Vista central
O desempenho geral da indústria de máquinas em 2021 e 2022q1 está no meio. Em 2021, a receita geral da indústria de máquinas foi de 2,3 trilhões de yuans, um aumento anual de 19,0%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 132,64 bilhões de yuans, um aumento homólogo de 14,3%. Em 2022q1, a receita geral da indústria de máquinas foi de 500,55 bilhões de yuans, um aumento anual de 4,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 30,47 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 13,9%, a taxa de crescimento composto da receita geral da indústria de máquinas de 2020q1 a 2022q1 foi de 25,6%, e a taxa de crescimento composto do lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 54,3%. Entre as 30 indústrias no primeiro nível do CITIC, a indústria de máquinas classificou 122022q1 em crescimento de receita em 2021, ficando 20º; Em 2021, a taxa de crescimento do lucro líquido atribuível à empresa-mãe da indústria de máquinas classificou-se em 192022q1, em 20.º lugar.
No primeiro trimestre, a proporção de fundos pesados na indústria de máquinas caiu ligeiramente, com o setor de máquinas especiais como configuração chave. De acordo com as estatísticas sobre as posições pesadas dos fundos públicos na indústria de máquinas, a alocação de máquinas nas posições de fundos públicos em 2021q4 atingiu um recorde alto, com o valor total de mercado das posições atingindo 327,4 bilhões de yuans, um aumento de 10,9% mês a mês, e a taxa de participação do fundo foi de 3,9%. Afetada por múltiplos fatores, como a epidemia, a alocação da indústria de máquinas em 2022q1 posições de fundos caiu significativamente, com um valor de mercado total de RMB 246,7 bilhões, um decréscimo mensal de 24,6%, um decréscimo homólogo de 6,9%, e a taxa de participação do fundo foi de 2,7%, uma diminuição significativa em comparação com o trimestre anterior. 20222q1 é uma indústria da indústria mecânica na qual um fundo da indústria mecânica tem uma posição pesada. As primeiras dez ações são as primeiras dez ações do valor de mercado das primeiras dez ações das primeiras dez ações do valor de mercado da indústria de máquinas. As primeiras dez ações das primeiras dez ações do valor de mercado da indústria de máquinas. As primeiras dez ações das primeiras dez ações do valor de mercado das primeiras dez ações da indústria de máquinas da indústria de máquinas da indústria de máquinas da indústria de máquinas da indústria de máquinas. As primeiras dez ações das primeiras dez ações das primeiras dez ações das primeiras dez ações da indústria de máquinas da indústria de máquinas da indústria de máquinas. As primeiras dez ações das primeiras dez ações das primeiras dez ações das primeiras dez ações das primeiras dez ações do valor de mercado do mercado da indústria de máquinas da indústria de máquinas da máquina da indústria de máquinas da indústria de máquinas da indústria de máquinas.
Equipamentos de semicondutores, novos equipamentos de energia e outras indústrias mantiveram uma perspectiva alta, e o desempenho da indústria de máquinas de construção foi ligeiramente inferior ao esperado. 1) Setor de máquinas de construção: sob a epidemia, o desempenho da indústria de máquinas de construção da China foi ligeiramente inferior ao esperado. Em 2021, a receita geral do setor de máquinas de construção foi de 454,49 bilhões de yuans, um aumento anual de 11,3%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 32,33 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 13,4%; Em 2022q1, a receita geral do setor de máquinas de construção foi de 90,91 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 25,8%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 6,01 bilhões de yuans, com uma diminuição homóloga de 52,6%. Comparado com 2020q1, a receita eo lucro líquido atribuível à empresa-mãe ainda aumentou ligeiramente, com um aumento de 31,6% e 17,7%, respectivamente. 2) Setor de equipamentos de semicondutores: o crescente boom global de semicondutores impulsionou o rápido crescimento do desempenho do setor de equipamentos de semicondutores. Em 2021, a receita global do setor de equipamentos de semicondutores foi de 43,99 bilhões de yuans, um aumento anual de 46,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,81 bilhões de yuans, um aumento anual de 65,2%; A receita global do setor de equipamentos semicondutores 2022q1 foi de RMB 11,6 bilhões, com um aumento homólogo de 54,9%, e o lucro líquido atribuível à matriz foi de RMB 1,37 bilhão, com um aumento homólogo de 2,4%. Comparado com 2020q1, o desempenho do setor de equipamentos semicondutores 2022q1 ainda aumentou significativamente, e a receita e lucro líquido atribuíveis à matriz aumentaram 151,0% e 211,1%, respectivamente. 