutuação da taxa de câmbio e o risco de guerra de preços excede o risco esperado.
