Aconselhamento em matéria de investimento
A política de estímulo continuou a funcionar e o sentimento financeiro gradualmente aqueceu. Em 20 de maio de 2022, o banco central cortou a taxa de juros do LPR de cinco anos em 15bp para 4,45% acima do esperado, e a política de estímulo continuou a trabalhar para melhorar a liquidez e a confiança do mercado. Na sexta-feira, a entrada líquida de fundos do norte também atingiu o valor mais alto desde o início do ano, e o sentimento dos fundos gradualmente aqueceu. A Panasonic tem um denominador amplo: indústrias de alto crescimento sensíveis às taxas de juros darão prioridade à renda, e o ERP pode iniciar o processo de regressão do valor médio.
Espera-se que a cena offline se recupere, e o início da recuperação do consumo apareceu. Do ponto de vista da estrutura do valor total zero social, embora os canais online tenham aumentado rapidamente nos últimos anos, a proporção diminuiu, que foi de 29,1% em 22 de abril. A obstrução de cenas off-line é a chave para suprimir a demanda dos consumidores. Com a implementação efetiva da política epidêmica, o comércio off-line e os transportes devem se recuperar gradualmente do final de maio ao início de junho. Rastreando os dados de viagens de metrô das principais cidades, o volume de passageiros do metrô ainda caiu cerca de 45% ano a ano no início de maio, mas foi causado principalmente pelo desligamento do metrô de Xangai. Como Xangai planeja restaurar gradualmente o transporte público a partir de 22 de maio, espera-se que o consumo off-line se recupere, e o fundo dos lucros das grandes empresas de consumo pode ter chegado.
O impacto da epidemia é basicamente refletido, e o desempenho dos custos de avaliação é óbvio. A última taxa esperada de crescimento do desempenho do grande consumo em 22 anos (excluindo agricultura, silvicultura, pecuária e pesca) foi de 22,9%, queda de 1,7% em relação ao mês anterior. Todas as indústrias primárias continuam a reduzir ligeiramente a taxa de crescimento esperada ou refletiram basicamente o impacto da epidemia e dos choques externos. PE / PEG caiu significativamente, e o desempenho de custo de avaliação é proeminente. Em termos de configuração da indústria, é a primeira a promover alimentos e bebidas com prosperidade sustentada. Na fase inicial, há mais reduções e a indústria é mais flexível. indústrias de alto crescimento podem se beneficiar de liquidez frouxa e prestar atenção aos serviços sociais e cuidados de beleza.
Revisão do mercado
Crescimento e queda: todas as indústrias da indústria primária de grande consumo aumentaram, com os cuidados de beleza (3,3%), têxtil e vestuário (2,9%) e indústria leve (2,3%) liderando o crescimento.
Volume de negócios: 13,27 bilhões de yuans, para baixo do consumo diário médio da indústria 8%, representando 16,2% do volume de negócios médio diário total de uma ação.
Fluxo de capital
Acompanhamento da liquidez de acções A: a saída de capital diminuiu. Financiamento de capital – 2,94 bilhões de yuans; Os acionistas reduziram suas participações em -7,14 bilhões de yuans; Novo Fundo de Desenvolvimento + 2,55 bilhões de yuans; Capital de financiamento + 3,02 bilhões de yuans; Capital de ligação portuária terrestre + 4,35 bilhões de yuans.
Fluxo de capital principal: a maioria das indústrias apresenta um estado de saída líquida, e a quantidade líquida de saída do capital principal na agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, mídia, comércio e varejo é grande Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (alimentos e bebidas), Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (alimentos e bebidas), Lancy Co.Ltd(002612) (têxteis e vestuário) ocupa o primeiro lugar na entrada líquida dos principais fundos.
Fluxo de capital para o norte: a entrada líquida de capital para o norte de várias indústrias aumentou significativamente, e a entrada líquida de alimentos e bebidas e eletrodomésticos ficou em primeiro lugar Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (alimentos e bebidas), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) (alimentos e bebidas), Midea Group Co.Ltd(000333) (eletrodomésticos) ocuparam o primeiro lugar na quantidade de entrada líquida de capital para o norte.
Fluxo de capital para sul: na semana passada, as indústrias de mídia, alimentos e bebidas e eletrodomésticos ficaram em primeiro lugar no fluxo líquido de capital para sul. Meituan-w (serviços sociais), Tencent Holdings (mídia) e Li Ning (têxtil e vestuário) ficaram em primeiro lugar em quantidade de entrada líquida de capital para o sul.
Dinâmica das transacções
Sentimento do mercado: as operações de financiamento representaram 6,6% (6,5% na semana passada); O índice de recomendação do vendedor é 46,8, que é baixo; A taxa de volume de negócios do mercado de ações de Xangai foi de 0,8% (0,9% na semana passada), e a do mercado de ações de Shenzhen foi de 2,0% (2,0% na semana passada).
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Dicas de risco
O risco de recorrência contínua da epidemia, o risco de choque externo, o risco de flutuação do mercado e o desvio da seleção de dados.