3) Novo setor de equipamentos de energia: a prosperidade da indústria Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) foi alta em meados de 2021, impulsionando o desempenho excepcional do final do equipamento. Em 2021, a receita global do setor de equipamentos de energia nova foi de 90,8 bilhões de yuans, um aumento ano a ano de 68,9%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 7,85 bilhões de yuans, um aumento anual de 63,6%; Em 2022q1, o novo setor de equipamentos de energia alcançou uma receita global de 28,37 bilhões de yuans, um aumento anual de 90,6%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,46 bilhões de yuans, com um aumento homólogo de 96,8%. Comparado com 2020q1, o desempenho ainda aumentou significativamente, e a receita eo lucro líquido atribuível à empresa-mãe aumentou 233,4% e 218,9%, respectivamente. 4) Equipamento de automação: os lucros do setor afetado pela epidemia estão sob pressão de curto prazo.A receita geral do setor de equipamentos de automação em 2021 foi de 53,7 bilhões de yuans, um aumento anual de 19,2%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 2,11 bilhões de yuans, um aumento anual de 28,6%; Em 2022q1, o setor de equipamentos de automação alcançou uma receita global de 11,98 bilhões de yuans, um aumento anual de 12,4%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 880 milhões de RMB, um decréscimo homólogo de 4,9%. Comparado com 2020q1, o desempenho do setor de equipamentos de automação ainda aumentou significativamente, e a receita e lucro líquido atribuíveis à empresa-mãe aumentaram 61,2% e 45,0%, respectivamente. 5) Equipamento de trânsito ferroviário: afetado pela epidemia, o desempenho geral do setor de trânsito ferroviário continuou a diminuir.Em 2021, a receita global do setor de equipamentos de trânsito ferroviário foi de 294,61 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 0,4%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 14,83 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 13,0%; Em 2022q1, o setor de equipamentos de trânsito ferroviário alcançou uma receita global de 43,62 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 18,9%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 1,19 bilhão de yuans, uma diminuição homóloga de 46,8%. Comparado com 2020q1, a receita do setor de equipamentos de trânsito ferroviário aumentou ligeiramente, com um aumento de 1,5%; O lucro líquido atribuível à empresa-mãe ainda está em um nível baixo, abaixo de 12,6% em relação a 2020q1.
Os equipamentos semicondutores, novos equipamentos de energia e outros campos subdivididos mantêm uma perspectiva alta. Sugere-se prestar atenção à melhoria marginal de máquinas de construção. 1) Máquinas de construção: a partir de abril de 2022, o volume de vendas de escavadeiras na China aumentou negativamente por 12 meses consecutivos, e a indústria está temporariamente em um ciclo descendente. Com o desenvolvimento do investimento em infraestrutura, a flexibilização marginal da política imobiliária e a retomada dos projetos de mitigação do impacto epidêmico, espera-se que a indústria tenha melhorias marginais. Ao mesmo tempo, no mercado externo, o volume de vendas de exportação de escavadeiras chinesas foi “estável e progressivo” por 15 meses consecutivos, o que também se tornará uma importante força motriz para a recuperação das vendas de máquinas de construção. 2) Equipamento de semicondutores: a despesa de capital das fábricas de wafer na China continental permanece alta, e a demanda por equipamentos de semicondutores permanece crescendo. Ao mesmo tempo, no contexto das fricções comerciais sino-americanas, as fábricas de bolachas no continente chinês acelerarão a verificação e aquisição de produtos dos fabricantes de equipamentos locais, a fim de buscar a segurança da cadeia de suprimentos, e a localização deve ser promovida rapidamente. 3) Novo equipamento de energia: sob o pano de fundo da “neutralização de carbono”, as indústrias fotovoltaicas e baterias de lítio mantêm uma perspectiva alta. Em termos de equipamentos fotovoltaicos, as bolachas de silício de grande porte enfrentam uma lacuna entre oferta e demanda, o que promove a liberação da demanda por equipamentos fotovoltaicos; A tecnologia Hjt foi promovida sem problemas, a eficiência de conversão fotoelétrica foi melhorada e o progresso tecnológico promoveu a atualização de equipamentos, o que continua a beneficiar as empresas de equipamentos hjt. Em termos de equipamentos de bateria de lítio, a expansão do mercado downstream impulsionará o rápido crescimento da demanda de equipamentos; Empresas de bateria de energia mainstream ligam ativamente empresas de equipamentos de bateria de lítio. Espera-se que o mercado de equipamentos de bateria de lítio da China mantenha uma alta tendência de crescimento, e as empresas líderes de alta qualidade devem se beneficiar. 