Principais pontos de investimento
Perspectiva industrial
De janeiro a abril deste ano, o setor de veículos elétricos foi impactado por muitos fatores, como política, situação epidêmica, matérias-primas, aumento do preço do veículo e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia. Com a implementação do Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) primeiro relatório trimestral e melhoria marginal da situação epidêmica, o setor de veículos elétricos foi reparado desde o início de maio. Atualmente, há pedidos relativamente abundantes para veículos elétricos, a evolução contínua de inovações tecnológicas como CTB, CTC, bateria Kirin e 4680, o lançamento de produtos de alta qualidade, como selos, e destaques frequentes.Com a melhoria da situação epidêmica, o gargalo no lado da oferta deve abrir, os dados do terminal devem continuar a ser reparados para cima e a placa ainda está em um bom período de configuração.
1) o setor de veículos elétricos iniciou a reparação e ainda está em um bom período de configuração de médio e longo prazo. Retomação do novo setor de veículos de energia, de janeiro a abril, devido ao salto no preço do carbonato de lítio, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, o aumento no preço terminal das empresas de automóveis, o surto da epidemia em muitos lugares na China, a taxa de juros mais alta nos Estados Unidos do que o esperado, o volume de vendas a curto prazo foi menor do que o esperado, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) o primeiro relatório trimestral foi menor do que o esperado, e outras expectativas negativas múltiplas seguiram, resultando em uma correção significativa devido ao impacto negativo contínuo. Em maio, com o desembarque do primeiro relatório trimestral de Ningde, a situação epidêmica melhorou, a retomada do trabalho e da produção foi promovida uma após a outra, e a placa foi reparada em certa medida. Julgamos que a avaliação atual de cada segmento ainda está na faixa de fundo histórica. Com a melhoria contínua da situação epidêmica, o gargalo do lado da oferta é aberto, os dados terminais podem continuar a ser reparados, os fundamentos continuarão a melhorar, a tendência de longo prazo da cadeia industrial é boa e ainda está no bom período de alocação de longo prazo.
2) Byd Company Limited(002594) ctb produtos de bateria lideram a inovação tecnológica da indústria Byd Company Limited(002594) lançou a tecnologia CTB, com bom feedback do mercado.A tecnologia CTB otimizou significativamente o desempenho e a segurança de todo o veículo, aumentou a taxa de utilização do volume do sistema de bateria, duplicou a rigidez torcional de todo o veículo e aumentou a segurança estrutural do impacto frontal e do impacto lateral em 50% e 45%, respectivamente. As baterias de lâmina estreitamente organizadas, placa de cobertura superior e placa inferior formam uma estrutura “sanduíche” de favo de mel, que pode suportar o rolamento de 50 toneladas de caminhões pesados e alcançar um avanço na resistência estrutural do sistema de bateria. Além disso, Byd Company Limited(002594) lançou o selo do modelo pesado. O selo é equipado com tecnologia CTB e adota a bateria da lâmina. O selo é um modelo de plataforma eletrônica 3.0 equipado com tecnologia CTB, que alcançou novos avanços em segurança, manuseio, eficiência e estética. É popular na pré-venda e tem um bom feedback do mercado. No geral, com a promoção contínua da tecnologia Byd Company Limited(002594) CTB, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Kirin bateria e Tesla led 4680 bateria, e a otimização contínua do lado da oferta, a inovação tecnológica da cadeia industrial deve acelerar a tendência global de eletrificação, mostrando uma tendência de deixar uma centena de flores florescer e florescer oferta e demanda.
3) o baixo ponto de volume de vendas passou, e espera-se melhorar em maio. Em abril, afetado pela epidemia, a produção de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) na China foi de 312000 / yoy + 44% / qoq-33%, e o volume de vendas foi de 299000 / yoy + 45% / qoq-38%. A oferta e demanda foram impactados mês a mês, mas a taxa de penetração de veículos elétricos aumentou para 25% mês a mês, cerca de 3PCT mês a mês, sem alterar a tendência geral de eletrificação. Acreditamos que a situação epidêmica melhorou marginalmente, a retoma do trabalho e da produção continua a avançar, a pior situação passou, e espera-se que a produção e as vendas continuem a reparar-se em alta em maio. No geral, mantemos a previsão de vendas globais de 9,5 ~ 10 milhões em 2022, a demanda da cadeia industrial continuará a aumentar, os fundamentos são sólidos e a casabilidade de desempenho das principais empresas ainda é forte e o valor é proeminente.
4) sugere-se concentrar nas oportunidades de layout de baterias de lítio com boa margem esperada. Em termos de preço do produto, carbonato de lítio, hexafluorofosfato de lítio, eletrólito, cátodo e outros campos subdivididos mostram uma alta estabilização ou tendência descendente.O custo da bateria de lítio pode diminuir marginalmente, sobreposto com o aumento de preços de terminais novos veículos de energia, que é propício para aliviar ou eliminar as expectativas negativas do mercado de que o preço ou transmissão de custos não é suave. Com base nisso, as empresas de baterias de energia de lítio, que foram anteriormente suprimidas pelo aumento dos custos de matérias-primas e seu desempenho e avaliação, introduzirão melhores expectativas marginais.
