A visão de Zhou: o corte da taxa de juros é bom para as empresas de valores mobiliários, e a linha principal de gestão de grandes riquezas é a primeira a ser promovida
Espera-se que o corte do LPR de 5 anos promova a liberação de empréstimos de médio e longo prazo e a demanda de compra de habitação, reduza a pressão da dívida dos residentes, estabilize a alavancagem dos residentes, beneficie a economia e o mercado de ações, e o corte da taxa de juros deve catalisar o mercado de ações das empresas de valores mobiliários. Atualmente, a roe, a qualidade dos ativos e as perspectivas de política do setor de valores mobiliários são melhores do que as de 2018, e a avaliação é inferior ao nível mais baixo em 2018. Possui valor de alocação a longo prazo e considerável flexibilidade de avaliação a curto prazo. Somos os primeiros a promover a principal linha de gestão de grandes patrimônios com flexibilidade e crescimento, e estamos otimistas em relação às principais empresas de valores mobiliários com rentabilidade marginal. Além disso, recomendamos Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) , que é otimista sobre o assunto com alto rendimento de dividendos e paisagem contínua, para se beneficiar do assunto assunto China seguro de propriedade.
Empresas de valores mobiliários: a avaliação tem valor de alocação de longo prazo, e o desembarque da redução da taxa de juros é otimista sobre as oportunidades da placa
(1) o recém-criado fundo de ações parcial de 2,5 bilhões esta semana ainda está em um nível baixo, com um faturamento médio diário de ações de 815,3 bilhões, mantendo o nível de 800 bilhões desde maio. A partir dos dados de mudança semanal das ações ETF dominadas por investidores individuais, a recuperação do mercado de ações nas últimas três semanas causou um certo resgate líquido do fundo, que está em linha com a lei do comportamento básico das pessoas na fase de recuperação histórica. (2) Em termos de política, as medidas de supervisão e administração dos gestores de fundos foram emitidas esta semana, incluindo a maioria das medidas específicas contidas nos anteriores “16 artigos sobre o desenvolvimento de alta qualidade dos fundos públicos”, o que está de acordo com as expectativas. Especificamente, inclui apoiar instituições profissionais qualificadas de gestão de ativos para solicitar licenças de oferta pública (incluindo gestão financeira bancária), permitir que as empresas de valores mobiliários “uma participação, um controle e uma licença”, melhorar a qualificação de acionistas de pessoas físicas e restringir a transferência de capital dos principais acionistas de pessoas físicas. Além disso, os “23 artigos sobre alívio epidêmico da CSRC” foram liberados para apoiar o financiamento direto em áreas e indústrias gravemente afetadas pela epidemia. (3) Atualmente, a tendência de desenvolvimento, ovas e qualidade dos ativos da indústria de valores mobiliários são significativamente melhores do que as de 2018, e a avaliação do setor é inferior ao nível mais baixo em 2018.A ovas da indústria ainda está no canal ascendente e a avaliação atual tem valor de alocação de longo prazo; A redução de LPR em 5 anos é propícia para impulsionar a economia e o mercado de ações, e é otimista sobre as oportunidades de placa das empresas de valores mobiliários. É o primeiro a promover a linha principal de gestão de grande riqueza com flexibilidade e crescimento, e a avaliação de metas principais tem uma margem de segurança. Recomenda-se que as notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) e Orient Securities Company Limited(600958) ; Do ponto de vista da prosperidade marginal, é otimista que se espera que o lucro anual supere a meta da indústria, beneficiando Citic Securities Company Limited(600030) e Guolian Securities Co.Ltd(601456) .
Seguros: espera-se que a melhoria da situação epidêmica conduza a melhoria do seguro automóvel.
(1) em abril, os prêmios totais de seguro de vida das companhias de seguros listadas aumentaram 0,8% ano a ano (março de 2022 + 0,4%), dos quais: The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) + 22,1%, China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) + 4,0%, New China Life Insurance Company Ltd(601336) + 3,8%, China Taiping – 2,3%, Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) -2,4%, China Life Insurance Company Limited(601628) – 2,7%. Afetada pela base, espera-se que a pressão anual sobre a NBV da maioria das seguradoras seja aliviada em abril e mesmo no segundo trimestre, enquanto a transformação é relativamente forte, e as seguradoras ainda podem suportar alguma pressão. (2) Em abril de 2022, a renda do prêmio de seguro de propriedade de cinco seguradoras listadas foi de + 2,3% em relação ao ano anterior, que continuou a cair em comparação com + 10,2% em março. Espera-se que isso se deva principalmente ao impacto da epidemia nas vendas de automóveis novos e no arrasto para baixo do seguro de veículos. Com o surgimento gradual do efeito de prevenção da epidemia, algumas áreas retornarão gradualmente ao trabalho e à produção, o que se espera melhorar o prêmio de seguro do veículo. (3) Presentemente, o seguro de vida está na parte inferior da avaliação. Prestamos atenção ao efeito da transformação do lado da dívida, e recomendamos Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) e China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ; China Property Insurance (H-share), AIA (H-share) e China Life Insurance Company Limited(601628) .
Combinação de objectos benéficos
Empresas de títulos: notícias do mercado de ações da China, Gf Securities Co.Ltd(000776) , Orient Securities Company Limited(600958) , Citic Securities Company Limited(600030) , Guolian Securities Co.Ltd(601456) , China International Capital Corporation Limited(601995) (ações H), Huatai Securities Co.Ltd(601688) ;
Seguro: China Property Insurance (ações H), AIA (ações H), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) , Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , China Life Insurance Company Limited(601628) ; Financiamento diversificado: Jiangsu Financial Leasing Co.Ltd(600901) .
Aviso de risco: as flutuações do mercado de ações têm um impacto incerto nos lucros das companhias de valores mobiliários e seguradoras; O crescimento do passivo segurador é inferior ao esperado; O crescimento dos lucros da gestão patrimonial e da gestão patrimonial das empresas de valores mobiliários foi inferior ao esperado.
