Esta semana (16 de maio de 202220 de maio de 2022), o setor de materiais de construção (SW) subiu 2,78%, o Índice Composto de Xangai subiu 2,02%, e o retorno excedente foi de 0,76%. Esta semana, a entrada líquida de capital do setor de materiais de construção (SW) foi de -293 milhões de yuans. Entre eles, o cimento (SW) subiu 0,59%, a fabricação de vidro (SW) subiu 5,08%, a fabricação de fibra de vidro (SW) subiu 3,41% e os materiais de construção de decoração (SW) subiu 3,41%.
[Resumo semanal dos dados e pareceres]
Em abril, os dados imobiliários diminuíram ainda mais, os dados de investimento em infraestrutura em abril foram insuficientes e a fraqueza da demanda downstream aprofundou-se. Actualmente, os materiais de construção concentram-se em três grandes direcções: 1) catálise política: o rápido declínio do imobiliário precisa de apoio à política, e o crescimento constante também precisa de força contínua. A flexibilização contínua das políticas é um evento de alta probabilidade, que tem um efeito catalítico no mercado de materiais de construção, mas é fácil de flutuar; 2) Demanda: devido à inércia do declínio imobiliário, a demanda atual por materiais de construção depende principalmente do crescimento constante da infraestrutura. Se o investimento em infraestrutura continuar aumentando, há uma leve expectativa de reparo no setor do cimento; 3) Preço das matérias-primas: os líderes de materiais de construção de consumo têm forte resiliência no lado da renda e podem crescer contra a tendência. No entanto, afetados pelo aumento do preço das matérias-primas, a pressão no lado dos custos é sem precedentes e a margem de lucro tem um grande declínio ano a ano. Se o preço das matérias-primas a granel no upstream é ajustado, a elasticidade de recuperação de lucro dos materiais de construção de consumo é grande. Foco nos líderes muito afetados pelo preço das matérias-primas, tais como Monalisa Group Co.Ltd(002918) , Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) . 4) Segmentos de mercado fortes: a legislação sobre redução e isolamento de vibração de edifícios trouxe expansão explosiva do mercado, com foco em Quakesafe Technologies Co.Ltd(300767) .
1. Mudanças recentes do mercado do cimento: esta semana, o preço do mercado nacional do cimento continuou a diminuir mês a mês, com uma diminuição de 1,7%. As áreas de queda de preços ainda estão concentradas no norte da China, leste da China, sul central e sudoeste, com uma faixa de 20-40 yuan / tonelada; As áreas de aumento de preços são principalmente Jiangxi e Hunan, com uma escala de 30-50 yuan / ton. Em meados de maio, com a diminuição de chuvas pesadas, a demanda do mercado de cimento da China melhorou ligeiramente, ea taxa de embarque das empresas aumentou em 5% mês a mês. Como o nível global de embarque permaneceu no nível de 60-70%, o estoque continuou a operar em um nível alto, eo preço do cimento continuou a diminuir.
2. mudanças recentes do mercado de vidro: o preço médio do vidro float na China esta semana foi 198911 yuan / tonelada, uma diminuição de 49,54 yuan / tonelada ou 2,43% em comparação com o preço médio na semana passada (203825 yuan / tonelada). É principalmente devido à grave contradição entre oferta e demanda, a acumulação contínua de estoque de fábrica flutuante e a demanda a jusante relativamente geral. Ao mesmo tempo, devido ao impacto da redução do preço do vidro no norte da China no início de maio, China Oriental, China central e outros lugares caiu em conformidade. O inventário original de filmes de empresas de amostra em 13 províncias na China era de 64,52 milhões de caixas, com um aumento semanal de + 1,21 milhão de caixas e um aumento anual de + 51,8 milhões de caixas. Os preços das cinzas de sódio ainda são altos, algumas empresas flutuantes estão enfrentando perdas, e sua tolerância ao alto estoque diminuiu ligeiramente. Preste atenção à tendência de reparo a frio.
3. mudanças recentes do mercado de fibra de vidro: esta semana, o mainstream de 2400tex fio direto enrolado foi 57006000 yuan / ton, que foi 0,94% menor do que o da semana passada e 1,5% menor do que o da semana passada. O preço de mercado do fio eletrônico estabilizou após o aumento. Atualmente, o downstream ainda é reabastecido principalmente sob demanda, e as transações principais variam de 87009100 yuan / ton, que se estabilizou mês a mês. Até o final de abril, o estoque de empresas de fibra de vidro era de 337000 toneladas, um aumento de 46000 toneladas em comparação com março, um aumento de 163000 toneladas ano a ano, e a pressão de estoque aumentou.
4. mudanças recentes do mercado de materiais de construção de consumo: entre as matérias-primas a montante de materiais de construção de consumo, os preços do PVC e emulsão caíram mês a mês esta semana, beneficiando empresas de tubos e revestimento; O preço do alumínio recuperou ligeiramente esta semana, mas está em uma tendência descendente como um todo. Continue a prestar atenção aos benefícios de Jiangxi Geto New Materials Corporation Limited(300986) e Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) custos; Os preços do gás natural e asfalto permanecem altos, e a pressão de custo de telhas, impermeáveis e outras placas é grande.
Dica de risco: a flexibilização da política é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas continua a subir rapidamente.
