O mercado fotovoltaico europeu superou as expectativas e a demanda por vidro fotovoltaico foi fortemente apoiada
Na semana passada, o preço do vidro fotovoltaico de 2mm foi de 21,92 yuan / m2, inalterado mês a mês; O preço do vidro fotovoltaico de 3,2mm foi de 28,5 yuan / m2, inalterado mês a mês. Os dias de estoque dos fabricantes foram de 15,04 dias, um aumento de 5,49% mês a mês. Nesta fase, a instalação fotovoltaica distribuída da China está progredindo bem. A nova capacidade instalada de 1-4 volts luares na China atingiu 16,88gw, incluindo 3,67gw em abril, um aumento ano a ano de + 110% e um aumento mês a mês de + 57%; Do ponto de vista dos países estrangeiros, a política da UE será reforçada ainda mais, e a capacidade de geração de energia fotovoltaica Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) dobrará até 2025, excedendo a expectativa anterior do mercado. A médio e longo prazo, se o preço das matérias-primas upstream cair no futuro e impulsionado por políticas, espera-se que a demanda por instalação fotovoltaica continue a melhorar em 22/23 anos. No lado da oferta, a capacidade de fusão diária do vidro fotovoltaico foi de 56210 toneladas na semana passada, inalterada em relação à semana passada; Com as linhas de produção de ignição precoce atingindo a capacidade de produção uma após a outra, a oferta mostra uma tendência crescente contínua. Continue otimista sobre a lógica de aumento simultâneo de volume e preço das empresas líderes de curto prazo.
O inventário de vidro flutuante é alto, e os lucros de alguns fabricantes atingem o fundo
O preço médio do vidro float na China esta semana diminuiu em 49,54 yuan / tonelada, ou 2,43%, em comparação com a semana passada. No geral, embora a demanda tenha recuperado ligeiramente após o levantamento de algumas restrições em algumas regiões recentemente, a melhoria geral é limitada. O estoque do fabricante foi de 64,52 milhões de caixas de peso, um aumento de 1,21 milhão de caixas de peso em comparação com a semana passada, e a capacidade de produção durante a semana foi 174125t / D, inalterada em relação à semana passada. Lado do custo: durante a semana, o mercado de carbonato de sódio foi consolidado em um nível alto, o preço do combustível basicamente estabilizado, e o preço de custo geral estava em um nível alto. Na fase posterior do mercado, o nível de lucro da indústria é baixo, mas sob o início lento da demanda, algumas fábricas ainda têm a possibilidade de transferir lucros e absorver ordens. Atualmente, algumas fábricas estão em um estado de perda, e a margem de lucro a curto prazo da indústria permanece fraca. Acreditamos que, com a melhoria da situação epidêmica e a queda das necessidades de reserva, é propício para a restauração da confiança imobiliária, o lado da demanda do vidro float ainda deve pegar, e a demanda do terceiro trimestre deve atingir um pequeno pico.
Continue a recomendar torneiras de vidro fotovoltaicas, e torneiras flutuantes têm valor de investimento de médio e longo prazo
1) vidro fotovoltaico: espera-se que a demanda da indústria fotovoltaica melhore marginalmente, a vantagem de custo do líder de vidro é significativa, e o lado da capacidade de produção tem alto crescimento.Recomenda-se recomendar empresas líderes com PE menos de 20 vezes em 23 anos [Xinyi energia solar], [ Flat Glass Group Co.Ltd(601865) ] (ambos cobertos em conjunto com Dianxin);
2) vidro float: o preço da ação do líder de vidro float foi muito ajustado. Considerando o lucro e avaliação de seu negócio float sob o estado de equilíbrio e o crescimento adicional trazido pelo novo negócio, acreditamos que o atual líder de vidro float tem bom valor de investimento de médio e longo prazo, e continuar a recomendar [ Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) ], [ Csg Holding Co.Ltd(000012) ], [Xinyi Glass] (ambos têm uma certa capacidade de construção de vidro economizador de energia);
3) novos materiais de vidro: filme original UTG rompe o monopólio estrangeiro, e a produção e vendas devem crescer rapidamente após a substituição doméstica. Continue a recomendar [ Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ] (coberto conjuntamente com o grupo eletrônico). Sob a lógica de substituição doméstica de vidro medicinal, recomendar a empresa principal de vidro medicinal CBSI [ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ] (coberto conjuntamente com o Grupo Farmacêutico).
Dica de risco: o aumento geral de matérias-primas atrasou a demanda downstream por imóveis, fotovoltaicos e outros produtos além das expectativas; A capacidade de produção flutuante e a utilização da capacidade aumentaram mais do que o esperado.
