Pensando esta semana: preste atenção à mudança da cadeia de suprimentos de tratamento de prevenção de detecção sob a anti-epidemia
De acordo com a conferência de imprensa realizada pelo mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado em 13 de maio, sob a política geral de “limpeza dinâmica”, o número de casos locais recém-confirmados e infecções assintomáticas na China continua a diminuir, mas a transmissão local em alguns lugares não foi completamente bloqueada, e a situação de prevenção e controle epidêmico ainda é grave e complexa “. Sugerimos analisar oportunidades de investimento em situações complexas de prevenção de epidemias fora da China a partir das perspectivas de detecção, prevenção, tratamento e cadeia de suprimentos:
Detecção: sob as políticas de detecção de ácido nucleico e auto-teste de antígeno, acreditamos que a capacidade de mercado de ICL, reagentes de detecção e matérias-primas / consumíveis pode continuar a crescer. ICL recomenda Shanghai Runda Medical Technology Co.Ltd(603108) , presta atenção Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) , Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) , Shanghai Labway Clinical Laboratory Co.Ltd(301060) , etc; Recomendar Sansure Biotech Inc(688289) , prestar atenção Wuhan Easy Diagnosis Biomedicine Co.Ltd(002932) , Daan Gene Co.Ltd(002030) , Shanghai Zj Bio-Tech Co.Ltd(688317) , Jiangsu Bioperfectus Technologies Co.Ltd(688399) , etc. para reagentes de detecção de ácidos nucleicos; Infraestrutura recomendada Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) , Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) etc.
Prevenção: estamos otimistas de que a inclusão da vacina covid-19 na lista UL da OMS de Cansino Biologics Inc(688185) e outras empresas melhorará as vendas no exterior e a capacidade de promoção internacional de vacinas. Na perspectiva da nova prevenção e controle de doenças infecciosas, sugerimos prestar atenção às vantagens das empresas vacinais com forte capacidade de P & D e plataforma tecnológica líder em novas vacinas P & D.
Tratamento: com o progresso clínico e os efeitos em mente, propomos focar no tratamento: para o bem do progresso clínico e efeito, sugerimos focar no Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) etc.
Cadeia de suprimentos: acreditamos que o grande volume de medicamentos inovadores downstream ou medicamentos genéricos autorizados (MPPs, etc.) deve impulsionar o crescimento da receita das empresas da cadeia de suprimentos upstream, e as empresas API e cdmo com reservas de capacidade de conformidade, maior capacidade de BD de projetos no exterior e relativamente boa capacidade de desenvolvimento de processos devem obter lucros relativos. O potencial da cadeia de suprimentos de MPP ( Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) etc.) e outras empresas para aumentar a receita e melhorar a capacidade de internacionalização das preparações. Sugere-se prestar atenção ao potencial incremento trazido para a indústria pela listagem de medicamentos específicos covid-19 domésticos.
Recuperação de desempenho: ajuste de curto prazo e continuou otimista sobre fabricação farmacêutica avançada
Esta semana, o setor farmacêutico caiu 1,86%, 4,1 pontos percentuais abaixo do índice Shanghai e Shenzhen 300, classificando o penúltimo em todas as indústrias. Em termos de volume de negócios, o volume de negócios da indústria farmacêutica esta semana foi de 432,3 bilhões de yuans, representando 10,6% do volume de negócios total de todas as ações, queda de 2,3pct da semana anterior e 2,3pct superior ao nível central desde 2018. Do ponto de vista da avaliação, a partir de 20 de maio de 2022, a avaliação global do setor farmacêutico (TTM histórico, método global, excluindo valores negativos) foi de 25 vezes, queda de 0,4 mês em relação ao mês. A taxa de prêmio de avaliação da indústria farmacêutica em relação ao CSI 300 foi de 121%, queda de 7,9% em relação à semana anterior, menor que o nível central nos últimos quatro anos (180%).
De acordo com a classificação da medicina eólica CITIC, a sub indústria farmacêutica apresentou diferenciação nesta semana, sendo que o desempenho dos dispositivos médicos (aumento semanal de 4,6%) foi relativamente bom, enquanto o desempenho da biomedicina (decréscimo semanal de 3,1%), serviços médicos (decréscimo semanal de 2,6%) e produtos químicos (decréscimo semanal de 2,6%) foi relativamente fraco.