4) Equipamento de automação: desde 2021, a epidemia afetou a indústria transformadora, e a perspectiva diminuiu. Com a expansão do industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) no downstream 3C, automóvel e outros campos, a indústria industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da China deve alcançar o ritmo internacional, e seu desenvolvimento está em um período vigoroso a longo prazo; Máquinas-ferramentas de média e alta qualidade têm espaço de substituição de importação, e espera-se que a melhoria da taxa NC das máquinas-ferramentas melhore ainda mais a participação de mercado das ferramentas de corte domésticas; A indústria de laser é afetada pela flutuação da indústria de fabricação a curto prazo e beneficia da melhoria da taxa de penetração e da expansão de novas aplicações a longo prazo. 5) Equipamento de trânsito ferroviário: Com base na situação epidêmica atual e no planejamento ferroviário nacional, a intensidade da construção ferroviária deve permanecer baixa em 2022; Espera-se que o investimento em infra-estruturas impulsione a indústria do trânsito ferroviário; O trilho urbano inteligente pode se tornar uma nova tendência no desenvolvimento do transporte ferroviário urbano. A manutenção pós-venda apresenta um amplo espaço de mercado, e os fabricantes de equipamentos relevantes devem obter lucros.
Aconselhamento em matéria de investimento
Maquinaria de construção: após uma forte correção na fase inicial, refletiu plenamente a expectativa pessimista do mercado para a indústria. Sob a expectativa de uma política de crescimento estável, o investimento em infraestrutura é acelerado e a desregulamentação marginal da política imobiliária, e espera-se que a indústria inaugure o mercado de reparo de avaliação. Os objetivos relevantes incluem Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , etc. Equipamento fotovoltaico: espera-se que a prosperidade continue e a industrialização do hjt possa ser acelerada.Os objectivos relevantes incluem Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) , etc. Equipamento de bateria de lítio: beneficiando da expansão do mercado downstream, as empresas de bateria de energia mainstream vinculam ativamente as empresas de equipamentos de bateria de lítio, e os alvos relevantes incluem Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , etc. Equipamento de semicondutores: a demanda por equipamentos de semicondutores na China continental permanece alta, e os fabricantes de equipamentos locais se beneficiarão plenamente do cultivo da cadeia de suprimentos doméstica por fábricas chinesas de wafer.Os alvos relevantes incluem Naura Technology Group Co.Ltd(002371) , shengmei Shanghai, Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) , tecnologia tuojing, Kingsemi Co.Ltd(688037) , Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) , etc. Equipamento de automação: com a expansão de industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) em áreas downstream, como 3C e automóvel, a indústria industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) da China deve alcançar o ritmo internacional rapidamente; Máquinas-ferramentas de média e alta qualidade têm espaço de substituição de importação, e espera-se que a melhoria da taxa NC das máquinas-ferramentas melhore ainda mais a participação de mercado das ferramentas de corte domésticas; A indústria de laser é afetada pela flutuação da indústria de fabricação a curto prazo e beneficia da melhoria da taxa de penetração e da expansão de novas aplicações a longo prazo. Os alvos relevantes incluem Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , etc. Equipamento de trânsito ferroviário: espera-se que a aceleração do investimento em infra-estruturas impulsione a indústria de trânsito ferroviário.
Dicas de risco
A epidemia continua a se espalhar, e a retomada da produção e do trabalho das empresas relevantes é afetada; Demora algum tempo para que a política de desregulamentação imobiliária seja transmitida ao volume de vendas, resultando numa melhoria marginal da indústria de máquinas de construção inferior ao esperado; O atrito comercial entre a China e os Estados Unidos continuou a escalar, o que afetou a expansão de fábricas chinesas de wafer e aquisição de equipamentos; O progresso da atualização da tecnologia hjt é inferior ao esperado; O crescimento das vendas de novos veículos energéticos foi inferior ao esperado.