5) diferenciação da cadeia industrial: o melhor é o melhor: a distribuição do lucro será o ponto chave do jogo da cadeia industrial em 2022, o que se reflete no jogo no mercado secundário. α O elemento central do atributo crescimento. Em geral, continuamos a ser otimistas sobre baterias de energia, diafragmas, alto níquel ternário, integração negativa de eletrodos e alguns deles α Activos líderes de alta qualidade.
Recomendação de assunto
Sob a tendência geral de “duplo carbono” global forte condução e ressonância de oferta impulsionando o crescimento contínuo da demanda, a perspectiva da cadeia industrial continuará a aumentar. Mantemos a classificação de “excesso de peso” da nova indústria de veículos de energia. Ao mesmo tempo, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento a médio e longo prazo na direção do armazenamento de energia e célula de combustível para extensão industrial.
Linha principal do layout sugerido: 1) ativos principais: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) , Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) , etc. 2) Variedades elásticas: Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) , Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) , Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) , Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) etc. 3) Outras sugestões são concentrar-se nos pontos principais dos vários segmentos da sub indústria: o Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) , Sunwoda Electronic Co.Ltd(300207) Farasis Energy (Gan Zhou) Co.Ltd(688567) , etc. 4) Principais recomendações no campo do armazenamento de energia: Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) e Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) etc. recomenda-se prestar atenção a Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) , Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) . Sugestões de atenção no domínio das células de combustível: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) -u, Weichai Power Co.Ltd(000338) , etc. Destaques desta semana: Byd Company Limited(002594) Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Beijing Easpring Material Technology Co.Ltd(300073) .
Reabilitação do mercado
1) nível da indústria: esta semana, índice de célula de combustível, índice de veículo de energia nova, índice de bateria de lítio, índice de pilha de carregamento e índice de armazenamento de energia aumentaram 6%, 6%, 7%, 6% e 10%, respectivamente. 2) Nível da empresa: referindo-se ao índice da bateria de lítio, os cinco melhores ganhadores desta semana foram Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) (29%), Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) (20%), Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) (19%), Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) (16%), Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) (15%). Apenas Guoguang Electric Company Limited(002045) (1 participação caiu (-4%).
Dinâmica da indústria
1) preço de cadeia industrial: carbonato de lítio é cotado em 462000 yuan / ton e hidróxido de lítio em 468000 yuan / ton esta semana, ambos os quais são os mesmos da semana passada; O níquel foi cotado em 26100 dólares americanos / tonelada, para baixo 4,7%; cobalto foi cotado em 503000 yuan / tonelada, para baixo 5,8%; Em termos de materiais catódicos, NCM 111 / 523 / 622 yuan precursor foi citado em 14,9 / 14,6 / 153000 yuan / ton na quarta-feira, para baixo 1,3% / 0,7% / 0,7% respectivamente, e ncm622 yuan precursor foi citado em 385000 yuan / ton, que foi o mesmo que o da semana passada; Em termos de eletrólito, a cotação de fluorofosfato de lítio no sábado foi 305000 yuan / ton, para baixo 7,6%, e a cotação de eletrólito (fosfato de ferro de lítio) foi 88000 yuan / ton, o mesmo que na semana passada; Diafragma, 9 μ Película de base húmida / 14 μ O preço da membrana base seca é 1,48/0,95 yuan / m2 respectivamente, que permanece estável; Em termos de materiais de eletrodo negativo, os preços da grafite natural de médio e alto padrão foram RMB 51000 / 61000 / ton respectivamente, o mesmo que na semana passada. 2) Principais tendências da indústria: as províncias de Hubei e Zhejiang lançaram o “14º plano de cinco anos” plano de armazenamento de energia. Até 2025, a capacidade instalada de armazenamento de energia nova será de 2gw e 1GW respectivamente. 11 províncias e cidades na China emitiram planos claros de armazenamento de energia, e a capacidade instalada total planejada atingirá 36,2gw em 2025.
Dinâmica da empresa
1) Byd Company Limited(002594) lançou novos modelos de vedações e iniciou a pré-venda ao mesmo tempo. A pré-venda é explosiva. A partir das 22:00 do dia 20 de maio, o volume de pedidos de pré-venda de vedações atingiu 22600. 2) Xiongtao Co., Ltd. liberou a primeira pilha da placa do metal da empresa, com uma densidade do poder do volume de 5.4kw/l.
Dicas de risco
Risco de flutuação da política; A procura é inferior ao esperado; O preço do produto é inferior ao esperado; O desempenho da empresa recomendada é inferior ao esperado; Risco sistémico.