De acordo com a classificação das principais empresas farmacêuticas Zheshang, ① esta semana, apenas as empresas farmacêuticas biológicas subiram 1,7%, e Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) entre as empresas de vacina subiram 10,2%, o que pode estar relacionado à preocupação do mercado com a infecção súbita pelo vírus da varicela na Europa e América, Cansino Biologics Inc(688185) LED o aumento após a vacina recombinante do vírus covid-19 foi incluída na lista de uso emergencial por quem, impulsionando a recuperação geral do humor do setor vacinal. Acreditamos que as mudanças potenciais nos procedimentos de imunização contra o HPV têm pouco impacto no desempenho de médio e curto prazo de cada empresa. O teto das empresas vacinais de médio e longo prazo depende do layout da plataforma técnica de cada empresa e do escalão de variedades sob pesquisa e listagem. Essencialmente, é a Lógica de Crescimento de iteração de variedades + melhoria da taxa de vacinação. Prestamos mais atenção às empresas vacinais com escalão rico de variedades e grandes produtos únicos listados em sucessão em 2-3 anos. Sugerimos prestar atenção a Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Cansino Biologics Inc(688185) e convergência de crescimento de outras empresas após a listagem de novas variedades. ② O valor de mercado das drogas domésticas e especialidades aumentou 19,6% na semana, enquanto o valor de mercado das drogas domésticas e especialidades aumentou 16,5% na semana, e o valor de mercado da empresa aumentou 16,5% na semana. Acreditamos que a desvalorização do RMB deve trazer flexibilidade de desempenho de curto prazo para a cadeia da indústria farmacêutica exportadora, e o impacto de cada empresa está relacionado a fatores como política de hedging e exposição em dólares americanos; Na dimensão de médio prazo, a segmentação das exportações da fabricação farmacêutica avançada é uma opção necessária para a modernização industrial. Com a liberação da capacidade de produção e o fortalecimento da capacidade de BD, as empresas de API upstream devem desempenhar um papel cada vez mais importante na cadeia de suprimentos de medicamentos genéricos e medicamentos inovadores fora da China. Financialmente, isso se reflete na melhoria da taxa de rotatividade de ativos fixos. Continuamos otimistas sobre a tendência de modernização industrial de vários campos da fabricação farmacêutica avançada (API, cdmo, ferramentas de apoio à inovação, etc.).
Estratégia de investimento farmacêutico em 2022: agarrar a manufatura e acolher a inovação
Sugerimos que os investidores quebrem o “core assets” e o “conceito de placa” para que possam olhar para as oportunidades de investimento nos elos upstream e manufacturing com o pensamento da cadeia industrial, e as máquinas farmacêuticas inovadoras continuarão a sobreviver às mais aptas durante o período de transição. Acreditamos que, em 2022, a medicina deve aderir à estratégia de investimento de “agarrar a fabricação e acolher a inovação”.
Especificamente, recomenda-se focar em:
1) placa de fabricação: 1) placa de fabricação: API, cdmo, e outras áreas de subdivisão, tais como API, cdmo, e assim por diante, com API, e assim por diante, e assim por diante: 1) placa de fabricação: API, e assim por diante, e assim por diante: 1) placa de fabricação: API, e cdmo, e assim por diante: a subdivisão da subdivisão da subdivisão da subdivisão, e assim por diante, com API, e cdmo, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante para fazer uma recomendação para a API, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante, e assim por diante
2) upstream: upstream: equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e outros campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, e assim por diante: upstream: os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, consumíveis e assim por diante: os campos de equipamentos farmacêuticos, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, reagentes e consumíveis, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante, e os campos de equipamentos farmacêuticos, e assim por diante
3) inovação: equipamentos e empresas farmacêuticas com capacidades internacionais recomendam Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) , tratamento médico minimamente invasivo, etc., e prestem atenção Beijing Balance Medical Technology Co.Ltd(688198) , Baiji Shenzhou, biologia Xinda, Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) , biologia kangfang, etc.
4) outros: Outros: atributos do consumidor, serviços médicos e empresas inovadoras do setor de apoio; atributos do consumidor, serviços médicos e empresas inovadoras do setor de apoio; recomendando Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) ‘ Zhangzhou Pientzehuang Pharmaceutical Co.Ltd(600436) , etc.
Dicas de risco
Alterações nas políticas industriais; O fim da epidemia não foi o esperado; Os progressos em I & D são inferiores ao esperado.
