Ideias fundamentais desta semana
1) o fundo da indústria militar recuperou em 18%, ficando entre os três primeiros do mercado, e o desempenho apoia o crescimento subsequente. A partir do fechamento desta sexta-feira, as cinco principais indústrias da gama foram: equipamentos de energia e novas energias, automóveis, defesa nacional e indústria militar, metais não ferrosos e máquinas. O índice da indústria militar CSI ficou em terceiro lugar entre 29 indústrias, com um aumento de 18%. Atualmente, o ambiente externo e a reforma interna impulsionam a indústria a avançar. O 14º plano quinquenal pode romper a lei quinquenal do passado, mostrando um padrão de crescimento acelerado. Espera-se que a taxa de crescimento em 22-23 anos ainda mantenha um alto nível de cerca de 30%, e o 14º plano quinquenal mantenha uma alta taxa de crescimento. A lógica principal é a seguinte: 1) a tensão nas áreas circundantes tornou-se um novo normal e a construção de armas e equipamentos inaugurou grande desenvolvimento no 14º plano quinquenal sob o objetivo do Centenário de construir um exército forte. Os Estados Unidos continuam a atuar no Mar do Sul da China, e as forças de independência de Taiwan frequentemente provocam.Durante o período do 14º Plano Quinquenal, a China acelerará a modernização da defesa nacional e do exército, fortalecerá de forma abrangente o treinamento militar e a preparação, melhorará sua capacidade estratégica para defender os interesses da soberania nacional, segurança e desenvolvimento, e garantirá a realização do objetivo centenário de construir o exército em 2027; 2) A despesa militar sustentada e estável é um fator chave no crescimento da indústria, com especial atenção às principais direções de investimento, tais como forças marítimas, aéreas e foguetes sob o pano de fundo da atualização de armas e equipamentos. A taxa de crescimento do orçamento de defesa nacional em 2022 é de 7,1%, o que é razoável e estável. Além disso, existem muitos outros tipos de fundos no mercado, que são principalmente investidos na fase de fabricação do lado da oferta. O investimento contínuo de capital é o principal fator chave para o crescimento da indústria militar. 3) A tendência do conjunto principal do equipamento de batalha acelerou, conduzindo a tendência ascendente contínua da cadeia industrial. Actualmente, a estrutura do equipamento de armas da China é “cinco gerações como a tração, quatro gerações como a espinha dorsal e três gerações como o corpo principal”. Actualmente, o equipamento de aviação representado pela série “20” está na fase de produção e volume rápidos em lotes, e a demanda dos principais fabricantes de motores está cheia; 4) A reforma do sistema industrial militar melhorará a eficiência operacional das empresas. Sob a promoção da reforma, o sistema que não atende às necessidades de desenvolvimento da indústria pode ser gradualmente reformado e a eficiência da produção da indústria pode ser melhorada. Sob a pressão da reforma dos preços, as empresas estarão mais dispostas a reduzir custos e despesas, o que pode melhorar a rentabilidade da indústria. Espera-se que o rápido crescimento da indústria militar nos próximos dois anos seja altamente determinista e tenha uma vantagem comparativa sobre outras indústrias.
2) o exército ucraniano reconhece que o uso de satélites de “cadeia estelar” para transmitir informações de combate tem aproveitado ainda mais o potencial valor militar. Em 19 de maio, a Red Star Television russa informou que o exército ucraniano tinha usado o equipamento de “cadeia estelar” na fábrica asiática de aço de velocidade para entrar em contato e transmitir informações com o estado-Maior ucraniano. O sistema de ligação por satélite é uma rede de comunicação por satélite de alta velocidade composta por um grande número de satélites de baixa órbita e múltiplos terminais terrestres. De acordo com a China Central Television, o sistema de “cadeia estelar” e a empresa de tecnologia de exploração espacial dos EUA (SpaceX) por trás dele sempre mantiveram a cooperação com os militares dos EUA, e o grau de cooperação está se aprofundando dia a dia. Anteriormente, de acordo com o “Daily Telegraph” britânico, o sistema de “cadeia estelar” ajudou o sistema de comando e controle ucraniano a obter capacidade de comunicação e ajudou drones ucranianos a atacar tropas russas. Especialistas em ECM acreditam que a “cadeia estelar” tem uma forte base de atualização e grande espaço de atualização. Especialistas em comunicações acreditam que essa capacidade de implantação rápida reflete o potencial valor militar da “cadeia estelar”. Atualmente, a Internet China Spacesat Co.Ltd(600118) ainda está no estágio inicial de desenvolvimento, mas ainda se tornará uma importante direção de desenvolvimento da comunicação móvel 6G.
