Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: a promoção iterativa da tecnologia eficiente de geração de energia e a expansão contínua da capacidade líder da bateria. A demanda de geração de energia fotovoltaica para a redução do custo em kWh promove sua redução contínua de custos e aumento de eficiência, sendo a iteração técnica um dos meios mais eficazes de redução de custos e aumento de eficiência. A lógica de mudança de equipamentos + aumento do investimento trazido pela iteração de tecnologia pode não só transmitir a pressão de custo dos fabricantes de equipamentos, mas também expandir o mercado futuro. No estágio inicial da iteração tecnológica, espera-se que os pedidos do fornecedor de equipamentos e o crescimento do desempenho sejam fortes. Nos 21-22 anos, as mudanças de processo de bolachas de silício, tais como grandes bolachas de silício, bolachas de silício em floco e bolachas retangulares de silício, a iteração de tecnologias de geração de energia de alta eficiência, tais como hjt, TOPCON e XBC, e as mudanças de processo de embalagem de componentes, tais como soldagem serial de alta precisão smbb promoveram o surgimento infinito de iterações técnicas, e continuaram a prestar atenção aos alvos de equipamentos que se beneficiam de iterações técnicas. Em 2022, a expansão da capacidade das usinas de baterias continuou a avançar. Além da capacidade crescente de Longji, Tongwei, Jingke, aixu, Risheng e outros fabricantes em HPBC, TOPCON, hjt e outras tecnologias, esta semana, Jingao e Huasheng anunciaram seu próprio plano de expansão de produção. Jingao deve investir 10,29 bilhões de yuans no projeto de reconstrução e expansão de bateria de alta eficiência 10GW e componentes 5GW em Qujing e componentes de alta potência 11gw em Hefei. Huaneng Lancang River Hydropower Inc(600025) assinou oficialmente o acordo sobre o investimento e construção de 5GW de alta eficiência h JT bateria e componentes em Dali. A lógica da iteração da tecnologia fotovoltaica e expansão da capacidade é continuamente verificada.
Equipamentos de serviço de petróleo: sob altos preços do petróleo, as empresas petrolíferas continuarão a liberar despesas de capital positivas nos próximos três anos. A estrutura de recuperação do boom da indústria neste ciclo foi diferenciada. Projetos de petróleo e gás com baixo custo, curto ciclo de retorno, baixo carbono e proteção ambiental, como onshore no Oriente Médio, águas profundas no Brasil e petróleo e gás de xisto na América do Norte, se recuperarão mais rapidamente. No final do século XXI, a indústria tinha mostrado apenas reparos relativamente restritos. Nesta fase, o mercado global de serviços petrolíferos está gradualmente a aquecer. Projetos de águas profundas como o campo petrolífero de Yanxia no Brasil estão acelerando o desenvolvimento; A atividade de xisto na América do Norte continua a melhorar, e a taxa de utilização do equipamento de fratura real da Halliburton ultrapassou 90%. Esperamos que a prosperidade da indústria continue a melhorar rapidamente no segundo semestre do ano. Historicamente, a indústria de petróleo e gás tem sido a principal cadeia de suprimentos de empresas europeias e americanas por um longo tempo devido a seus altos requisitos de segurança e altas barreiras à tecnologia, qualificação e capital. Nos últimos anos, especialmente no processo de desenvolvimento de petróleo e gás de xisto em grande escala e desenvolvimento em alto mar na China, excelentes empresas chinesas quebraram o monopólio no exterior em todos os elos. A indústria está enfrentando grande pressão ESG e tem uma demanda urgente por maior desempenho de custo e menor tempo de entrega. Julgamos que as excelentes empresas de serviços petrolíferos da China serão mais competitivas nesta rodada e se beneficiarão significativamente dessa rodada de recuperação.
Ferramentas de corte: a importação de ferramentas de corte 22q1 caiu mais de 10% ano a ano, e a tendência de substituição doméstica continuou. De acordo com os dados de importação e exportação de janeiro a março divulgados pela associação da indústria de máquinas-ferramenta, o volume de exportação de ferramentas de corte 22q1 foi de US $ 950 milhões, um aumento homólogo de 14,4%, e o volume de importação foi de US $ 380 milhões, uma diminuição homóloga de 11,7%. Em 2021, a importação de ferramentas de corte da China atingiu 1,65 bilhão de yuans, um aumento anual de + 13,2%. Por um lado, o declínio no volume de importação de ferramentas de corte foi afetado pela tendência descendente da indústria de fabricação da China, por outro lado, foi o resultado da promoção contínua do processo de substituição doméstica. Da renda dos principais fabricantes da China, China Tungsten And Hightech Materials Co.Ltd(000657) / Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) / Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) / Est Tools Co.Ltd(300488) 22q1 aumentou 13%, 16%, 22% e 21% respectivamente, o que alcançou bom desempenho.
Tendências da indústria e da empresa esta semana: 1) equipamentos fotovoltaicos: Huasheng anunciou o plano de expansão da produção do hjt, e endro ganhou a grande ordem do sistema Longji; 2) Equipamento de semicondutores: 21 conjuntos de equipamentos de processo para a abertura de licitação das principais fábricas de wafer da China esta semana; 3) Equipamento de bateria de lítio: A energia nova de Haichen expandiu a produção de células de armazenamento de energia 50gwh, com um investimento total de 13 bilhões; 4) Serviço petrolífero: Opep reduziu sua expectativa de crescimento da demanda de petróleo em 2022 em 320000 barris/dia; 5) Laser e automação geral: 19 empresas laser e ópticas foram selecionadas na lista do terceiro lote de empresas nacionais especializadas e novas “pequenas gigantes” recomendadas pelo Ministério da indústria e tecnologia da informação no primeiro ano; 6) Equipamento de costura: logística pobre, pedidos em declínio e custos crescentes são o principal impacto da epidemia atual na indústria.
O principal objetivo do portfólio desta semana do núcleo do portfólio da semana: recomenda-se focar na faixa de crescimento com um crescimento alto, e nas oportunidades de investimento periódico em placas com alta elasticidade e pontos de inflexão ascendentes, e na placa periódica com alta resiliência e pontos de inflexão ascendentes, e na placa periódica com alta resiliência, pontos de viragem e pontos de viragem ascendentes. Recomenda-se focar na faixa de crescimento com um crescimento alto, e na placa periódica com alta resiliência e placa cíclica com alta resiliência, e placa periódica com alta resiliência, pontos de viragem para cima, pontos de viragem e pontos de viragem. [ Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ], sugere-se prestar atenção a [ China Cssc Holdings Limited(600150) ].
Dicas de risco: 1. o progresso da expansão da produção de fabricantes de baterias de lítio é menor do que o esperado; 2. A recuperação da indústria da construção naval é inferior ao esperado; 3. O crescimento do negócio da empresa recomendada é menor do que o esperado.
