Principais pontos de investimento
Retomação semanal: a subida e queda desta semana ficou em terceiro lugar. O carro de passageiros SW PE/Pb ficou no quantil histórico de 93% / 92%. O carro SW subiu 4,4%, superando o mercado em 1,8pct. SW carros de passageiros, SW autopeças, SW caminhões comerciais, SW ônibus comerciais e SW serviços automotivos estão todos em ascensão. Entre as 28 indústrias em nível Shenwan, o setor automotivo ficou em terceiro lugar esta semana, ficando no topo. Em termos de valorização, desde 2011, o PE/Pb dos automóveis de passageiros SW tem estado no histórico quantil de 93% / 92%, respectivamente, com o quantil de + 3PCT / + 5pct comparado com a semana passada; Quantile da semana passada de + 2pc / + 3pc / + 3pc / + 3pc respectivamente. Em comparação horizontal, a valorização do setor de automóveis de passageiros é superior à dos eletrodomésticos brancos e inferior à do licor em PE e inferior à dos eletrodomésticos brancos e do licor em Pb; A valorização do setor de autopeças é inferior à do computador e superior à dos meios em termos de PE e Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202205.14 ~ 202205.21, o mesmo que o texto a seguir. Se o ano não for indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão)
Boom tracking: a relação média diária acumulada da cadeia atacadista/retalhista nas duas primeiras semanas de maio foi de + 29% / + 27%, respectivamente. De 9 a 15 de maio, o volume médio diário de vendas a retalho de automóveis de passageiros foi de 32811, com um aumento homólogo de – 22% e um aumento mensal de + 26%; Nas duas primeiras semanas de maio, a média acumulada das vendas a retalho diárias de automóveis de passageiros foi de 32250, com um aumento homólogo de – 21% e um aumento mensal de + 27%; De 9 a 15 de maio, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 33748, com aumento homólogo de – 29% e aumento mensal de + 47%; Nas duas primeiras semanas de maio, o volume acumulado médio diário de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 30524, com um aumento homólogo de – 24% e um aumento mensal de + 29%. A produção de automóveis de passageiros estreitos em abril foi de 969000, com um aumento homólogo de – 41,1% e um aumento mensal de – 46,8%; O volume de vendas no varejo foi de 1,042 milhões de unidades, com aumento homólogo de – 35,5% e aumento mensal de – 34,0%; O volume de vendas por atacado foi de 946000, com um aumento homólogo de – 43,0% e um aumento mensal de – 47,8%. Inventário: em abril, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de + 23000, e o inventário de canais foi de – 115000.
Foco principal: o preço das matérias-primas diminuiu ligeiramente. O preço das matérias-primas diminuiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (05.16-05.20) foi de – 0,24% mês a mês (05.09-05.13), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram + 0,09% / + 2,30% / – 0,42% / + 2,72% / – 0,63% mês a mês (05.16-05.20).
Sugestão de investimento: firmemente otimista sobre as oportunidades de investimento do setor automobilístico, e recomenda-se superar! Em abril, a produção e as vendas foram homólogas ou as piores. A retomada do trabalho e da produção foi realizada de forma ordenada para promover o aumento da oferta, ou algumas políticas de estímulo foram emitidas para acelerar a recuperação da demanda! Com base nos fundamentos abrangentes + avaliação, o setor automotivo já está em uma posição subvalorizada. Três linhas principais são configuradas: 1) Corrente industrial Tesla ( Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) / Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) etc.); 2) As marcas independentes com ciclo de carro novo ascendente são preferidas ( Byd Company Limited(002594) + Great Wall Motor Company Limited(601633) + carro ideal + carro Xiaopeng), seguidas por ( Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + carro Geely + Weilai + Saic Motor Corporation Limited(600104) etc.); 3) Cadeia industrial inteligente ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) + Foryou Corporation(002906) + Jingwei Hengrun + tecnologia Juguang, etc.); 4) Outras peças de alta qualidade ( Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) + Ikd Co.Ltd(600933) + Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) + China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) ), etc.
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e o controle epidêmico foi menor do que o esperado.