Foco na aviação, aeroespacial, informatização e novos materiais:
1) equipamentos de aviação: tanto a situação circundante e a construção da Marinha e força aérea apresentaram novos requisitos para aeronaves militares. Atualmente, há um grande espaço para melhoria no número e estrutura de aeronaves militares chinesas. Espera-se que com o orçamento de defesa nacional inclinado para armas e equipamentos, especialmente a força aérea e Marinha, espera-se acelerar a atualização de aeronaves militares. A divulgação de grandes responsabilidades contratuais por muitas empresas na fase inicial pode melhorar ainda mais o fluxo de caixa da cadeia industrial e promover a produção e entrega de produtos. Acreditamos que os equipamentos de aviação apresentarão um alto boom durante o 14º Plano Quinquenal, impulsionando a melhoria do desempenho da cadeia industrial. Além disso, a reforma do mecanismo de preços militares e o aumento do esquema de incentivo patrimonial também promoverão a melhoria do nível de lucro da indústria. Sugere-se que se preste atenção ao seguinte: [ ” Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 123 ], [ Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) ], [ Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) ], [ Jiangsu Maixinlin Aviation Science And Technology Corp(688685) ].
2) equipamentos aeroespaciais: em termos de armas e equipamentos de mísseis, os principais fatores impulsionadores da indústria de mísseis vêm principalmente: o primeiro é o período iterativo, o segundo é o aumento da demanda por reservas estratégicas e o terceiro é impulsionado por treinamento prático. O setor de mísseis pode ser o segmento mais flexível durante o período do 14º Plano Quinquenal, o que trará rápido espessamento de desempenho das empresas listadas relevantes, prestar atenção às oportunidades gerais do setor de mísseis e focar nas metas com alta flexibilidade de desempenho e alta proporção de negócios de mísseis. Sugere-se prestar atenção a: [ Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) ], [ Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) ].
Em termos de Internet por Satélite, navegação Beidou: a taxa de crescimento anual da cadeia industrial de navegação por satélite Beidou começou a aumentar em 2021, e espera-se manter uma alta taxa de crescimento em 2022 e 2023.Na cadeia industrial de navegação Beidou, a demanda por chips de navegação Beidou e terminais de navegação Beidou aumentou rapidamente; No campo da Internet por Satélite: China Spacesat Co.Ltd(600118) grupo de rede espera-se tornar a principal força da Internet China Spacesat Co.Ltd(600118) Atualmente, embora China Spacesat Co.Ltd(600118) Internet ainda está em sua infância, a Internet por Satélite ainda se tornará uma importante direção de desenvolvimento da comunicação móvel 6G. Atenção sugerida: [ Chengdu Corpro Technology Co.Ltd(300101) ], [ Chengdu M&S Electronics Technology Co.Ltd(688311) ].
4) setor de informatização: devido a fatores como o processo de localização, modernização militar e renovação acelerada de novos modelos, continuou a exceder o crescimento da indústria desde 2018, com foco em semicondutores militares, componentes eletrônicos upstream, radar e contramedidas eletrônicas, comunicação, navegação e sensoriamento remoto e outras direções. Sugere-se prestar atenção a: [ China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ], [ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) ], [ Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) ], [ Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) ].
5) novos materiais: sugere-se concentrar na direção de superligas, ligas de titânio e compósitos de fibra de carbono. A nova tecnologia material militar conseguiu basicamente controle independente e representa o nível líder da China, e o sistema de fluxo duplo / multi de certificação de modelo torna os fornecedores limitados, e o padrão de concorrência no lado da oferta é bom. No lado da demanda, devido ao grande volume de principais modelos de batalha e motores de apoio, a crescente proporção de novas aplicações de materiais, a crescente proporção de terceirização dos principais fabricantes de motores, substituição doméstica e outros fatores, espera-se que o crescimento futuro da indústria seja altamente certo, Além disso, após o aumento da demanda, o efeito de escala continuará a aparecer, impulsionando o declínio contínuo do custo unitário. Portanto, a margem de lucro bruto da indústria ainda pode ter espaço para melhorar e gradualmente realizar o lucro, e tem a possibilidade de desenvolvimento urgente para o mercado civil, com bom crescimento a longo prazo. Sugere-se prestar atenção a: [ Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) ], [ Gaona Aero Material Co.Ltd(300034) ], [ Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) ], [ Sinofibers Technology Co.Ltd(300777) ].
Aviso de risco: a substituição de armas e equipamentos não é como esperado; O desenvolvimento de um novo modelo de mísseis não foi o esperado.
