Revisão de mercado: na semana passada, o setor automotivo SW subiu 4,4%. O CSI 300 subiu 2,2%.
Do ponto de vista da valorização, a partir do fechamento de 20 de maio, o PE (TTM) da indústria automotiva foi de 29 vezes, um aumento de 4,9% em relação à semana passada.
Retomação histórica da política automóvel: Embora a política tenha estimulação de curto prazo nas vendas, terá efeito de descoberto no seguimento e aumentará a flutuação da produção e vendas. Acreditamos que estabilizar a expectativa de renda dos moradores é de grande importância para estabilizar o consumo de automóveis em uma dimensão de ciclo mais longo.
Sugestão de investimento: atualmente, a situação geral da retomada do trabalho e da produção da cadeia da indústria automobilística de Xangai é estável e boa. Ao mesmo tempo, o vento quente das políticas industriais está soprando frequentemente, e espera-se que o lado da demanda a curto prazo obtenha algum impulso no futuro. Acreditamos que o pior momento da indústria atual já passou. A retomada do trabalho e produção da cadeia industrial promove a melhoria constante do lado da oferta, e a subsequente recuperação da demanda precisa de esforços conjuntos e atendimento ao paciente de todas as partes. Em geral, a recuperação da indústria não é suave, mas a tendência é boa. Estamos otimistas sobre a marca independente de automóveis de passageiros, novos veículos de energia e veículos inteligentes. Sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento sob a expectativa da recuperação do desempenho do setor de peças no terceiro e quarto trimestres.
Em abril, a participação no varejo de marcas independentes de automóveis de passageiros chineses aumentou 9,6 pp para 46,4% em relação ao ano anterior. De 9 de maio a 15 de maio, o varejo / atacado de automóveis de passageiros foi 230000 / 236000, respectivamente, um aumento de 3% / 22% mês a semana e 26% / 47% em relação ao mesmo período do mês passado. Com o controle efetivo da situação epidêmica na China e a promoção contínua da retomada do trabalho e da produção, a produção e as vendas devem continuar a recuperar, ea lógica de reabastecimento do estoque e entrega atrasada de pedidos no segundo semestre do ano continuará. Sugere-se prestar atenção a Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ), Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Saic Motor Corporation Limited(600104) ( Saic Motor Corporation Limited(600104) ).
Veículos novos de energia: afetados pela epidemia, o volume de vendas no varejo de veículos novos de passageiros de energia diminuiu 36,5% mês a mês em abril. Com a retoma ordenada do trabalho e da produção sob a atual situação epidêmica, o volume de vendas deve aumentar rapidamente em maio. A tendência de longo prazo da eletrificação de veículos é irreversível. Esperamos que o volume de vendas de veículos Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) em meados deste ano será de 5,1 milhões (+ 45% YoY), e o mercado global continuará a crescer rapidamente sob a liderança da China, Estados Unidos e Europa. Estamos otimistas sobre: 1) empresa líder de veículos de energia nova e bateria de energia Byd Company Limited(002594) ( Byd Company Limited(002594) ); 2) Empresas de automóveis internacionais como Tesla, Volkswagen e outras empresas de automóveis internacionais como Tesla, Volkswagen e outras empresas de automóveis internacionais, bem como empresas que entraram em empresas de automóveis internacionais como Tesla e outras empresas de automóveis internacionais como Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) 01689 ( Wencan Group Co.Ltd(603348) ), Ikd Co.Ltd(600933) ( Ikd Co.Ltd(600933) ).
Carros inteligentes: várias forças irão acelerar a tendência de carros inteligentes. No futuro, o mercado de carros elétricos inteligentes da China apresentará um padrão de concorrência diversificado. Com o subsequente aumento significativo na oferta de carros inteligentes na China, o desenvolvimento industrial irá acelerar. Estamos otimistas sobre: 1) oportunidades da cadeia da indústria automotiva Huawei, tais como Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ( Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ), Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) ); 2) A demanda por câmeras, radar de onda milimétrica, lidar e outros sensores continua a aumentar, e a taxa de penetração de luzes inteligentes, cockpit inteligente e suspensão de ar continua a aumentar.Recomenda-se prestar atenção a Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) ), Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ( Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ), Keboda Technology Co.Ltd(603786) ( Keboda Technology Co.Ltd(603786) ), Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ( Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) ).
Aviso de risco: risco de flutuação da política; Risco de escassez de cavacos; Risco de aumento dos preços das matérias-primas; O risco de que a retomada do trabalho e da produção seja menor do que o esperado; O risco de a transformação elétrica das empresas de veículos ser menor do que o esperado; A promoção de veículos inteligentes conectados à Internet é menor do que o esperado.
