Revisão de mercado: esta semana, o índice farmacêutico e biológico caiu 2,01%, 4,79 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, e a ascensão e queda da indústria ficou em 32º lugar. Desde o início de 2022, a indústria farmacêutica caiu 21,58%, 3,33 pontos percentuais abaixo do índice CSI 300, e a indústria ocupa o 26º lugar em termos de aumento e queda. Nesta semana, o nível de avaliação (pe-ttm) da indústria farmacêutica foi de 24 vezes, com uma taxa de prémio de 75,2% (-7,38pp) em relação a todas as ações, 32,4% (-5,99pp) em relação a todas as ações excluindo bancos, e 114,1% (-8,08pp) em relação a CSI 300. Em termos de sub-indústria farmacêutica, os dois setores subiram esta semana, e os produtos sanguíneos foram a sub-indústria com o maior aumento, cerca de 1,6%. As farmácias off-line ficaram em segundo lugar com o maior aumento, cerca de 1,3%. A sub-indústria com menor declínio desde o início do ano é a circulação farmacêutica, com queda de cerca de 6,1%.
Novos progressos foram feitos na pesquisa e desenvolvimento de medicamentos orais covid-19, que é otimista sobre a principal linha de recuperação epidêmica A investigação e desenvolvimento de medicamentos orais covid-19, tais como Fujian Cosunter Pharmaceutical Co.Ltd(300436) , Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) e Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) fizeram novos progressos, e a esperança de acabar com a pandemia de covid-19 aumentou ainda mais. A partir de 22 de maio, as linhas de transporte em Xangai serão gradualmente restauradas, e a retomada do trabalho e da produção será promovida em três etapas. Com a melhoria gradual da epidemia em Xangai, vamos nos concentrar na linha principal de recuperação da demanda após a epidemia no futuro. 1) Medicina tradicional chinesa, com foco em Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , Yunnan Baiyao Group Co.Ltd(000538) , Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) , Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) , etc. 2) Com atributo de consumo independente, foco em Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) , etc. 3) Reinício da produção e do trabalho após a epidemia, com foco em Truking Technology Limited(300358) , Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) , Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) , Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) , Maider Medical Industry Equipment Co.Ltd(688310) , etc.
De acordo com nossa estratégia anual para 2022, na era da normalização da pressão do seguro médico e pós-epidemia, vamos nos concentrar em procurar variedades de “através de seguro médico” e “dessensibilização epidêmica”. Por um lado, acreditamos que empresas farmacêuticas líderes, como Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) etc., devem atravessar a “fronteira do seguro médico” através de “inovação contínua + internacionalização”; Por outro lado, a imunização por seguro médico ainda é uma escolha melhor. Para o final do TOC downstream, concentre-se nas variedades que não dão conta do seguro médico, como medicamentos biológicos autofinanciados, bens de consumo da medicina tradicional chinesa, produtos de beleza médica upstream, etc; A extremidade do tob no upstream da cadeia industrial é relativamente imune a políticas, tais como a seção CXO da cadeia Chuang Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) A seção de equipamentos inclui equipamentos de máquinas farmacêuticas, equipamentos de automação farmacêutica, equipamentos de produção de consumíveis, etc., e o campo de reagentes e consumíveis de ciências da vida. Na era pós-epidemia, pensamos que devemos nos concentrar no campo da “dessensibilização” da epidemia, 1) variedades de vacinas ou variedades de vacinas sobrevendidas que não são perturbadas pelo covid-19; 2) Quando o peg é inferior a 1, o valor subvalorizado ou a baixa variedade esperada com tendência fundamental de longo prazo ascendente; 3) As variedades de serviços médicos que foram prejudicados pela epidemia anterior e pela recuperação da demanda no futuro.
A combinação estável da combinação estável desta semana: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) ( Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) ), Topchoice Medical Co.Inc(600763) ( Topchoice Medical Co.Inc(600763) ), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (1877).
A combinação elástica desta semana será a combinação elástica da combinação elástica da semana da semana da semana da semana da semana: Kyland Technology Co.Ltd(300353) 5 ( Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) ), Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ( Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) ), Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) ( Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) ).
Aviso de risco: risco de redução do preço da droga; O progresso na implementação da política de reforma médica é inferior ao risco esperado; Risco de falha de I & D.
