Pontos-chave
Revisão de mercado: de 16 de maio a 20 de maio de 2022, o Índice Composto de Xangai subiu 2,0%, o Índice de Componentes de Shenzhen subiu 2,6%, o índice financeiro não bancário subiu 1,2%, dos quais o índice de seguros subiu 0,5%, o índice de corretagem subiu 1,5%, o índice financeiro diversificado subiu 1,3%, e o índice da indústria financeira hang Seng subiu 4,0%. Do início de 2022 a 20 de maio, o índice composto de Xangai caiu 13,6%, o índice composto de Shenzhen caiu 22,9%, e o índice financeiro não bancário caiu 21,5%, 8,0pct atrás do índice composto de Xangai e 1,4pct à frente do índice composto de Shenzhen. As cinco principais ações em termos de aumento e queda de preços esta semana: Gi Technologies Group Co.Ltd(300309) (19,83%), Caida Securities Co.Ltd(600906) (9,73%), Guosheng Financial Holding Inc(002670) (6,31%), Gf Securities Co.Ltd(000776) (5,48%), The Pacific Securities Co.Ltd(601099) (4,17%).
Rastreamento de dados chave da indústria: o volume médio de negociação baseado em ações neste domingo foi de 891 bilhões de yuans. Em 19 de maio de 2022, o saldo de fundos e títulos financiados era de 1526,1 bilhões de yuans, representando 2,42% do valor de mercado circulante de uma ação. O volume de negociação da Liangrong representa 7,3% do volume de negociação de uma ação. Em 20 de maio de 2022, o número de ações penhoradas era de 415,3 bilhões, representando 5,13% do capital social total; O valor total do penhor de mercado é de 3256,5 bilhões de yuans, representando 3,78% do valor de mercado do penhor; O financiamento acionário levantou 15,5 bilhões de yuans e os títulos corporativos emitiram 17,3 bilhões de yuans.
Principais notícias da indústria: ① a CSRC emitiu o aviso sobre continuar a exercer a função do mercado de capitais para apoiar a recuperação e desenvolvimento de áreas e indústrias gravemente afetadas pela epidemia. Em 23 de maio, a CSRC emitiu o aviso sobre acelerar o desenvolvimento das indústrias gravemente afetadas pela epidemia e promover ainda mais as funções do mercado. A comunicação centra-se nos quatro aspectos seguintes: em primeiro lugar, tomar medidas eficazes para aumentar o apoio ao financiamento directo; 2,aplicar a política de extensão para reflectir a flexibilidade da supervisão; 3,Otimizar o arranjo do trabalho da supervisão e transferir a temperatura da supervisão; 4,Dar pleno jogo ao papel das instituições da indústria para ajudar a combater a epidemia e retomar o trabalho e a produção. ② O CRSC revisou as medidas relativas à administração das sociedades gestoras de fundos de investimento de valores mobiliários. Primeiro, melhorar as condições para o estabelecimento de sociedades gestoras de fundos e acionistas, e otimizar o sistema de acesso à licença de oferta pública. Em segundo lugar, melhorar a conformidade e a capacidade de controle de risco dos gestores de fundos públicos, destacar a construção da cultura da indústria e supervisão de práticas limpas e consolidar a base do desenvolvimento de alta qualidade da indústria. Em terceiro lugar, esforçar-se para melhorar a governação das sociedades gestoras de fundos e construir de forma abrangente um mecanismo de incentivo e contenção a longo prazo. Quarto, apoiar empresas de gestão de fundos para alcançar um desenvolvimento diferenciado com base na otimização e fortalecimento dos principais negócios de fundos públicos, melhorar sua capacidade abrangente de gestão de riqueza e construir uma organização de gestão de riqueza de primeira classe. Em quinto lugar, estabelecer um mecanismo de saída para gestores de fundos públicos, permitir uma saída orientada para o mercado, clarificar medidas de eliminação de riscos e procedimentos de implementação e compactar as responsabilidades de todas as partes.
Questões-chave para a próxima semana: volume de negócios baseado em ações no mercado de ações A e melhoria marginal do lado ativo das ações de seguros.
Valores mobiliários: esta semana, a CSRC emitiu 23 medidas para continuar a desempenhar a função do mercado de capitais e, ao mesmo tempo, emitiu as medidas para a supervisão e administração de gestores de fundos de investimento de valores mobiliários oferecidos publicamente e suas regras de apoio, exigindo que os gestores de fundos melhorem sua capacidade abrangente de gestão patrimonial e construam uma organização de gestão patrimonial de primeira classe. Acreditamos que, no contexto da reforma do mercado de capitais e do desenvolvimento das instituições de gestão de riqueza, o espaço de desenvolvimento das empresas de valores mobiliários será ampliado ainda mais. Sugere-se que se preste atenção a duas linhas principais: 1) para as principais empresas de valores mobiliários com uma força global excepcional e uma quota de mercado progressivamente crescente no sector dos valores mobiliários, Citic Securities Company Limited(600030) (a + H) é recomendado; 2) Na era da gestão de riqueza, as notícias do mercado de ações da China, que diferenciaram a competitividade no campo da gestão de riqueza da Internet, e Gf Securities Co.Ltd(000776) , que beneficia do rápido desenvolvimento de subsidiárias de fundos, são recomendadas.
Seguros: o mercado recuperou esta semana. A linha principal de crescimento constante dominado pelo imobiliário é propícia à melhoria contínua dos fundos de seguros no lado do ativo. Atualmente, a avaliação da indústria está na parte inferior da história. Recomenda-se recomendar as principais companhias de seguros com a avaliação na parte inferior da história e alta taxa de dividendos no próximo ano. Sugestões específicas do alvo: China Property Insurance com exposição ao risco significativamente reduzida e AIA na vanguarda da transformação do canal, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H) têm sido recomendados há muito tempo para o layout multi-linha da indústria de saúde e cuidados idosos.
Sugestão de investimento: Seguro: recomendo o seguro de propriedade da China, AIA, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (a + H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) (a + H); Empresas de títulos: recomendo Citic Securities Company Limited(600030) (a + H), notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) .
Dica de risco: a recuperação econômica é menor do que o esperado; A taxa de juro de longo prazo é inferior ao esperado
